Die Kryptomärkte legten am Dienstag zu; die gesamte Marktkapitalisierung stieg um 1,68 % auf 2,78 Billionen US-Dollar. Bitcoin wurde bei rund 83.195 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 1,57 %, während Ether bei etwa 2.463 US-Dollar lag, 2,90 % höher. Zcash führte die Rally mit einem Anstieg von 8,5 % an.
Die Stimmung blieb neutral, der Fear-and-Greed-Index lag bei 51. Das makroökonomische Umfeld war weniger komfortabel: Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen blieb über 5 %, Brent-Rohöl wurde nahe 110 US-Dollar gehandelt, und die US-Notenbank Federal Reserve tagt am 27. und 28. Oktober. Dennoch stützte die institutionelle Nachfrage: US-Spot-Bitcoin-ETFs zogen am Montag 526,7 Millionen US-Dollar an, ihr bester Tag seit fast einem Monat.
Die Nachrichten des Tages unterstrichen zwei parallele Trends: Das klassische Finanzwesen baut stärker regulierte Wege in den Kryptomarkt, während Regulierer und Gerichte noch definieren, wie diese Wege funktionieren sollen. JPMorgans erste langfristige Bitcoin-Prognose und die Genehmigung eines Bitcoin-Fonds für Privatanleger in der Schweiz untermauerten den ersten Trend. Die französische Debatte über eine Stablecoin-Steuer, ein Streit über Perpetual Futures in den Vereinigten Staaten und eine Auseinandersetzung über tokenisierte Aktien veranschaulichten den zweiten.
Bitcoin-ETFs gewinnen wieder an Dynamik
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 19. Oktober einen Nettozufluss zwischen 526,6 und 526,7 Millionen US-Dollar – den stärksten Zufluss seit dem 22. September, berichten Decrypt und Brave New Coin. BlackRocks IBIT machte mit 665,2 Millionen US-Dollar nahezu die gesamte Summe aus und war damit der einzige von zwölf Fonds mit einem Nettozufluss. Fidelitys FBTC verlor 83,6 Millionen US-Dollar, während Grayscales GBTC 54,9 Millionen US-Dollar verlor.
Der Zufluss verringerte den Nettoabfluss von Bitcoin-ETFs im Oktober von etwa 615 Millionen US-Dollar auf rund 88 Millionen US-Dollar, nach einer anderen Schätzung auf 90,6 Millionen US-Dollar. Die Erholung war schmaler als die Schlagzeile suggeriert: Spot-Ether-ETFs verloren 103 Millionen US-Dollar, darunter 95,4 Millionen US-Dollar bei BlackRocks ETHA, und Solana-ETFs verloren 6,7 Millionen US-Dollar. Die Konzentration auf IBIT zeigt, dass die institutionelle Nachfrage zurückkehrt, aber noch nicht breit gefächert ist.
J.P. Morgan Asset Management nahm Bitcoin erstmals in die 31. Ausgabe seiner Long-Term Capital Market Assumptions 2027 auf, die am 19. Oktober veröffentlicht wurde, und gab eine Renditeprognose ab. Die Bank erwartet über 10 bis 15 Jahre eine annualisierte durchschnittliche Rendite von etwa 10 %, mehr als ihre Schätzungen von 7,5 % für große US-Aktien, 8,2 % für REITs und 5,5 % für Gold, berichtet Decrypt.
JPMorgan schätzte die Volatilität von Bitcoin auf rund 55 % und die arithmetische Durchschnittsrendite auf 20,9 %. Das Bull-Szenario geht von 16,6 % annualisiert aus, das Bären-Szenario impliziert einen jährlichen Verlust von 11,2 %. Wegen der Volatilität und instabiler Korrelationen nahm die Bank Bitcoin nicht in die Kovarianzmatrizen ihres strategischen Kernportfolios auf.
Die Prognose ist bemerkenswert, weil sie von einer Großbank stammt, die bei der Aufnahme von Bitcoin in Modellportfolios weiterhin vorsichtig ist. Sie stärkt den institutionellen Fall für BTC, ohne eine pauschale Allokation zu befürworten.
BlackRock reichte am 19. Oktober bei der SEC außerdem einen Antrag für den iShares Bitcoin Managed Protection ETF mit dem Ticker PBIT ein, ein Produkt, das anfängliche Verluste vor Gebühren auf etwa 10 % begrenzen soll – im Gegenzug für eine gedeckelte Aufwärtsrendite. Der Fonds würde Bitcoin nicht direkt halten, sondern Call-Optionen auf IBIT und festverzinsliche Instrumente nutzen. Der Schutz ist über drei überlappende Tranchen strukturiert, die um einen Monat versetzt sind, berichtet Decrypt.
Der Antrag nutzte das Formular 485APOS. Gebühren, die Obergrenze für die Aufwärtsrendite und die Börse für das Listing wurden nicht offengelegt, und die SEC hat das Produkt nicht genehmigt. Das angegebene Wirksamkeitsdatum liegt um den 2. Januar 2027, ist aber kein Startdatum. Der Vorschlag zeigt, dass Emittenten über ein reines Engagement hinaus zu risikogesteuerten Bitcoin-Produkten für konservativere Anleger übergehen.
Unternehmens-Treasuries sammeln weiter
Strive gab Käufe von 1.223 BTC zwischen dem 14. und 16. Oktober zu einem Durchschnittspreis von etwa 81.734 US-Dollar bekannt, wodurch die Bestände auf 36.818 BTC stiegen, berichtete NewsBTC. Die Aktionäre von Super League genehmigten, dass Metaplanet 2.100 BTC im Wert von rund 170 Millionen US-Dollar sowie 2,5 Millionen US-Dollar in Bargeld in eine neue US-Gesellschaft einbringt.
Metaplanet dürfte anschließend etwa 95,7 % des Unternehmens halten, das in Superplanet mit dem Ticker SUPA umbenannt werden soll. Die Transaktion soll im vierten Quartal 2026 abgeschlossen werden, vorbehaltlich der Genehmigungen durch Nasdaq und die Regulierungsbehörden.
Auf der Angebotsseite verschob der Mt.-Gox-Treuhänder die Rückzahlungen an Gläubiger auf den 31. Oktober 2027 – die vierte jährliche Verlängerung. Basis-, frühe Pauschal- und Zwischenzahlungen sind für Gläubiger, die die erforderlichen Verfahren abgeschlossen haben, weitgehend erfolgt, doch viele haben dies nicht getan. Laut von Decrypt zitierten Arkham-Daten befanden sich noch etwa 34.388 BTC im Wert von rund 2,8 Milliarden US-Dollar in verknüpften Wallets. Die Verzögerung verringert das Risiko einer plötzlichen Verkaufswelle von Gläubigern.
Europa öffnet weitere regulierte Zugänge
Die Schweizer FINMA genehmigte am 20. Oktober den ersten inländischen Fonds für Privatanleger, der direkt in Bitcoin investiert. Die Regulierungsbehörde verzichtete für den Fonds auf die üblichen Regeln zur Risikodiversifizierung und verwies auf die lange Handelshistorie und das hohe Volumen von Bitcoin. Das Vehikel wird als „sonstiger Fonds für alternative Anlagen mit besonderem Risiko“ eingestuft, berichtet Decrypt.
Name, Emittent, Ticker, Gebühren, Verwahrer und Starttermin des Fonds wurden nicht bekannt gegeben. Die Genehmigung stützt sich auf die FINMA-Leitlinien vom 12. Januar 2026 zur konkursgeschützten Verwahrung von Kryptoassets. Die Schweiz genehmigte 2021 den Crypto Market Index Fund, allerdings nur für qualifizierte Anleger. Medienberichte nannten BIT Asset Management, vormals Matrixport Asset Management, als wahrscheinlichen Emittenten, doch weder die Behörde noch das Unternehmen bestätigten dies.
Die deutsche Sparkassen-Finanzgruppe startete am 19. Oktober den Kryptohandel bei fünf Sparkassen und hob ein informelles Verbot solcher Dienste auf. Kunden können BTC, ETH, XRP, Solana und Polygon über eine bestehende Banking-App handeln. DekaBank stellt die Handelsinfrastruktur bereit, Boerse Stuttgart Digital fungiert als Verwahrer; DekaBank verfügt über eine MiCA-Zulassung, berichten U.Today und Crypto News Flash.
Mehr als 230 Banken haben Interesse bekundet, und der DSGV erwartet, dass monatlich 30 bis 40 angeschlossen werden. Die Gebühr beträgt 0,99 Euro pro Order zuzüglich eines Spreads, bei einer maximalen Ordergröße von 250.000 Euro. Kunden können Coins nicht auf ihre eigenen Wallets übertragen, sondern nur an vier zugelassene Anbieter. Der Rollout bringt wichtige Altcoins in Mainstream-Banking-Apps, doch es bleibt ein Walled-Garden-Modell.
In Russland erhielt die Sberbank die Genehmigung zum Betrieb einer Kryptobörse und plant den Start im Dezember; über bestehende Anwendungen sollen Bitcoin, Ether und USDT angeboten werden. Nicht qualifizierte Anleger müssen mit Tests und Kauflimits rechnen, berichtet The Defiant.
Regulierer ziehen neue Grenzen um Handel und Steuern
Die französische Nationalversammlung nahm mit einer einzigen Stimme Mehrheit – 38 zu 37 bei 25 Enthaltungen – eine Haushaltsänderung an, die Tauschgeschäfte von Krypto in MiCA-regulierte Stablecoins ab dem 1. Januar 2027 zu einem steuerpflichtigen Verkauf machen würde. Gewinne würden mit einem Pauschalsteuersatz von 31,4 % belegt, und die Anschaffungskostenbasis würde von einer portfolioweiten Methode auf eine Methode je Vermögenswert umgestellt, berichtet Decrypt.
Die Regierung lehnte die Maßnahme ab und argumentierte, Stablecoins bräuchten eine rechtliche Definition. Eine separate Änderung würde Steuerzahler verpflichten, selbst verwahrte Kryptoassets über 100.000 Euro zu deklarieren, bei Bußgeldern von bis zu 10.000 Euro. The Defiant berichtete, dass eine Haushaltsabstimmung auf den 3. November verschoben wurde und keine Maßnahme Gesetzeskraft erlangt hat. Sollte die Regel in Kraft treten, wäre Frankreich eines der ersten EU-Länder, das Stablecoin-Umtausch besteuert – was eine gängige Methode betrifft, Gewinne zu sichern, ohne Krypto zu verlassen.
In den Vereinigten Staaten beantragte die CFTC bei einem Bundesrichter die Abweisung der Klage von CME Group gegen Kalshis US-Perpetual-Futures mit der Begründung, CME fehle die Klagebefugnis. CME ficht die Genehmigung der CFTC vom 29. Mai an, mit der Kalshis Bitcoin-Perpetual als Futures-Kontrakt eingestuft wurde, und argumentiert, Perpetuals seien Swaps. Die CFTC wies darauf hin, dass das monatliche Krypto-Futures-Volumen von CME von etwa 2,66 Millionen Kontrakten im Mai auf 3,28 Millionen im September gestiegen sei, berichtete Bankless. Richterin Colleen Kollar-Kotelly wird entscheiden, ob der Fall fortbesteht.
Das Hyperliquid Policy Center reichte am 19. Oktober Stellungnahmen bei der SEC ein und forderte fünf Änderungen an der vorgeschlagenen Regulation Crypto Assets: Regeln für Airdrops, Handel nach einer befreiten Distribution, einen Safe Harbour, Token-Rückkäufe und Konsistenz zwischen Bundes- und einzelstaatlichen Regeln. Das Dokument ist eine Stellungnahme im Regelungsverfahren, keine regulatorische Entscheidung, berichtete NewsBTC.
Ein separater Streit stellt den Markt für tokenisierte Aktien auf die Probe. Die Zahl der Unternehmen, die gegen den Handel mit ihren Aktien auf OKXICE TSV Einspruch erheben, stieg von neun auf sechzehn; Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Qualcomm, Caterpillar, McDonald’s und Western Digital schlossen sich der Liste an. Der aktualisierte Hinweis war auf den 19. Oktober datiert, erklärte jedoch nicht die Einwände und machte keine Angaben dazu, ob sie Listings blockieren, berichtet Decrypt.
OKXICE wird von OKX und dem NYSE-Eigentümer Intercontinental Exchange aufgebaut und plant 24/7-Handel auf Uniswap v4 in XLayer, mit Abrechnung in USDC und USDT unter einer Innovationsausnahme der SEC. Die Plattform ist nicht bei der SEC registriert und unterliegt nicht der Regulation NMS. Nasdaq will seine eigenen Aktien von dem Handelsplatz ausschließen und verweist auf fehlende Echtzeitpreise und die fehlende Meldung an einen konsolidierten Handelsdatenstrom. Die Pattsituation könnte einen wichtigen Präzedenzfall dafür schaffen, ob tokenisierte Aktien ohne Zustimmung des Emittenten gehandelt werden können.
Auch Indexregeln erzeugen Druck. MSCI hat am 15. Oktober eine Regel finalisiert, die nicht operative Unternehmen, deren Bilanzen von einem einzigen Vermögenswert dominiert werden, aus seinen Global Investible Market Indexes ausschließen wird; sie gilt ab Börsenschluss am 30. November 2026. Die Liste der betroffenen Unternehmen soll am 11. November veröffentlicht werden. Strategy, das größte börsennotierte Bitcoin-Treasury-Unternehmen, hält 848.517 BTC, die für 64,02 Milliarden US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 75.446 US-Dollar gekauft wurden; bei etwa 82.500 US-Dollar ist der Bestand rund 70,3 Milliarden US-Dollar wert, also 6,3 Milliarden US-Dollar über den Anschaffungskosten, berichtet Decrypt. In einem separaten Beitrag wies Protos darauf hin, dass Strategies STRC seit dem 15. Mai trotz wiederholter Rückkäufe unter seinem Nennwert von 100 US-Dollar gehandelt wird.
Sicherheitsbedenken nehmen zu
Wallets, die mit dem Exploit des Drift Protocol in Verbindung stehen, transferierten zwischen 13.400 und 25.700 ETH in Tornado Cash; die Quellen nennen unterschiedliche Dollar-Schätzungen: etwa 61,5 Millionen US-Dollar bei Decrypt und MistTrack, 54,8 Millionen US-Dollar bei The Defiant und 32 Millionen US-Dollar bei U.Today. Die Überweisungen erfolgten in Tranchen von 100 ETH und kleineren Blöcken von 10 ETH.
Arkham-Daten zeigten, dass mit dem Angreifer verbundene Adressen noch 81.454 bis 84.164 ETH im Wert von etwa 200 bis 224 Millionen US-Dollar hielten. Der Angriff vom 1. April leerte Drift auf Solana. TRM Labs und Chainalysis brachten ihn mit Nordkoreas UNC4736 in Verbindung, auch bekannt als Citrine Sleet, während Mandiant ihn UNC6862 zuschrieb. Es war der zweite größere Geldwäscheversuch, nachdem im Juli etwa 44 Millionen US-Dollar über den Mixer bewegt worden waren, berichten Decrypt und The Defiant.
Eine Blockaid-Studie ergab, dass Blocklisten von Stablecoin-Emittenten bei 60 Krypto-Exploits zwischen Januar und August kein Geld zurückholten. Von 1,18 Milliarden US-Dollar verfolgter Gelder erhielten Opfer 9,8 Millionen US-Dollar zurück, und jeder eingefrorene oder zurückgegebene Dollar stammte aus Governance- oder Validator-Maßnahmen und nicht aus Emittenten-Blocklisten, berichtete The Defiant. Das Ergebnis stellt die Annahme infrage, Blocklisten seien ein verlässliches Instrument zur Wiederbeschaffung.
Liquid teilte mit, Bitcoin-Swaps seien wiederhergestellt, doch L-BTC-Peg-outs blieben eingefroren. Die Reserven deckten etwa 85,8 % der ausgegebenen L-BTC, was ein Defizit von rund 603 BTC hinterließ, berichtet The Defiant.
In einem separaten Fall behauptete der Blockchain-Ermittler ZachXBT, dass FreedomXMR, ein Monero-Umtauschdienst auf Hyperliquid Core, mehr als 87 % seiner eingehenden Gelder aus illegalen Aktivitäten erhalten habe, wobei mehr als 20 Millionen US-Dollar auf Ransomware, Exploits und Social Engineering zurückgeführt würden. Der von Bankless aufgegriffene Bericht brachte die Mittel mit den DCENT-Wallet-, Fetch.ai- und Axelar-Exploits im September, einer Ransomware-Zahlung und dem Gamdom-Exploit im Oktober in Verbindung. Hyperliquid hatte nicht öffentlich reagiert.
Der Dienst erschien im August auf Hyperliquid Core, und sein Administrator beschaffte XMR-Liquidität von KuCoin über mehr als 3.000 Einzahlungen. XMR stieg vom 1. August bis auf rund 620 US-Dollar um etwa 73 %. Diese Behauptungen sind Vorwürfe aus einer privaten Untersuchung und wurden von Hyperliquid nicht bestätigt. Dennoch bergen sie ein Reputationsrisiko für Handelsplätze, die auf Privatsphäre ausgerichtete Umtauschdienste listen.
Ethereum-Angebot verknappt sich, während Upgrades voranschreiten
Bitmine Immersion Technologies gab an, zum 18. Oktober 6.041.481 ETH zu halten, nachdem das Unternehmen in der Vorwoche weitere 12.535 ETH gekauft hatte. Das Unternehmen schätzt seinen Anteil auf etwa 4,9 % des Umlaufs von Ethereum, wobei mehr als 5 Millionen ETH gestakt sind. Die kombinierten Kryptoassets, Barmittel und Investitionen des Unternehmens waren etwa 15,1 Milliarden US-Dollar wert, berichtete NewsBTC.
Das Ethereum-Staking erreichte laut Bitwise einen Rekord von 43,8 Millionen ETH, während zugleich die jährliche Bruttostakingrendite von 2,81 % auf 2,63 % sank. Auch Solana verzeichnete mehr gestakte Token bei einer niedrigeren Rendite, berichtete The Defiant. Rekord-Staking verringert den Free Float, doch sinkende Renditen könnten den Anreiz dämpfen, weitere Validatoren hinzuzufügen.
Die Ethereum Foundation bestätigte, dass das Glamsterdam-Upgrade am 26. Oktober im Hoodi-Testnet aktiviert wird, wobei das Gaslimit auf 200 Millionen steigt. Das Upgrade ist auf Sepolia bereits mit demselben Limit aktiv, und ein Mainnet-Termin wurde nicht festgelegt. Glamsterdam umfasst EIP-7732 zur Proposer-Builder-Trennung, EIP-7928 zu Zugriffslisten auf Blockebene und EIP-8037/8038 zur Neubewertung von Gas, berichtete Crypto News Flash. Die Aktivierung ist für Epoche 132.352, Slot 4.235.264 geplant.
Stablecoin-Zahlungen skalieren, während KI-Agenten eine Zahlungsschiene erhalten
Das Stablecoin-Zahlungsvolumen erreichte in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 laut einem Allium-Bericht für das dritte Quartal 482 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 45 % im Jahresvergleich. Die Zahl der Zahlungen stieg um 71 % auf 1,04 Milliarden, während die durchschnittliche Zahlung von 544 auf 462 US-Dollar sank. Die Stablecoin-Umlaufmenge lag Ende September bei etwa 305 Milliarden US-Dollar, berichtete Altcoin Buzz.
Tron wickelte zwei Drittel des Zahlungswerts ab, und USDT machte 84 % aus. Das Volumen im September erreichte mit 72 Milliarden US-Dollar einen Monatshöchststand. Sinkende Transaktionsbeträge bei steigendem Volumen deuten auf eine breitere Nutzung in kleinerem Maßstab hin statt auf einige wenige große Überweisungen.
Mastercard öffnete den Early Access für Agent Pay for Machines, ein System, mit dem KI-Agenten Dienste finden, Bedingungen vereinbaren und innerhalb festgelegter Limits bezahlen können. Eine Live-Demonstration fand auf der Cloudflare Connect statt. Das System nutzt das x402-Protokoll und signierte Zahlungsbelege; Coinbase stellt die Wallet bereit, Base ist das Abrechnungsnetzwerk, und die endgültige Abrechnung erfolgt in Fiat-Währung oder Stablecoins über BVNK und Mastercards Global Money Platform, berichtet Decrypt.
In der Demonstration führte ein Agent eine Kampagne mit neun Zahlungen an zwei Verkäufer innerhalb eines Budgets durch. Mastercard veröffentlicht APIs für Käufer und Verkäufer, Werkzeuge und eine Sandbox. Das Unternehmen übernahm BVNK im August. Der Schritt macht Stablecoins und x402 zu einem Teil der Infrastruktur für Maschine-zu-Maschine-Handel.
Quantensichere Upgrades verlassen die Theorie und erreichen Testnets
Stellar kündigte das Bell-Upgrade an, auch bekannt als Protocol 30, mit einem neuen Adressformat, Millisekunden-Zeitmessung und Post-Quanten-Signaturen. Eine abschließende Abstimmung der Validatoren ist für den 23. November 2026 angesetzt. CAP-84 führt W-Adressen und Multiplexing für Smart Contracts ein, CAP-88 stellt Systemuhren auf Millisekunden um, und CAP-87 integriert den Post-Quanten-Standard ML-DSA, berichtete U.Today.
Infrastruktur-Anbieter, Wallets und Börsen, die ihre SDKs nicht bis zum 23. November aktualisieren, verlieren die Fähigkeit, neue Ledger-Blöcke zu erkennen. Für XLM-Halter wird das Upgrade wie ein normaler Hard Fork ablaufen, ohne manuelle Migration.
Tron DAO implementierte Unterstützung für Post-Quanten-Signaturen im Nile-Testnet. TIP-899 fügt Falcon-512 und Dilithium2 auf Protokollebene für Transaktionen, Blockproduktion, Relay-Verbindungen und die Tron Virtual Machine hinzu, wobei die Algorithmen standardmäßig deaktiviert sind und separate Governance-Vorschläge erfordern würden. Der Vorschlag weist darauf hin, dass mehr als 6,9 Millionen BTC auf Adressen mit offengelegten öffentlichen Schlüsseln liegen.
Starknet startete eine siebentägige, unverbindliche Umfrage darüber, ob es zu einem unabhängigen Post-Quanten-Layer 1 werden soll. STRK bliebe der Token, und Brücken von Ethereum würden erhalten bleiben. Bitcoins BIP-360 bleibt ein Entwurf, während Coinbase die Branche aufgefordert hat, sich auf die Migration vorzubereiten, berichtet Altcoin Buzz. