Bitcoin bewegte sich am 5. Oktober rund um 86.000 US-Dollar, nachdem er zweimal die Marke von 87.000 US-Dollar getestet und anschließend nachgegeben hatte. Ethereum lag bei etwa 2.720 US-Dollar und die Gesamtmarktkapitalisierung bei rund 2,93 Billionen US-Dollar. Der makroökonomische Rahmen war schwach: Der jüngste US-Arbeitsmarktbericht wies lediglich 29.000 neu geschaffene Stellen im September aus – deutlich unter den Erwartungen. Dadurch stieg die Arbeitslosenquote auf 4,2 % und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed im Oktober sank auf 16–22 %.

Vor diesem Hintergrund dominierte die Regulierung den Tag. Die CFTC schlug einen umfassenden bundesweiten Rahmen für gehebelten Kryptohandel vor, die SEC genehmigte die ersten 3-fachen Bitcoin- und Ethereum-ETFs in den USA und FinCEN zog zwei wegweisende Überwachungsregeln zurück. Die institutionellen Zuflüsse blieben uneinheitlich: Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten bereits die dritte Woche in Folge Zuflüsse, während Ether-Fonds Abflüsse hinnehmen mussten.

Regulierung rückt in den Fokus

Die Commodity Futures Trading Commission veröffentlichte eine Vorankündigung zu einer Regeländerung mit zwei neuen Rahmenwerken: Regulation CTX für den Kryptohandel von Privatkunden unter Einsatz von Hebelwirkung, Margin oder Finanzierung sowie Regulation CAM, mit der eine neue Registrierungskategorie für Krypto-Asset-Märkte geschaffen wird. Die Vorschläge stützen sich auf Abschnitt 2(c)(2)(D) des Commodity Exchange Act und eröffnen eine 60-tägige öffentliche Kommentierungsfrist nach der Veröffentlichung im Federal Register.

Dieser Schritt folgt auf das Scheitern des CLARITY Act im Senat und stellt den Versuch dar, die Lücke auf Bundesebene ohne Gesetzgebung zu schließen. Spot-Börsen ohne Hebelwirkung bleiben weiterhin unter staatlicher Lizenzierung; eine Unterstellung unter die Aufsicht der CFTC wäre freiwillig, wobei der Zugang zu Hebelwirkung den größten Anreiz darstellt. Gemäß CTX würde die Überweisung auf die nicht verwahrte Wallet eines Kunden innerhalb von 28 Tagen in der Regel die Anforderung einer tatsächlichen Lieferung erfüllen.

CFTC-Vorsitzender Michael Selig erklärte, die Regeln seien darauf ausgelegt, Betrugsmodelle wie FTX zu verhindern, anstatt sie erst nach deren Aufdeckung strafrechtlich zu verfolgen. Die Berichterstattung zu den Vorschlägen war breit angelegt und umfasste unter anderem CoinDesk, Cointelegraph und Decrypt.

Unterdessen ging das Financial Crimes Enforcement Network in die entgegengesetzte Richtung vor. Am 5. Oktober zog FinCEN zwei vorgeschlagene Regeln offiziell zurück: die Entscheidung aus dem Jahr 2023, Kryptowährungs-Mixer als primäre Geldwäscherisiken im Sinne des USA PATRIOT Act einzustufen, sowie den Vorschlag aus dem Jahr 2020, der die Meldung von Transaktionen über nicht verwahrte Wallets ab 3.000 US-Dollar sowie Meldungen ab 10.000 US-Dollar vorgeschrieben hätte. Beide Rücknahmen berufen sich auf den Juli-Bericht der Arbeitsgruppe des Präsidenten für digitale Vermögenswerte.

Coin Center bezeichnete diesen Schritt als einen bedeutenden Erfolg für den finanziellen Datenschutz, während FinCEN erklärte, die Entwicklung im Bereich der Mixer weiterhin genau zu beobachten. Die Bekanntmachungen wurden am 5. Oktober veröffentlicht, die Veröffentlichung im Federal Register ist für den 6. Oktober geplant, wie Cointelegraph und Decrypt berichteten.

