Zwei Makroereignisse gaben am 16. September den Ton an den Kryptomärkten vor: Der US-Senat brachte den CLARITY Act nicht voran, und die Federal Reserve erhöhte erstmals seit 2023 die Zinsen. Bitcoin fiel im Tagesverlauf Richtung seiner Tiefs bei $74.900–75.200 und schloss nahezu unverändert um $75.800–75.900, während die gesamte Marktkapitalisierung bei rund $2,58 Billionen lag. Die Rendite zehnjähriger Treasuries stieg über 5 %, den höchsten Stand seit 2007. Anleger zogen Geld aus Fonds ab: $450,4 Mio. flossen aus Bitcoin-ETFs und $142,3 Mio. aus Ether-ETFs, während die Coinbase-Prämie für Bitcoin auf ein Einmonatstief fiel.

Erste Fed-Zinserhöhung seit 2023 und die Reaktion von Bitcoin

Das FOMC erhöhte den Leitzins einstimmig (12-0) um 25 Basispunkte auf 3,75–4,00 % — die erste Anhebung seit Juli 2023. Die Entscheidung war weitgehend erwartet worden (Händler preisten eine Wahrscheinlichkeit von über 90 % ein), sodass sich Bitcoin kaum bewegte: Er handelte in einer Spanne von rund $75.200–76.000 und schloss den Abend nahe $75.800. Die Medianprognose des FOMC impliziert eine weitere Anhebung bis Ende 2026; 16 von 18 Mitgliedern erwarten in diesem Jahr mindestens eine weitere Erhöhung, der Medianpfad liegt bis Jahresende bei rund 4,1–4,25 %. Fed-Chef Kevin Warsh sagte, „die Wirtschaft hat sich wirklich gestärkt“, und bezeichnete die Inflation als „Problem“. In der ersten Stunde nach der Entscheidung wurden Positionen im Wert von $117,35 Mio. liquidiert, davon $90,16 Mio. Shorts.

Die unmittelbare Volatilität nach der Entscheidung war jedoch gering im Vergleich zum breiteren Umfeld: Die Renditen zehnjähriger Treasuries überstiegen 5 %, und nach dem regulatorischen Schlag im Senat früher am Tag hatten kurzfristige Halter bereits Bitcoin mit Verlust an Börsen geschickt (siehe unten).

Senat blockiert den CLARITY Act: Ethik, nicht Ökonomie

Der US-Senat scheiterte bei der Cloture-Abstimmung über den CLARITY Act und verfehlte die erforderlichen 60 Stimmen. Die meisten Quellen melden ein Ergebnis von 49-50 (einige 50-49). Das Schicksal des Gesetzes bleibt offen: Senator Tom Tillis stimmte aus verfahrenstechnischen Gründen mit Nein und stellte einen Antrag auf erneute Beratung. Das Scheitern wird auf Streit über Ethikbestimmungen zu Kryptobeständen von Amtsträgern — einschließlich des Präsidenten — und Lücken bei der nationalen Sicherheit zurückgeführt.

Die Demokraten drängten auf strengere Ethikregeln, darunter die Ausweitung der Anforderungen auf Kinder von Amtsträgern, Veräußerungen binnen 180 Tagen und ein Transaktionsverbot für den Präsidenten und seine Familie. Senatorin Elissa Slotkin nannte die Ethikbestimmungen „zu dünn“ und verwies auf Lücken bei der CFTC-Aufsicht und der Geldwäschebekämpfung. Das Repräsentantenhaus hatte das Gesetz im Juli 2025 mit 294 zu 134 Stimmen verabschiedet, doch Polymarket sah nur eine Wahrscheinlichkeit von 5–6,6 %, dass es 2026 unterzeichnet wird. Das Gesetz sollte die Aufteilung der Befugnisse zwischen SEC und CFTC sowie den Rechtsstatus digitaler Vermögenswerte langfristig festschreiben; seine Ablehnung lässt den Markt in Unsicherheit und verlagert die Regelsetzung auf Behörden, deren Regeln leichter zu kippen sind.

Marktauswirkungen: ETF-Abflüsse und der starke Rückgang von XRP

Das regulatorische Scheitern löste einen Ausverkauf aus, und XRP traf es am härtesten: Es fiel schätzungsweise um 8–12 % auf rund $1,27–1,29 von Niveaus nahe $1,40–1,45. Der XRP-CVD auf Bybit drehte binnen Stunden von +$6,512 Mio. auf –$10,575 Mio. Ripple argumentiert, seine rechtliche Grundlage sei unverändert, und verweist auf das Gerichtsurteil von 2023, wonach XRP kein Wertpapier ist, sowie auf die gemeinsame Auslegung von SEC und CFTC vom März, die XRP als digitalen Rohstoff einstuft. Ripple-CEO Brad Garlinghouse sagte, „es tut weh“, betonte aber, das Geschäft des Unternehmens sei nie stärker gewesen, und Krypto könne den Rückschlag überdauern.

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten den größten Tagesabfluss seit dem 24. Juni: $450,4 Mio., angeführt von Fidelitys FBTC ($214,8 Mio.) und BlackRocks IBIT ($161,7 Mio.); Grayscale GBTC verlor $44,1 Mio., ARKB $17,4 Mio. und BITB $12,4 Mio. Ether-ETFs verloren am selben Tag $142,3 Mio., XRP-Fonds blieben unverändert, und die Abzüge aus Spot-Krypto-ETFs insgesamt näherten sich $593 Mio.

Der Coinbase Premium Index — die Differenz zwischen den BTC-Preisen auf Coinbase und Binance — rutschte auf –0,079, den niedrigsten Stand seit dem 16. August, was eine schwächere US-Nachfrage widerspiegelt. Kurzfristige Halter schickten binnen eines rollierenden Tages bis zu 34.000 BTC an Börsen, der größte Zufluss seit einem Monat. Laut CryptoQuant verschoben kurzfristige Halter nach dem Scheitern von CLARITY 23.200 BTC (rund $1,79 Mrd.) mit Verlust an Börsen — die größte Verlustrealisierung von STH seit einem Monat und die größte Kapitulationsepisode im September, wobei die täglichen Börsenzuflüsse um 71 % auf rund 33.100 BTC stiegen. Binance verzeichnete Tageszuflüsse von über 10.000 BTC, Kraken von über 6.000 BTC. Analyst Willy Woo bezeichnete die Divergenz zwischen Verkäufern auf Coinbase und Binance als „bullisches“ Signal.

Washington und darüber hinaus: Steuern, Aufseher, Großbritannien und digitaler Euro

Trotz des Rückschlags im Senat stimmte der Steuerausschuss des Repräsentantenhauses am nächsten Tag mit 38 zu 5 für die Weiterleitung des Digital Asset Tax Certainty Act (H.R. 10357) — des ersten umfassenden bundesweiten Steuerrahmens für Krypto. Ab 2028 würden Gewinne oder Verluste aus Netzwerk- und Transaktionsgebühren bis $10 nicht erfasst (Bagatellbefreiung); Wash-Sale-Regeln gelten auch für digitale Vermögenswerte; Mining- und Staking-Erträge würden als ordentliches Einkommen besteuert, mit einem Sonderregime für an den USD gekoppelte Stablecoins. Das JCT schätzt, dass die Bestimmungen rund $2,5 Mrd. einbringen, mit einem Nettoeffekt von etwa $500 Mio. über 10 Jahre, teils durch die Begrenzung von Verlustabschreibungen.

Die Unsicherheit um CLARITY hat die Krypto-Regelsetzung den Behörden überlassen. CFTC-Chef Michael Selig sagte, die CFTC sei „bereit und beabsichtige, ihre Regeln zu erlassen“, und die USA würden die „Krypto-Hauptstadt der Welt“ bleiben; SEC-Chef Paul Atkins erklärte, die SEC werde „im Rahmen ihrer Befugnisse entschlossen handeln — mit oder ohne Gesetz“. Der Vorschlag der SEC zu Krypto-Vermögenswerten ist im Federal Register veröffentlicht, Kommentare sind bis zum 20. Oktober möglich, während die CFTC seit Januar 18 Regelentwürfe an das Federal Register geschickt hat, aber keinen zur Kryptomarktstruktur. Analysten von JPMorgan merken an, Behördenregeln seien weniger beständig als ein Gesetz und anfällig vor Gericht.

