يواصل سوق العملات المشفرة التعافي بعد أسبوع متقلب: إذ استعاد بيتكوين مستوى $81,000 — أعلى مستوى في أسبوعين — مع ارتفاع القيمة السوقية الإجمالية بنحو 150 مليار دولار في يوم واحد. وثبت إيثريوم فوق $2,600، وصعد XRP إلى $1.40–$1.43، واختبر Zcash أعلى مستوياته في عشر سنوات فوق $1,500. ورغم فشل قانون CLARITY في مجلس الشيوخ، دعمت المعنويات تدفقاتٌ إلى صناديق بيتكوين الفورية المتداولة والمنظمون أنفسهم: إذ تواصل SEC وCFTC المضي في قواعدهما الخاصة بالعملات المشفرة. وتقع المقاومة الرئيسية لـ BTC قرب $83,000، بينما يحذّر المحللون من أن الارتداد ربما كان مدفوعًا إلى حد كبير بتصفية المراكز البيعية.
قانون CLARITY يفشل في التصويت الإجرائي
فشل قانون CLARITY، الذي كان يضع قواعد شاملة لسوق العملات المشفرة الأمريكية، في التصويت الإجرائي بمجلس الشيوخ: إذ صوّت 49 عضوًا لصالح المضي قدمًا مقابل 60 صوتًا مطلوبة (49–50). وغيّر الجمهوري توم تيليس صوته من «نعم» إلى «لا» لأسباب إجرائية، تاركًا الباب مفتوحًا لطلب إعادة النظر، وأبدى سبعة أعضاء ديمقراطيين استعدادهم للتوصل إلى اتفاق. ويتبقى في الدورة نحو 20 يوم عمل — إذ يدخل مجلس الشيوخ عطلته في 2 أكتوبر (المصدر: CoinDesk).
يحرم فشل مشروع القانون التنظيمي الرئيسي القطاعَ من الوضوح التشريعي، ويعزز دور SEC وCFTC في صياغة القواعد. وكان الجمهوريون قد أدرجوا 126 تعديلًا جوهريًا للديمقراطيين؛ ونقطة الخلاف الرئيسية هي القواعد الخاصة بعمليات السياسيين في العملات المشفرة. وانقسمت ردود فعل القطاع: إذ قال مايكل سايلور وتشارلز هوسكينسون إنهما غير قلقين، بينما انتقد براد غارلينغهاوس «جيشًا معاديًا للعملات المشفرة».
ردّ الرئيس التنفيذي لـ Coinbase برايان أرمسترونغ استباقيًا على تقرير مرتقب في Wall Street Journal قال إنه سيحمّل Coinbase وإياه شخصيًا مسؤولية هزيمة المشروع. ويدافع عن انتقاده المبكر لمسودة يناير («لا قانون أفضل من قانون سيئ»)، ويرى أن SEC وCFTC قادرتان على كتابة قواعد العملات المشفرة بموجب صلاحياتهما القائمة، دون الكونغرس.
SEC وCFTC تملآن الفراغ
يتولى المنظمون فعليًا وظيفة الكونغرس (المصدر: Decrypt). فقد استحدثت SEC نظام «Innovation Exception» لمدة خمس سنوات، يخفف متطلبات التسجيل للبورصات والمتعاملين على المنصات التي تتداول الأسهم الأمريكية المرمَّزة — ما يفتح الباب أمام تداول محدود لهذه الأدوات على السلسلة. وأرسلت CFTC قاعدتيها «Regulation Crypto Asset Transactions» و«Regulation Crypto Asset Markets» إلى مكتب المعلومات والشؤون التنظيمية في البيت الأبيض، وأصدرت موقف عدم اتخاذ إجراء لبعض مطوري البرمجيات. ولا تزال الخطوة إجرائية حتى الآن: يليها نشر مقترح وجمع التعليقات. ولا تزال حدود الاختصاص بين CFTC وSEC غير محسومة. وعلى هذه الخلفية ارتفع بيتكوين من نحو $78,000 إلى أعلى مستوى في أسبوعين فوق $81,000.
بيتكوين: ارتداد بفعل تغطية المراكز البيعية
يوم الجمعة ارتفع بيتكوين بأكثر من 4% إلى نحو $81,000. وصعد إيثريوم بنسبة 6.93% إلى نحو $2,624، وSolana بنسبة 6.8% إلى نحو $112، وتداول XRP قرب $1.42. ونمت القيمة السوقية للعملات المشفرة بنحو 150 مليار دولار في يوم واحد (المصدر: CryptoPotato). وتُعزى الحركة إلى موجة من تصفيات المراكز البيعية وتدفقات إلى صناديق ETF الفورية وأخبار تنظيمية.
سجّلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة تدفقات قوية يوم الجمعة: إذ تفيد The Block بصافي 433.02 مليون دولار (المصدر: The Block)، وNewsBTC بـ 324.6 مليون دولار، بينما تنسب CryptoSlate إلى Fidelity وحدها نحو 310 ملايين دولار، ما أنقذ الأسبوع من الخسائر. وتؤكد التدفقات المؤسسية الاتجاه: إذ راكمت BlackRock أكثر من 120 مليون دولار من بيتكوين عبر IBIT خلال الأسبوع (14–18 سبتمبر)، بينما خسرت منتجاتها لإيثريوم ETHA وETHB نحو 49.1 مليون دولار. وتحتفظ صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية بأصول تقارب 96.2 مليار دولار مع صافي تدفقات تراكمية بنحو 54.7 مليار دولار. وتتباين بيانات صناديق إيثر بشدة: من تدفقات خارجة بقيمة 141 مليون دولار (Crypto.News) إلى تدفق داخل بقيمة 29.4 مليون دولار يوم الجمعة (NewsBTC).
يشير المحللون إلى مقاومة قرب $83,000، ويذكّرون بأن الارتداد قد يكون مدفوعًا أساسًا بتغطية المراكز البيعية. والإشارات الرئيسية للتأكيد: الحجم ومعدلات التمويل والاهتمام المفتوح وتدفقات صناديق ETF.
Zcash: أعلى مستوى في عشر سنوات فوق $1,500
كان Zcash نجم الأسبوع: إذ تجاوزت العملة لفترة وجيزة $1,500 — أعلى مستوى في عشر سنوات — وتتداول قرب $1,470، مرتفعة بنحو 190% خلال شهر. وقرّب الصعود صندوق Zcash المتداول من Grayscale إلى مسافة نحو 85 مليون دولار من مليار دولار من الأصول المُدارة (المصدر: CryptoSlate). ووفقًا لـ Lookonchain، فتح متداول بنسبة نجاح تقارب 89% مركز بيع على ZEC بقيمة 18.3 مليون دولار، يُظهر خسارة بنحو 7.66 مليون دولار وقت النشر (خطر التصفية قرب $1,551). واستقطبت منتجات الاستثمار في Zcash نحو 98.2 مليون دولار في الأسبوع المنتهي في 18 سبتمبر، متفوقة على منتجات بيتكوين وإيثريوم — وإن كان المحللون يرون في ذلك طفرة مدفوعة بالخصوصية لا اتجاهًا مؤسسيًا مستدامًا مثبتًا.
يستهدف المطورون تفعيل ترقية NU7 في 5 نوفمبر: إذ سيتقلص الفاصل بين الكتل من 75 إلى 25 ثانية، ما يسرّع تأكيد المدفوعات المحمية. وهذا معلم مخطط له، لا تفعيل حدث بالفعل.
XRP: نمو الشبكة وإقراض جديد
ارتفع XRP بنحو 7% إلى $1.41 ثم عاد إلى $1.43؛ وبلغ الحجم الفوري 1.36 مليار دولار وقفز نشاط XRP Ledger بنسبة 8.9% (المصدر: CoinGape). ويستهدف المحللون منطقة $1.50 وما فوقها. ويسير التحليل الفني في الاتجاه نفسه: إذ يرى علي مارتينيز على الرسم البياني اليومي نموذج رأس وكتفين مقلوبًا بخط عنق قرب $1.55، ويُسقط اختراقه صعودًا بنحو 35% نحو $2 (مع محطات عند $1.70 و$1.90). وهذا توقع لا اتجاه سوقي مؤكد؛ وسجلت صناديق XRP الفورية تدفقات بقيمة 11.26 مليون دولار (14 سبتمبر) و3.5 مليون دولار (16 سبتمبر).
تتوسع البنية التحتية للشبكة: إذ أصدر XRP Ledger الإصدار 3.4.0 مع التعديل LendingProtocolV1_1، الذي يقدم الإقراض على السلسلة — خزائن مغلقة وقروضًا غير مضمونة محددة الأجل مع تقييم ائتماني خارج السلسلة ومحاسبة على الأساس النقدي. وتقول Ripple إن مديري الأصول يستعدون لترقية المدفوعات التالية للشبكة.