Auf weiteren regulatorischen Ebenen entwickelten sich mehrere weitere Themen:

Tokenisierte Aktien und gehebelte ETFs treiben die Produktentwicklung voran

OKXICE, das Joint Venture von OKX und Intercontinental Exchange (dem Eigentümer der New Yorker Börse NYSE), informierte die SEC am 4. Oktober über Pläne zum Start eines 24/7-Handels mit 63 tokenisierten, an US-Börsen gelisteten Aktien im Rahmen der „Innovation Exemption“ der SEC. Zu der Liste gehören Nvidia, Tesla, Apple, Microsoft, Coinbase und Circle.

Jeder Token ist eins zu eins durch die zugrunde liegende Aktie gedeckt, die bei einem SEC-registrierten Broker-Dealer verwahrt wird. Die Inhaber erhalten Dividenden und Stimmrechte. Der Handel erfolgt über berechtigte Uniswap-v4-Pools auf der X-Layer-Blockchain, wobei Paare mit USDC, USDG oder USDT gebildet werden – ohne Orderbuch. Die SEC erteilte die fünfjährige Innovation Exemption am 17. September. Die Emittenten haben 30 Tage Zeit, ihren Widerspruch einzulegen. Cerebras Systems hat bereits gegen die Aufnahme seiner Aktien protestiert, ein Starttermin wurde noch nicht bekannt gegeben. Über diese Entwicklung berichteten CoinDesk, Cointelegraph und Decrypt.

Am 2. Oktober genehmigte die SEC eine Regeländerung, die es Cboe BZX ermöglicht, sechs Volatility-Shares-Fonds mit dreifachem täglichem Hebel aufzunehmen – darunter die ersten 3-fachen Bitcoin- und Ethereum-ETFs in den USA. Die geplanten Ticker sind BITH und ETHK. Die Fonds halten keine Coins direkt, sondern verfolgen Futures, darunter CME-Kontrakte, mit täglichem Rebalancing.

Der Handel beginnt erst, sobald die Registrierungserklärung Form S-1 wirksam wird. Diese Entscheidung folgt auf Warnschreiben der SEC vom Dezember 2025 zu einer Hebelwirkung von über 2-fach sowie auf die Aufforderung vom März 2026, auf 5-fache Produkte zu verzichten. Die Genehmigung erweitert das spekulative Instrumentarium auf den Kryptomärkten erheblich, wie CoinDesk und Decrypt festhielten.

Bitcoin hält sich nahe 87.000 US-Dollar, während ein Golden Cross entsteht

BTC erreichte am Morgen des 5. Oktober 87.000 US-Dollar, fiel unter 85.500 US-Dollar zurück und stabilisierte sich wieder bei etwa 86.000 US-Dollar. Auf dem Tageschart kreuzte der 100-Tage-EMA den 200-Tage-EMA nach oben – ein zweiter, seltenerer Golden Cross nach dem 50/200-Crossover Mitte September und damit die erste bullische gleitende Durchschnittskonstellation seit über einem Jahr.

Der schwache Arbeitsmarktbericht schwächte die makroökonomische Begründung für Zinserhöhungen ab, während das technische Signal die bullische Erzählung verstärkte. Dennoch bleibt die Marke von 87.570 US-Dollar – der Jahresauftaktkurs von 2026 – die entscheidende Widerstandszone. Innerhalb von 24 Stunden wurden Positionen im Wert von etwa 62,77 Millionen US-Dollar in BTC liquidiert, davon 57,06 Millionen US-Dollar Short-Positionen. Analysen dazu finden sich bei Decrypt und CoinDesk.

Die institutionellen Zuflüsse entwickelten sich unterschiedlich. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in der Woche vom 28. September bis zum 2. Oktober Zuflüsse in Höhe von 241,1 Millionen US-Dollar – bereits die dritte Woche in Folge mit Nettomittelzuflüssen. Damit belaufen sich die kumulierten Nettomittelzuflüsse auf 57,8 Milliarden US-Dollar. Ether-ETFs verzeichneten einen Nettoabfluss von 138 Millionen US-Dollar, angeführt von Fidelity FETH mit 74,06 Millionen US-Dollar. Die Zuflüsse zu XRP-ETFs sanken um 94 % auf 4,74 Millionen US-Dollar, die Zuflüsse zu Solana-ETFs fielen um 97 % auf 2,43 Millionen US-Dollar. Zcash-ETFs verzeichneten ihren ersten wöchentlichen Nettoabfluss von rund 94 Millionen US-Dollar, wie Cointelegraph berichtete.

Unternehmens-Treasuries: Verkäufer, Käufer und ein sich wandelndes Konzept

Metaplanet gab bekannt, dass es im dritten Quartal 10.000 BTC für 124,7 Milliarden Yen (etwa 790 Millionen US-Dollar) verkauft hat – seinen ersten Bitcoin-Verkauf überhaupt. Anschließend kaufte das Unternehmen 11.000 BTC zurück und steigerte damit seinen Bestand auf 44.000 BTC (rund 3,80 Milliarden US-Dollar) zum 30. September. Damit überholte Metaplanet Twenty One Capital und erreichte den zweiten Platz unter den öffentlichen Bitcoin-Treasuries. Der Erlös überstieg die gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens in Höhe von 122,4 Milliarden Yen, wobei keine Schulden zurückgezahlt wurden. Die überarbeitete Richtlinie begrenzt die Kreditaufnahme gegen BTC auf etwa 10 % des NAV, wobei 85–90 % des Vermögens in Bitcoin gehalten werden. Näheres dazu bei Decrypt und Cointelegraph.

Strategy erwarb zwischen dem 1. und 4. Oktober 334 BTC für 28,7 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 85.838,80 US-Dollar und erhöhte damit seinen Bestand auf genau 848.000 BTC. Das Unternehmen schätzt einen vorläufigen digitalen Vermögensgewinn von 20,91 Milliarden US-Dollar für das dritte Quartal – gegenüber einem Verlust von 8,32 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal. Zudem kaufte es 1,77 Millionen Vorzugsaktien der Serie STRC für 176,3 Millionen US-Dollar zurück – mehr als das Sechsfache seines wöchentlichen Bitcoin-Budgets. Dies könnte auf eine Veränderung der Finanzierungsstrategie hindeuten. Weitere Details finden sich bei Cointelegraph und Decrypt.

Strive erwarb vom 28. September bis zum 2. Oktober 2.000 BTC zu einem Durchschnittspreis von etwa 84.422 US-Dollar – seinen drittgrößten Kauf überhaupt. Damit stieg der Bestand auf 29.462 BTC und überholte Bullish auf den fünften Platz unter den öffentlichen Bitcoin-Treasuries. Das Unternehmen gab außerdem eine Rückkaufvereinbarung für Vorzugsaktien der Serie SATA im Umfang von bis zu 500 Millionen US-Dollar bekannt.

Auf der Ethereum-Seite kaufte Bitmine Immersion Technologies innerhalb einer Woche 15.112 ETH (etwa 41 Millionen US-Dollar) und erhöhte damit seine Treasury auf 6.016.414 ETH – was 4,9 % des Ethereum-Angebots entspricht und 99 % seines Ziels von „Alchemy of 5 %“ erreicht. Rund 84 % der Bestände sind über MAVAN gestaked.