Jenseits von Washington veröffentlichte die britische FCA ihre endgültigen Leitlinien zum Geltungsbereich der Krypto-Zulassung: Emittenten qualifizierter Stablecoins, Handelsplattformen, Vermittlung von Geschäften, Verwahrung und Staking fallen alle darunter. Das Antragsfenster öffnet am 30. September und schließt am 28. Februar 2027; das Regime tritt am 25. Oktober 2027 in Kraft. Bestehende MLR-Registrierungen und Erlaubnisse gehen nicht automatisch über, und für Unternehmen, die britische Privatkunden bedienen, gilt keine Ausnahme für ausländische Personen. Unabhängig davon ersetzte die Bank of England individuelle Emissionsgrenzen durch eine Obergrenze von £40 Mrd. für systemrelevante Stablecoins.

In Brüssel öffnete die EZB die Anmeldung für Online- und Mobilhändler im Euroraum zur Teilnahme an einem zwölfmonatigen Pilotprojekt zum digitalen Euro, das in der zweiten Jahreshälfte 2027 erwartet wird; Anmeldeschluss ist der 27. Oktober. Der digitale Euro in der Betaphase wird kein gesetzliches Zahlungsmittel sein, und eine Ausgabe erfolgt erst nach Verabschiedung der EU-Gesetzgebung.

Circle startet das Arc-Mainnet: USDC als Gas, Wall Street als Validatoren

Circle startete das öffentliche Mainnet von Arc — einer EVM-kompatiblen Layer-1 für Zahlungen, tokenisierte Vermögenswerte und agentische Transaktionen, mit Gebühren in USDC, Finalität unter einer Sekunde und einer angestrebten Basisgebühr von rund $0,01. Zum ersten Validatoren-Pool gehören BlackRock, DTCC, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo, Visa, Worldpay und Circle. Am Starttag liefen mehr als 100 Anwendungen (darunter Aave V4, Morpho und Uniswap) und mehr als 100 institutionelle Partner (unter ihnen BNY, HSBC und State Street) im Netzwerk. Das Testnet verarbeitete in weniger als einem Jahr über 700 Mio. Transaktionen, und USDC hat rund $74 Mrd. im Umlauf. Circle schloss eine Genesis-Prägung von 10 Mrd. ARC-Token ab und erklärte, dies sei keine Zusage, ARC öffentlich zu listen; ein Übergang von Proof of Authority zu Proof of Stake wird für 2027 erwogen. Gründer Jeremy Allaire nannte den Start „folgenreicher“ als USDC, und das Unternehmen nahm in einem Vorverkauf $222 Mio. bei einer Bewertung von $3 Mrd. ein.

Banken und Institutionen drängen in die Krypto-Verwahrung

Die Deutsche Bank, Deutschlands größtes Kreditinstitut, plant für institutionelle und Unternehmenskunden in Europa eine regulierte Verwahrung digitaler Vermögenswerte und erwartet ihre MiCA-Lizenz über die BaFin im Oktober. Zum Start werden BTC, ETH sowie die Stablecoins USDC, EURC und EURAU unterstützt; tokenisierte Finanzinstrumente stehen auf dem Fahrplan. Die Bank wird Wallets und Schlüssel direkt verwalten, mit Schlüsselerzeugung in Hardware, Mehrpersonenfreigabe und getrennter Cold- und Warm-Speicherung, in Zusammenarbeit mit den Technologiepartnern Bitpanda und Taurus. EURAU ist der Euro-Stablecoin von AllUnity, einem Joint Venture von DWS, Flow Traders und Galaxy.

Der Broker-Dealer Oasis Pro Markets von Ondo Finance wurde als erster Tokenisierungsanbieter an das Netzwerk DTCC Fund/SERV angeschlossen, das mehr als 85 % der Transaktionsaktivität von US-Investmentfonds abwickelt und jährlich über $12 Billionen bewegt. Ondo, das bereits USDY und OUSG tokenisiert, erklärte, die Integration ebne den Weg für den Vertrieb tokenisierter Fonds über das traditionelle Fondsökosystem; erster Deal, Produkt und Startdatum wurden nicht bekannt gegeben.

Unterdessen führt MSCI (bis zum 30. September 2026) eine Konsultation zur Aufnahme nicht operativer Unternehmen in seine GIMI-Indizes durch; eine Simulation markierte Strategy, Metaplanet und Yellow Cake für einen Ausschluss. Eine Entscheidung wird am 16. Oktober erwartet, die Umsetzung ab dem 1. Dezember. Strategy hält mehr als 845.050 BTC, und passive Fonds, die MSCI-GIMI-Indizes abbilden, halten rund 3,1 % seiner Aktien. Grayscale aktualisierte zudem sein Modellportfolio Digital Assets Next Gen und gab XRP eine Gewichtung von 26 % — die zweitgrößte Position nach Ethereum mit 42,34 % —, neben Solana, Cardano und je 5 % für SUI und LINK; der XRP-Bestand wird bei Coinbase Custody verwahrt.

Börsen: Celsius gegen BitMEX und regulierte Hyperliquid-Perps in den USA

Die Insolvenzmasse von Celsius reichte im Southern District of New York Klage gegen fünf BitMEX-Gesellschaften wegen Liquidationsverlusten von 6.360,17 BTC (rund $495 Mio.) während des Crashs im März 2020 ein: 1.325,84 BTC verlor Celsius am 12. März und 5.034,33 BTC der Investmentfonds JST am folgenden Tag, dessen Ansprüche an die Masse abgetreten wurden. Die Klage stützt sich auf Betrug, Vertragsbruch und ungerechtfertigte Bereicherung. BitMEX stellt den Handel am 23. September ein.

Payward, die Muttergesellschaft von Kraken, plant, US-Kunden Perpetual Futures auf den zugangsbeschränkten HIP-3-Märkten von Hyperliquid unter Aufsicht der CFTC anzubieten. Bitnomial (von Payward für $550 Mio. übernommen) würde als CFTC-regulierte Börse und Clearingstelle fungieren, NinjaTrader Clearing würde die Kundenkonten führen, und die Geschäfte würden auf der öffentlichen Blockchain von Hyperliquid ausgeführt und erfasst. Der Start steht unter dem Vorbehalt behördlicher Genehmigung — Payward könnte damit die erste registrierte US-Plattform mit Hyperliquid-Märkten werden. HYPE stieg auf die Nachricht um über 3 %, das Open Interest auf Binance kletterte um 7 %, und Hyperliquid hat in den vergangenen 30 Tagen ein Handelsvolumen von über $200 Mrd. abgewickelt.

Sicherheit: Anklagen gegen Robinhood-Mitarbeiter, Lösegeldforderung an Revolut und Warnung bei Lightning

US-Staatsanwälte im Southern District of New York klagten die ehemaligen Robinhood-Ingenieure Hefu Chai und Huaisun „Jerry“ Xiang wegen Rohstoffmanipulation und Überweisungsbetrugs an; sie sollen vertrauliche Informationen aus dem privaten Slack-Kanal des Unternehmens über bevorstehende Token-Listungen genutzt haben, um 2025–2026 mit Hyperliquid-Perpetuals zu handeln, und dabei jeweils über $50.000 verdient haben. Chai soll vor mindestens 10 Ankündigungen gehandelt haben (darunter MEW, MOODENG, ASTER, XPL, HYPE, ENA und AERO); Xiang handelte rund um die POPCAT-Listung und mindestens 10 weitere Ankündigungen. Jedem drohen bis zu 10 Jahre für den CEA-Anklagepunkt und bis zu 20 Jahre wegen Überweisungsbetrugs; Robinhood kooperierte mit den Ermittlungen. Der Fall folgt dem Insiderfall bei Coinbase (Ishan Wahi) und soll mit dem Rechercheur Astra Trades in Verbindung stehen.

Eine Gruppe, die sich iamnotavillain nennt, hat von Revolut binnen 24 Stunden 6.000 XMR (rund $3 Mio.) gefordert und droht, gestohlene Kundendaten an andere kriminelle Gruppen zu verkaufen. Laut FT und Quellen sind mindestens 680 Konten betroffen, wobei Ausweisdokumente, Verifizierungsfotos und Transaktionshistorien offengelegt wurden. Die Hacker behaupten, mithilfe von On-Chain-Analysen gezielt Konten mit erheblichen Kryptobeständen ausgewählt zu haben, überwiegend in der Schweiz und Frankreich. Revolut erklärt, eigene Systeme, Datenbanken und Kundengelder seien nicht kompromittiert worden und es habe keinen direkten Kontakt zu der Gruppe gegeben.

