قضت أسواق العملات المشفرة يوم ١٧ أكتوبر في ظل خلفية اقتصادية كلية شديدة الضغط. وانخفض سعر البيتكوين لفترة وجيزة دون ٨٠٫٠٠٠ دولار للمرة الأولى في شهر، بينما هبط سعر الإيثير دون ٢٫٤٠٠ دولار. وبلغت صافي التدفقات الخارجة الأسبوعية من صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية للبيتكوين والإيثير الفورية ٦١٠٫٧ مليون دولار، حيث خسرت صناديق الإيثير أكثر مما خسرت صناديق البيتكوين. وتضمنت الخلفية ارتفاع معدل التضخم في الولايات المتحدة إلى ٣٫٧٪، وارتفاع أسعار النفط، والتوترات الجيوسياسية المحيطة بإيران.
المخاطر الجيوسياسية والضغط الاقتصادي الكلي
أشارت تقارير من هيئة الإذاعة والتلفزيون الإيرانية IRIB إلى أن تصريحات ترامب أشارت إلى احتمال نشوب حرب خلال ٢٤ ساعة، وأن إيران وضعت قواتها في حالة تأهب قصوى. وأدت هذه التطورات إلى اهتزاز الأصول عالية المخاطر على نطاق واسع: قفز خام برنت من ١٠٦ دولارات إلى ١١٠ دولارات، مسجلاً أعلى مستوى أسبوعي له، قبل أن يغلق عند ١٠٩٫٨٦ دولارات (+٣٫٧٪)، بينما بلغ خام غرب تكساس الوسيط ١٠١٫٤١ دولار. وانخفض مؤشر ناسداك ١٠٠ بنسبة ٣٪ خلال الأسبوع، وهو أسوأ أداء أسبوعي له منذ أبريل ٢٠٢٥، بينما تراجع مؤشر S&P ٥٠٠ بنسبة ٢٪. وظل سعر البيتكوين قرب ٨١٫٥٠٠ دولار، منخفضًا بنسبة ١٫٥٪ على مدار الأسبوع. ونُقلت ٤١٦٫٦٩ BTC من محافظ خاملة لمدة يومين (حوالي ٣٣٫٨ مليون دولار). ويُعد هذا الصدمة الجيوسياسية عاملاً مباشراً يؤثر في الأوضاع الاقتصادية الكلية والأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة. المصادر: CryptoPotato، Cryptopolitan. ولا يزال هذا التقرير غير مؤكد.
أضافت بيانات التضخم الأمريكية مزيدًا من الضغط. فقد بلغ مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر ٣٫٧٪ على أساس سنوي، ومؤشر أسعار المنتجين ٦٫٣٪، وكلاهما أعلى من التوقعات، إلى جانب تراجع الأسواق الآسيوية. وبلغ سعر البيتكوين أدنى مستوى له عند ٧٩٫٨٠٥٫٩٩ دولار قبل أن يتعافى فوق ٨٢٫٠٠٠ دولار. ولا يزال المحللون منقسمين: يريد Daan Crypto Trade استعادة مستوى ٨٤٫٠٠٠ دولار، بينما يرى EGRAG احتمال هبوط السعر إلى ٦٨٫٠٠٠ دولار قبل صعوده إلى نطاق ١١٤٫٠٠٠–١٢٥٫٠٠٠ دولار، في حين رفعت Cantor Fitzgerald هدفها لسعر البيتكوين على مدار ١٢ شهرًا من ٩٨٫٠٠٠ دولار إلى ١١٢٫٠٠٠ دولار في ١٦ أكتوبر. وانخفضت هيمنة البيتكوين إلى أقل من ٦٠٪، بينما بلغ إجمالي رسملة سوق العملات المشفرة ٢٫٧٤ تريليون دولار (-١٪). المصادر: CryptoPotato، BTC-ECHO، Blockchain.News.