Ethereum: Staking-Warteschlangen, Glamsterdam-Upgrade und Sicherheit

Die Exit-Warteschlange von Ethereum wuchs mehr als verfünffacht – von 166.000 ETH am 29. September auf einen Höchststand von etwa 851.000 ETH am 2. Oktober. Dieser Anstieg erfolgte, nachdem MetaMask am 30. September einen Sicherheitsvorfall bekannt gegeben und betroffene Validatoren vorsorglich aus dem Dienst genommen hatte. MetaMask erklärte, es seien keine Anzeichen für Auswirkungen auf Kundengeldbörsen oder -gelder gefunden worden. Bis zum 5. Oktober hatte sich die Warteschlange auf 767.000 ETH entspannt, mit einer voraussichtlichen Ausstiegsdauer von etwa 13–14 Tagen. Die Eintragswarteschlange liegt bei rund 1,44 Millionen ETH, was bedeutet, dass neue Staker mit einer Wartezeit von etwa 25 Tagen rechnen müssen. Ein unabhängiger Forscher schätzte das Ausmaß des Exodus auf rund 17.000 Validatoren und 523.000 ETH – eine Zahl, die MetaMask bislang nicht bestätigt hat. Zu den Quellen gehören CoinDesk und The Defiant.

Ethereum: Staking-Warteschlangen, Glamsterdam-Upgrade und Sicherheit

Im Hinblick auf die Weiterentwicklung wird das Glamsterdam-Upgrade am 6. Oktober um Epoche 353.024, etwa um 13:53:36 UTC, auf dem Sepolia-Testnet aktiviert. Dabei werden die Updates Amsterdam auf der Execution-Layer und Gloas auf der Consensus-Layer kombiniert. Zu den wichtigsten Änderungen zählen EIP-7732 (verankerte Proposer-Builder-Trennung) und EIP-7928 (Block-Level Access Lists). Hoodi wird als nächstes folgen, ein Termin für das Mainnet steht noch nicht fest.

Die Ethereum Foundation veröffentlichte außerdem einen Beitrag zu nativen Post-Transaction Assertions (EIP-7906), die den Hack bei Bybit in Höhe von rund 400.000 ETH hätten verhindern können. Dieser Mechanismus hat bislang lediglich den Status „Considered for Inclusion“ im Meta-Vorschlag für das Hegotá-Upgrade erreicht. Die Foundation räumt ein, dass Assertions Angriffe mit kompromittierten Schlüsseln – der Hauptursache für Verluste im Jahr 2026 – nicht verhindern werden. Ein entsprechender Schutz wird nicht vor 2027 erwartet.

Sicherheit: Infiltration eines mit Lazarus verbundenen Geldwäsche-Rings

Der Ermittler ZachXBT gab an, sich im Rahmen einer Operation am 6. März 2025 als Kunde eines chinesischen Geldwäsche-Syndikats ausgegeben zu haben, das mit der Lazarus-Gruppe in Verbindung steht. Dabei habe er persönlich 349.700 USDC transferiert. Seiner Darstellung nach hat das Syndikat mehr als 1 Milliarde US-Dollar gewaschen, darunter auch Gelder aus dem 1,5-Milliarden-US-Dollar-Hack bei Bybit und dem 387-Millionen-US-Dollar-Hack bei Bitget.

ZachXBT verfolgte einen Cluster von über 12 Millionen US-Dollar an Bybit-Hack-Erträgen über Bitcoin, Ethereum, Solana und Tron. Tether fror in diesem Zusammenhang 442.000 USDT ein. Seit 2022 hat er dabei geholfen, mehr als 75 Millionen US-Dollar an mit Nordkorea verbundenen Vorfällen einzufrieren. Zudem wurden On-Chain-Frosteinträge in Höhe von 332.000 USDC im Zusammenhang mit dem Poloniex-Hack bestätigt. Die Untersuchung unterstreicht die Rolle privater Ermittler bei der Rückgewinnung gestohlener Gelder, wie Decrypt und CryptoSlate berichteten.

Stablecoins, DeFi und Entwicklungen bei Altcoins

Chainalysis berichtete, dass die Anzahl einzigartiger Wallets, die P2P-Stablecoin-Transaktionen in China senden, von Quartal 1 2024 bis Quartal 2 2026 trotz der bestehenden Verbote um das 43-fache gestiegen ist. Zwischen Juli 2025 und Juni 2026 wurden dabei 104,1 Milliarden US-Dollar über 18,1 Millionen Transaktionen bewegt. Südkorea bleibt mit 449,1 Milliarden US-Dollar die größte Kryptoökonomie Ostasiens, gefolgt von Hongkong mit 192,2 Milliarden US-Dollar.