Im Bereich Netzwerksicherheit ist Bitcoin Core 32.0 in die Testphase als Release Candidate eingetreten, die Veröffentlichung ist für den 10. Oktober geplant. Das Update beschleunigt die Blockvalidierung durch parallele Datenbankzugriffe, ändert Gebührenberechnung und Blockverarbeitung, überführt vier Wallet-Befehle in das neue PSBT-Format und behebt eine Schwachstelle, über die ein authentifizierter Nutzer Befehle auf einem Knoten hätte ausführen können. Ein separater Patch begrenzt den übermäßigen Speicherverbrauch des HTTP-Servers und reduziert das Wachstum bei 16 nicht authentifizierten Verbindungen von 3,2 GB auf rund 3 MB. Unabhängig davon forderte Core Lightning Knotenbetreiber auf, experimentelle Funktionen sofort zu deaktivieren, während eine Schwachstelle untersucht wird, die bei Knoten mit CLN-Software (nicht auf der Basisschicht von Bitcoin) zu Vermögensverlusten führen könnte; ein Notfall-Fix (26.06.7) wurde Ende August ausgeliefert.

Miner und Netzwerke: Äthiopien, Solana, Zcash und mehr

Der äthiopische staatliche Energieversorger EEP kürzte die Stromlieferungen an Bitcoin-Miner auf 23 % der vertraglich vereinbarten Mengen (nach Kürzungen auf 75 % und dann 50 %), da die Zuflüsse in die Stauseen wegen der mit El Niño verbundenen Trockenheit um gemeldete 20 % zurückgingen. Miner erwirtschafteten im vergangenen Geschäftsjahr 35 % der Einnahmen von EEP; eine Überprüfung ist für Oktober geplant, und auch Stromexporte könnten begrenzt werden.

Solana aktivierte am 15. September das Transaktionsformat V1, verdreifachte die maximale nutzbare Transaktionsgröße auf 4.096 Bytes und soll an der Epochengrenze 1037, gegen 05:01 UTC am 18. September, Slots von 250 ms aktivieren. Das Netzwerk lief mit Rekordaktivität: Im August verarbeitete es 5,2 Mrd. Nicht-Abstimmungs-Transaktionen (+19 % gegenüber Juli) und führte in der vergangenen Woche mit rund $16,59 Mrd. beim DEX-Volumen über alle Chains. Die letzte Stufe des Fahrplans, Slots von 200 ms, läuft im Devnet und Testnet, hat aber noch keinen Mainnet-Termin.

Die Zcash-Halter billigten die Kernentscheidungen des Upgrades NU7: 99,9 % der gewichteten Stimmen unterstützten die Verkürzung der Blockzeit von 75 auf 25 Sekunden, 98,9 % stimmten für die Beibehaltung von Halvings nach Bitcoin-Vorbild, 96,6 % unterstützten den Aufschub der erneuten Ausgabe der angesammelten NSM-Gebühr bis Februar 2031, und 99,3 % befürworteten einen baldigen Start von NU7. Fast 2,4 Mio. ZEC stimmten ab (Schwelle 1 Mio.). Ein Aktivierungsdatum steht nicht fest; die gewählten Funktionen müssen noch gebaut, getestet und ausgeliefert werden. ZEC legte auf die Nachricht zu, Schätzungen reichen von rund 3,8 % bis 11–20 % im Tagesverlauf.

Auf dem XRP Ledger erreichte das Amendment Batch (XLS-56) eine Unterstützung von 82,86 % der Validatoren (29 von 35, über der Schwelle von 80 %) und startete einen 14-tägigen Countdown für die automatische Aktivierung am 29. September um 14:06 UTC. Batch ermöglicht es, dass bis zu acht Transaktionen verschiedener Nutzer atomar in einem einzigen Ledger-Abschluss verbucht werden. Die erste Version wurde im Februar pausiert, nachdem Cantina AI einen Fehler bei der Signaturprüfung gefunden hatte; nach erneuten Audits durch Halborn und Common Prefix wurde der überarbeitete Code in xrpld v3.3.0 ausgeliefert. Das Amendment ist Teil des institutionellen Fahrplans für XRPL (tokenisierte Wertpapiere, Börsen, Gasgebühren).

Schließlich beendeten Ethereum und Base monatelange gemeinsame Arbeiten an einem Wallet-Standard der nächsten Generation. Ethereum treibt EIP-8141 (Frame Transactions) für das Upgrade Hegotá voran, während Base EIP-8130 für sein Upgrade Cobalt verfolgt (Testnet/Mainnet im September). Chainübergreifende Wallets und Anwendungen könnten sich nun mit zwei unterschiedlichen Transaktionssystemen konfrontiert sehen.