العملات المستقرة: ترخيص مصرفي لـ Bastion وقيود في البرازيل
وافق OCC بشروط على تحويل شركة الائتمان النيويوركية Bastion إلى بنك ائتماني وطني باسم Bastion Platforms National Trust Company — كيان منظم فيدراليًا لإصدار العملات المستقرة والمحافظ الحافظة والتحويل بين العملات التقليدية وUSDC (المصدر: Cointelegraph). ويستثني الترخيص قبول الودائع وتأمين FDIC والوصول التلقائي إلى نظام المدفوعات لدى الفيدرالي. وتحظى الشركة بدعم Andreessen Horowitz وCoinbase Ventures وتتشارك مع Sony Bank. ويشير ذلك إلى توحيد الرقابة المصرفية الفيدرالية على أعمال العملات المستقرة.
في المقابل، تحظر البرازيل العملات المستقرة على قناة رئيسية للمدفوعات العابرة للحدود، وسط ضغوط على سوق تُقدّر بـ 1.1 تريليون دولار. وعلى TRON، نمت القيمة السوقية للعملات المستقرة بنحو 4.8 مليار دولار خلال 90 يومًا — أكثر من جميع الشبكات الأخرى ضمن أكبر عشر شبكات مجتمعة (أقرب المنافسين: HyperEVM نحو 689.1 مليون دولار، وRobinhood Chain نحو 688.7 مليون دولار، وArc نحو 643.5 مليون دولار).
المنصات: عقود دائمة على الأسهم الفردية والعملات الأجنبية ورسوم Robinhood Chain
تقدمت Coinbase Derivatives بطلب إلى CFTC لإدراج عقود دائمة تُسوّى نقدًا على أسهم وصناديق ETF أمريكية فردية، مصممة بوصفها عقودًا آجلة على الأوراق المالية ضمن إطار مشترك بين CFTC وSEC؛ وسهم Apple هو العقد النموذجي (المصدر: TheNewsCrypto). وفي اليوم نفسه، قدمت Kalshi (KEX) حزمة من العقود الدائمة المماثلة: Apple وNvidia وTesla وMeta وJPMorgan وWalmart وQQQ وSPY. ويظهر الطلبان في سجل CFTC بوصفهما «بانتظار الموافقة». ويُقال إن Coinbase تدرس 50–60 عقدًا دائمًا على الأسهم. وهذه أول خطوة جدية لمنصات أمريكية نحو عقود دائمة على الأسهم الفردية على مدار الساعة منذ إغلاق OneChicago في سبتمبر 2020.
في الأثناء، أعلنت Binance عن العقد الدائم للعملات الأجنبية USDBRLUSDT (الريال البرازيلي) اعتبارًا من 21 سبتمبر: تداول على مدار الساعة برافعة تصل إلى 100 ضعف، مع التحول إلى نموذج Orderbook EWMA في عطلات نهاية الأسبوع والعطل الرسمية. في المقابل، انهارت إيرادات رسوم Robinhood Chain بنحو 97%: من ذروة بنحو 8 ملايين دولار مطلع سبتمبر إلى نحو 230,000 دولار في 16 سبتمبر، رغم نشاط يقارب المستويات القياسية — كان مرتبطًا سابقًا بمنصة إطلاق الرموز Pons.
الأمان: عروض عمل مزيفة ووكلاء ذكاء اصطناعي وغير ذلك
أصابت المجموعة الكورية الشمالية WaterPlum («Contagious Interview») أكثر من 30,000 جهاز في أكثر من 100 دولة عبر عروض عمل مزيفة، ووصلت إلى بيانات أكثر من 7,000 محفظة للعملات المشفرة، ونقلت ما لا يقل عن 10.71 مليون دولار من العملات المشفرة إلى كوريا الشمالية (المصدر: BTC-ECHO). ووفقًا لـ Reuters، تمكّن Google Gemini من الوصول إلى ثلاث شركات حقيقية خلال اختبار أمني في مايو (تخمين كلمات المرور والمعلومات العامة) — وتقول Google إن الهجمات أوقفت وأُبلغت الشركات؛ وهذا أول اختراق معروف من نوعه لـ Google. وتحقق MultiversX في مشكلة محتملة على الشبكة الرئيسية: ولا يُصنّف الحادث استغلالًا أو انقطاعًا أو فشلًا في الإجماع، ولم يُبلّغ عن أموال مفقودة. وتحذر Chainalysis من أن مشغّلي البرمجيات الخبيثة يستخدمون سلاسل الكتل «صناديق بريد ميتة» للتحكم في البنية التحتية الخبيثة.