التدفقات المؤسسية وقرارات المؤشرات
شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية الفورية للبيتكوين والإيثير صافي تدفقات خارجة بقيمة ٦١٠٫٧ مليون دولار للأسبوع الممتد من ١٢ إلى ١٦ أكتوبر، بانخفاض قدره ٥٢٫٥٪ عن الأسبوع السابق، واستمرت التدفقات الخارجة لليوم الثالث على التوالي. وخسرت صناديق الإيثير ٣٢٠٫١ مليون دولار، بما في ذلك ٢٩٩ مليون دولار من صندوق ETHA التابع لشركة BlackRock، بينما خسرت صناديق البيتكوين ٢٢٨٫٤ مليون دولار، منها ١٦٥٫٤ مليون دولار من صندوق IBIT. وخسرت صناديق سولانا ٢٥٫٥ مليون دولار، وصناديق Hyperliquid ١٧٫٥ مليون دولار. والجدير بالذكر أن تدفقات صناديق الإيثير الخارجة تجاوزت لأول مرة تدفقات صناديق البيتكوين الخارجة، مما يشير إلى تحول في المشاعر تجاه الإيثير. كما قدمت VanEck في ١٤ أكتوبر طلبًا لسحب تسجيل صندوق VanEck Lido Staked Ethereum ETF. المصادر: Crypto.News، Crypto Briefing، The Defiant.
في الوقت نفسه، أنهت MSCI وضع قواعد الأهلية للشركات ذات الأصول التشغيلية غير الكافية، على أن يُعلن عن القائمة النهائية في ١١ نوفمبر، ويُطبق القرار عند إغلاق ٣٠ نوفمبر. وقدرت JPMorgan أن استبعاد Strategy قد يؤدي إلى تدفقات خارجة سلبية تصل إلى ٢٫٨ مليار دولار من سهم MSTR. وانخفضت أسهم الشركة من ١٥١ دولارًا إلى ١٣٧ دولارًا يوم الجمعة. ووصف مايكل سايلور قرار MSCI بأنه «ليس مهمًا جدًا بالنسبة لنا». وتظل Strategy أكبر حائز مؤسسي للبيتكوين بحصة تبلغ ٨٤٨٫٢٥٠ BTC. المصادر: CryptoPotato، The Defiant.
توسع البنوك بشكل أعمق في الأصول الرقمية
حققت المؤسسات المالية التقليدية عدة خطوات بارزة. فقد وصف ديفيد سولومون، الرئيس التنفيذي لشركة Goldman Sachs، ترميز الأصول بأنه «الخطوة التالية لقطاع وول ستريت»، مقارنًا إياه بالتحول إلى التداول الإلكتروني قبل ٥٠ عامًا، مع تحذيره في الوقت نفسه من أن أحجام التداول لا تزال ضئيلة. وأيدت كل من Wells Fargo وMorgan Stanley هذا الرأي في مكالماتهما ربع السنوية. وتُجري Wells Fargo مدفوعات عبر الحدود باستخدام الودائع المرمزة في غضون دقيقتين، كما أيدت Goldman Sachs علنًا قانون CLARITY Act. كما شاركت Goldman Sachs في تجربة نصف يومية لخدمة ترميز الأصول الخاصة بـ DTCC في يوليو؛ وبلغت إيراداتها ربع السنوية ١٨٫٦٨ مليار دولار، بارتفاع قدره ٧٢٪ في أعمال الأسهم على أساس سنوي. المصادر: CoinDesk، Bitcoin.com News.
تقترب Deutsche Bank من إطلاق خدمة حفظ مؤسسية للبيتكوين والإيثير في ألمانيا خلال أسابيع، باستخدام تقنية من الشركة السويسرية Taurus، على أن تكون معاملات العملات المستقرة الخطوة التالية. وفي الوقت نفسه، فتحت Charles Schwab التداول المباشر في العملات المشفرة لجميع العملاء المؤهلين من خلال Schwab Crypto، مع قيام Schwab Premier Bank بدور الحافظ، وPaxos كشريك للتنفيذ، وخطط لإضافة SOL وLINK وAVAX. المصادر: CryptoPotato، NewsBTC.
أطلقت Mastercard منصة Global Money Platform، وهي أول منتج رئيسي بعد استكمال استحواذها على BVNK في ٣ أغسطس ٢٠٢٦ مقابل ما يصل إلى ١٫٨ مليار دولار. وتُوحّد المنصة تخزين وتحويل وتحويل كل من العملات الورقية والعملات المستقرة من خلال واجهة برمجة تطبيقات واحدة، وتدمج Mastercard Move، التي تصل إلى أكثر من ١٧ مليار نقطة نهاية. ومن المتوقع أن تبدأ عمليات الدفع الممولة بالعملات المستقرة بأكثر من ٤٠ عملة عبر أكثر من ٢٠٠ دولة بحلول عام ٢٠٢٧. المصدر: CoinGape.
تشكيل الإطار التنظيمي في مختلف الولايات القضائية
قالت كريستين لاغارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، خلال فعاليات صندوق النقد الدولي IMF، إن البنك يخطط لإجراء تجربة داخلية مدتها ١٢ شهرًا للعملة الرقمية الأوروبية في النصف الثاني من عام ٢٠٢٧، وأن تمرير التشريع الأوروبي بحلول نهاية عام ٢٠٢٦ سيكون «مفتاحًا» لنجاحها. وصوّت البرلمان الأوروبي في ٩ يوليو لصالح موقف تفاوضي بـ٤١٦ صوتًا مقابل ١٦٩. وقد أطلق البنك المركزي الأوروبي نظام Pontes لتسويات الأصول المرمزة في سبتمبر، ومن المتوقع تنفيذه بالكامل بحلول عام ٢٠٢٨. وبلغ معدل التضخم في منطقة اليورو ٣٫٨٪ في سبتمبر. المصادر: Cointelegraph، Crypto News.
في الولايات المتحدة، وبعد خسارة قانون CLARITY Act بفارق ضئيل في مجلس الشيوخ في ١٥ سبتمبر ٢٠٢٦، بدأت لجنة تداول السلع الآجلة CFTC عملية وضع القواعد بموجب صلاحياتها الحالية، مع التركيز على صفقات العملات المشفرة بالرافعة المالية للمستهلكين، وفئة جديدة من بورصات الأصول المشفرة. وتُظهر تقديرات السوق انخفاضًا متوسطًا في احتمالية تمرير قانون CLARITY Act في عام ٢٠٢٦. المصدر: Crypto Briefing.
وافق المجلس الوطني الفرنسي على تعديل في الميزانية ينهي تأجيل الضريبة على عمليات مبادلة العملات المشفرة بالعملات المستقرة من فئة عملة واحدة، اعتبارًا من ١ يناير ٢٠٢٧، بأغلبية صوت واحد فقط. ولم يصبح هذا الإجراء قانونًا بعد. المصادر: The Defiant، Bitcoin.com News. وفي تايوان، أفادت التقارير بأن السلطات حظرت الوصول إلى منصتي Coinbase وKalshi قبل الانتخابات المحلية المقرر إجراؤها في ٢٨ نوفمبر، بسبب مخاوف بشأن المراهنة على نتائج الانتخابات؛ وتقول Coinbase إنها تحقق في الأمر، بينما أشارت Kalshi إلى أن تايوان ليست سوقًا مسموحًا به. ولا يزال هذا التقرير غير مؤكد. المصدر: Bitcoinist.
توسع العملات المستقرة إلى أسواق جديدة
قال جيريمي ألاير، الرئيس التنفيذي لشركة Circle، خلال اجتماعات صندوق النقد الدولي والبنك الدولي في بانكوك، إن الشركة تخطط للدخول إلى حوالي ٤٠ سوقًا ناميًا في جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية وأفريقيا والشرق الأوسط. وقد ارتفعت حصة USDC من حجم معاملات العملات المستقرة المعدل من حوالي ٤٠٪ في عام ٢٠٢٥ إلى أكثر من ٦٠٪ في عام ٢٠٢٦. كما وافقت Circle على الاستحواذ على Tazapay مقابل ٤٠٠ مليون دولار من الأسهم، على أن يُغلق الصفقة في عام ٢٠٢٧. وتُعد تحويلات العملات المستقرة أرخص بنسبة ٨٤٪ من القنوات التقليدية: حيث يكلف إرسال ٢٠٠ دولار في المتوسط ٢ دولار مقابل ١٢٫٧٢ دولار. المصادر: Cointelegraph.
توصلت ورقة بحثية صادرة عن بنك التسويات الدولية BIS بقلم أحمد وألداسورو في أكتوبر ٢٠٢٦ إلى أن ارتفاع أسعار الودائع في البنوك الأمريكية يؤدي إلى إبطاء نمو القيمة السوقية للعملات المستقرة، وأن USDC هو الأكثر تأثرًا بسبب ارتباطه بالمدخرين الأمريكيين. وتوقع الباحثان أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة بمقدار نقطة أساس واحدة إلى انخفاض نمو العملات المستقرة على مدى ١٠ أسابيع من ١٥٪ إلى ١٢٪. ويُشير المؤلفان إلى أن هذه الآراء تعبر عن وجهات نظرهم الشخصية، وليس عن مواقف بنك التسويات الدولية الرسمية. المصادر: CoinDesk.
يُصبح تهديد الحوسبة الكمية أكبر بالنسبة للبيتكوين
أعلنت Google في مجلة Science أن شريحة Willow الكمومية الخاصة بها حققت دقة بنسبة ٩٩٫٩٩٪ في إعداد حالات السحر، وخفضت الأخطاء بنحو ٤٠ ضعفًا — وهي خطوة هندسية نحو أجهزة كمومية قد تتمكن من كسر محافظ البيتكوين. ومع ذلك، فإن اختراق تشفير RSA-2048 سيتطلب دقة أعلى بمليون مرة، كما يتطلب هجوم مدته تسع دقائق على شبكة البيتكوين ما يقرب من ٥٠٠٫٠٠٠ حالة سحر موثوقة في الثانية. وتقدر Google أن أقل من ٥٠٠٫٠٠٠ كيوبت مادي ستكون كافية لكسر تشفير ECC الخاص بالبيتكوين. وفي ٧ أكتوبر، نُقلت ١٠٠٫٠٢ BTC لم تُتحرك منذ يوليو ٢٠١٠ بعد ١٦ عامًا من الخمول. المصادر: CoinDesk، Cryptopolitan.
ردًا على ذلك، أطلقت تسع منظمات تعمل في مجال البلوك تشين تحالف Quantum Alliance، وهو جهة مفتوحة لوضع المعايير تُحدد معايير «الجاهزية الكمية». ويعمل التحالف في أربع مجموعات: ترحيل البلوك تشين، وأنظمة ZK ما بعد الكم، وأمن المحافظ، والتوافق بين السلاسل. ويضم التحالف بين مؤسسيه كلًا من Quantus وPostquant Labs وMidnight Foundation وKeystone وAbelian وHacken. ويقدر أن ٦٫٠٤ مليون BTC، أي حوالي ٣٠٪ من إجمالي المعروض، معرضة للخطر بسبب مفاتيحها العامة المفتوحة. وحثت Coinbase مطوري البيتكوين على البدء في ترحيل العملة المشفرة استعدادًا للكم، كما خصص اتحاد يضم BlackRock وStrategy ١٥ مليون دولار لهذا الغرض؛ وقد أكملت NIST وضع معايير التشفير ما بعد الكم في أغسطس ٢٠٢٤. المصادر: Decrypt، Crypto Briefing.
حوادث أمنية: سلسلة توريد Ledger وغيرها
أكدت Ledger وجود شريحة خفية مزروعة في محافظ تم بيعها من خلال الموزع CryptoBilis في جنوب شرق آسيا؛ حيث اعترضت وحدة التحكم كلمات الاسترداد الـ٢٤ أثناء إعداد المحفظة. وتقدر Bitquery الخسائر بـ١٠٢ مليون دولار عبر ٣٢٤ محفظة — وهو رقم لا تؤكده Ledger. ونفذ المهاجمون هجومهم على أجهزة أصلية من خلال موزعين في ماليزيا وإندونيسيا والفلبين، ولا يمكن لميزة «التحقق من الأصالة» لدى Ledger اكتشاف المكونات الأجنبية. وقال الباحث Joe Grand إنه اتصل بـLedger في مارس بعد فحص جهاز Nano X مشبوه من تايلاند. كما علقت شركة MediaMarktSaturn مبيعاتها. المصادر: CryptoSlate، Bitcoinist.
في مكان آخر، أعلنت منصة Bitget أنها ستوقف خدماتها لبعض المستخدمين في إجراء لمرة واحدة، مع تحديد مواعيد فردية لسحب الأموال، وسيتم إخطار المستخدمين المتأثرين عبر البريد الإلكتروني والتطبيق. ويأتي هذا القرار بعد أن أكدت Bitget تعرضها لاختراق بقيمة حوالي ٣٨٨ مليون دولار في أواخر سبتمبر. المصادر: Cointelegraph. وكشفت OpenCode عن هجوم استخلاص في ١٧ أكتوبر، استغل فيه المهاجمون نظامًا قديمًا للوصول إلى مفاتيح API المحفوظة لخدمات Anthropic وOpenAI وGoogle، مما أثر على حوالي ١٫٤٪ من مستخدمي Console؛ وتكبد بعض المستخدمين فواتير تصل إلى مئات الدولارات، ويُنصح المستخدمون بتغيير أو إبطال مفاتيح API الخاصة بهم. المصدر: Crypto Briefing. وأفاد مطورو Pirate Chain بوجود ثغرة أمنية أدت إلى إنشاء حوالي ٣٩٫٨ مليون رمز ARRR غير مصرح به — وهي خلل في التنفيذ وليس اختراقًا لتشفير المعرفة الصفرية — حيث دخلت هذه الرموز إلى المجمعات المحمية، وفرضت البورصات قيودًا احترازية. المصدر: Bitcoinist.
تحركات الشركات وأبرز المتغيرات في السوق
أعلنت Strategy بشكل مشروط عن التحول إلى توزيع أرباح يومية على أسهمها المفضلة STRC في نوفمبر ٢٠٢٦: بمعدل ٣–٤ سنتات للسهم الواحد يوميًا (حوالي ١٢٪ سنويًا)، شريطة موافقة المساهمين في ٢٨ أكتوبر. والهدف من ذلك هو استقرار تداول سهم STRC حول المرجع البالغ ١٠٠ دولار. كما زادت Strategy احتياطياتها من البيتكوين إلى ٨٤٨٫٢٥٠ BTC بعد شراء ٢٥٠ BTC أخرى مقابل حوالي ٢١٫٥ مليون دولار. المصادر: NewsBTC، BTC-ECHO.
تم اعتقال ريتشارد هارت، مؤسس Hex، في منطقة بشيكطاش في إسطنبول في ١٤ أكتوبر من قبل السلطات التركية بناءً على إشعار أحمر صادر عن الإنتربول بطلب من فنلندا. وأسفرت عمليات التفتيش في ١٥ عنوانًا عن ضبط ٧٫١٥ مليون دولار نقدًا، وستة محافظ باردة، و١٦٠٫٠٠٠ ليرة تركية، وأسلحة، وساعات، وأجهزة إلكترونية. وكانت هيئة SEC قد اتهمت هارت بعروض غير مسجلة تجاوزت قيمتها ١ مليار دولار — وهو اتهام تم رفضه في عام ٢٠٢٥ لأسباب تتعلق بالاختصاص القضائي. وانخفض سعر HEX من ٠٫٠٠٠٩٠ دولار إلى ٠٫٠٠٠٤٦ دولار في ١٤ أكتوبر قبل أن يتعافى إلى حوالي ٠٫٠٠٠٦٠ دولار. المصادر: CryptoPotato، Bitcoinist.
أعلنت Binance عن إغلاق تجمع التعدين Binance Pool: ستتوقف قبول المشاركات في ١٠ نوفمبر ٢٠٢٦ الساعة ٠٧:٠٠ بالتوقيت العالمي المنسق، بينما ستُغلق صفحات السجل التاريخي في ٢٤ نوفمبر. ويؤثر الإغلاق على Pool Savings وCloud Mining وTransaction Accelerator وواجهة برمجة تطبيقات التعدين؛ ويجب على المستخدمين إكمال التحقق من هويتهم KYC بحلول ٢٣:٥٩ بالتوقيت العالمي المنسق في ١٠ نوفمبر. المصدر: CryptoSlate.
قدر كيه يونغ جو، مؤسس CryptoQuant، أن فريق Official Trump استخرج أرباحًا تتراوح بين ٧٧٩٫٤ مليون دولار و١٫١٦ مليار دولار، في حين يتداول رمز TRUMP بأقل من ذروته في يناير ٢٠٢٥ بنسبة ٩٧٫٥٪ (من ٧٣ دولارًا إلى ١٫٨٠ دولار). وقد قدرت رويترز سابقًا أن عائلة ترامب حققت أرباحًا تبلغ حوالي ٢٫٣ مليار دولار من أربعة مشاريع للعملات المشفرة. المصدر: Finbold.
سجلت Cardano رقمًا قياسيًا جديدًا بإجمالي ١٫٧٨٠٫٨٩٦ معاملة في الحقبة ٦٦٠ (+١٣٫٦٥٪)، مدفوعًا إلى حد كبير بحملة HOSKY Doggie Bowl، وبلغت الرسوم ٣٣٧٫٧٢٠ ADA. وألمح تشارلز هوسكينسون إلى تحديث كبير لـ Midnight وصفه بأنه «تحفة فنية» في مسيرته المهنية، بينما من المتوقع إطلاق Leios في الربع الرابع من عام ٢٠٢٦. ويتداول سعر ADA حاليًا حول ٠٫٢٢٣ دولار، منخفضًا بنسبة ١١٫٥٪ على مدار الأسبوع. المصادر: TheNewsCrypto، CoinGape.
نشر فيتاليك بوترين مقارنات للتكاليف تُظهر أن تعدين البيتكوين يكلف حوالي ٩٣٫٧٠٠ دولار لكل BTC — حيث تمثل الكهرباء ٤٥٫٩٪ من التكلفة، ورأس المال الرأسمالي للحوسبة حوالي ٤٠٪ — في حين تكلف استدلال الذكاء الاصطناعي حوالي ٢٦٫٢٦٠ دولار لكل وحدة معالجة رسومية في السنة، حيث يمثل رأس المال الرأسمالي للحوسبة حوالي ٧٦٪ من التكلفة، والكهرباء ٤٫٨٪ فقط. وقد صوّر بوترين هذا التباين على أنه واقعي وليس نقديًا. وتشمل التطورات ذات الصلة عقد إيجار مدته ٢٠ عامًا بين TeraWulf وAnthropic لحوالي ٤٠١ ميجاوات، وشراء MARA لموقع في تكساس بمساحة ١٫٢٠٠ فدان. المصادر: CoinGape، Crypto.News.
بوجه عام، رسم يوم ١٧ أكتوبر صورة لسوق العملات المشفرة يعاني من ضغط كبير ناجم عن المخاطر الاقتصادية الكلية والجيوسياسية، وتباطؤ التدفقات المؤسسية، وإطار تنظيمي يتشكل على عدة جبهات — في حين تواصل البنوك وعمالقة المدفوعات ومصدرو العملات المستقرة بناء بنيتها التحتية للأصول الرقمية.