Stripe kündigte Pläne an, sein Geschäft mit Stablecoin-Karten bis Ende 2026 auf mehr als 100 Länder auszuweiten. Die neue Ausrichtung wird von Henri Stern, dem Mitbegründer von Privy, geleitet. Dieser erklärte zudem, dass das Unternehmen die Tokenisierung von Einlagen und DeFi-Anwendungsfälle prüft.

S&P Global Ratings startete am 4. Oktober das „Vault Risk Assessment“-Rahmenwerk und bewertet On-Chain-Kredit-Vaults mit den Ratings von AAA(v) bis D(v) in sechs Kategorien. Die Einlagen in Krypto-Vaults sind in den letzten zwei Jahren von 1,5 Milliarden US-Dollar auf etwa 10 Milliarden US-Dollar gewachsen. Bei diesen Ratings handelt es sich nicht um Krediteinstufungen, und bislang wurde noch kein Vault bewertet.

Zcash aktivierte am 4. Oktober – früher als geplant – das NU7-Upgrade auf seinem öffentlichen Testnet. Dadurch wurden die angestrebten Blockzeiten von 75 auf 25 Sekunden verkürzt, während die tägliche Emission und die Obergrenze von 21 Millionen Coins unverändert bleiben. Ein „Network Sustainability Mechanism“ leitet 60 % der Transaktionsgebühren in einen Reservefonds und 40 % an die Miner weiter. Die Entwickler werden am 20. Oktober über eine Aktivierung auf dem Mainnet entscheiden, mit einem Zieltermin am 5. November.

Cardanos ADA stieg um etwa 10 % auf 0,27 US-Dollar – ein Fünf-Monats-Hoch –, nachdem die RWA-Plattform RealFi am 3. Oktober auf dem Mainnet gestartet war. Zudem deutete Gründer Charles Hoskinson das Leios-Scaling-Update an. Das Open Interest an ADA-Futures stieg innerhalb von 24 Stunden um 15 %. Separat kündigte das Blast-L2-Netzwerk seine Einstellung an, da die Kosten den Umsatz überstiegen. Das TVL sank von über 2 Milliarden US-Dollar beim Mainnet-Start im Februar 2024 auf etwa 32 Millionen US-Dollar; Nutzer müssen ihre Gelder bis zum 26. Oktober abheben.

Abschließend schloss Armada Acquisition Corp. II – der SPAC, der mit dem XRP-Treasury-Unternehmen Evernorth fusionieren soll – am Freitag bei 39,42 US-Dollar und damit rund 273 % höher als in der Vorwoche. Die Fusion wird für den 7. Oktober erwartet, der Handel unter dem Ticker XRPN an der Nasdaq soll am 8. Oktober beginnen. Evernorth würde dann etwa 473 Millionen XRP (rund 714 Millionen US-Dollar) halten – die größte reine XRP-Treasury eines börsennotierten Unternehmens.

Fazit

Der 5. Oktober markierte einen Wendepunkt für die US-Kryptopolitik: Die CFTC setzte sich zum Ziel, einen bundesweiten Rahmen von Grund auf aufzubauen, nachdem der Kongress ins Stocken geraten war. Die SEC erweiterte das Angebot an gehebelten Produkten, während FinCEN zwei zentrale Säulen der Transaktionsüberwachung zurücknahm. Gleichzeitig deuten Bitcoins Golden Cross und eine dritte Woche mit ETF-Zuflüssen auf eine beständige institutionelle Überzeugung hin, obwohl die Altcoin-Fonds an Schwung verlieren – und die Tokenisierung realer Vermögenswerte, von NYSE-Aktien bis hin zu Lending-Vaults, schreitet auf mehreren Ebenen weiter voran.