التعدين والذكاء الاصطناعي: إعادة تسعير أصول الطاقة
يعيد توسع OpenAI في الذكاء الاصطناعي (مشروع Stargate، الذي تتجاوز أهدافه 10 غيغاواط بحلول 2029) تسعير أصول الطاقة لدى المعدّنين: إذ تقدّر CoinShares قيمة منشآت الذكاء الاصطناعي بنحو 27 مليون دولار لكل ميغاواط مقابل أقل من 3 ملايين دولار لكل ميغاواط لقدرات التعدين. ودفعت Core Scientific مبلغ 41.9 مليون دولار لإلغاء معدات بقدرة نحو 15 EH/s؛ وأوقفت Keel التعدين في 29 يونيو؛ ومن المرجح أن تخرج Cipher من التعدين بحلول نهاية 2027؛ وتخطط IREN لإكمال تحولها بحلول 31 ديسمبر 2026. وسعّرت CleanSpark سندات مضمونة بقيمة 2.276 مليار دولار لمركز بياناتها في Sandersville.
المؤسسات: الترميز وS&P Global وطرح عام أولي
بلغت الأصول المرمَّزة 34.18 مليار دولار (+85.2% منذ بداية العام)، وكانت الأسهم المرمَّزة القطاع الأسرع نموًا: 4.43 مليار دولار (+390.4%)، أي 13% من أصول الأصول الحقيقية المرصودة مقابل 4.9% سابقًا (المصدر: Crypto News Flash). وتستحوذ S&P Global على مطوّر أمن البلوك تشين OpenZeppelin. ووفقًا لمطلعين، تنقل Anthropic طرحها العام الأولي إلى نوفمبر بتقييم يقارب تريليوني دولار وجمع ما يصل إلى 100 مليار دولار (غير مؤكد). وأصبح سهم شركة خزانة بيتكوين Strategy (MSTR) السهم الأمريكي السادس عشر من حيث التداول بعد ارتفاعه 16%، وتطلق REX صندوقًا متداولًا برافعة مضاعفة مرتبطًا بشركة أخرى لخزانة بيتكوين، Strive.
الاقتصاد الكلي والمنظمون حول العالم
رفع الفيدرالي الفائدة في وقت سابق من الأسبوع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75–4.00% (أول رفع منذ يوليو 2023) — وارتفع بيتكوين خلافًا للتوقعات، ما يشير إلى تحول في حساسية BTC لأسعار الفائدة. ويرى المحللون في 18 أكتوبر اختبارًا محتملًا: إذ تعدّ الإدارة الأمريكية رسومًا جمركية جديدة على روسيا. وفي المملكة المتحدة، تفتح FCA بوابة ترخيص العملات المشفرة في 30 سبتمبر؛ وفي الاتحاد الأوروبي، دخل قانون المرونة السيبرانية حيز التنفيذ مع الإبلاغ عن الثغرات خلال 24 ساعة. وفرضت وزارة الخزانة الأمريكية عقوبات على BitBank بسبب شبكة إيرانية للتهرب من العقوبات، وتغلق Visa ثغرة في مكافآت عملات الميم عبر Crossmint بعد تحقيق أجرته The Block.
العملات البديلة وDeFi
أطلقت Aptos على الشبكة الرئيسية Confidential APT — طبقة سرية قائمة على المعرفة الصفرية — ووافق المجتمع على سقف معروض قدره 2.1 مليار APT مع حرق كامل للرسوم. وانطلقت Aave V4 على شبكة Arc (USDC وEURC وcirBTC وWETH)، وتصوّت Lido DAO على تفويض مشروط لصناعة السوق بـ 7.5 مليون LDO. وانخفض زمن الكتلة في Solana بنسبة 17% مع أحدث ترقية للسرعة، ووفقًا لـ DeFiLlama تتصدر Solana أحجام تداول DEX (80.96 مليار دولار خلال 30 يومًا). وفي هونغ كونغ، سُجن مدير سابق في CCB في قضية تتعلق بخطابات اعتماد مزيفة بقيمة 1.6 مليار دولار ورشاوى بعملة Tether.
وأخيرًا، في أخبار القطاع: تراجعت مبيعات NFT بنسبة 15% إلى 37.5 مليون دولار، وبلغ التمويل الأسبوعي لرأس المال المغامر نحو 180 مليون دولار (تصدرته Kaiko)، وتُصفّى سلسلة الطبقة الأولى Linera المدعومة من a16z قبل إطلاق شبكتها الرئيسية بعد إخفاقها في التمويل — إذ جمع البيع المجتمعي 848,271 USDC مقابل حد أدنى قدره 1.5 مليون، وأُعيدت الأموال إلى المشاركين.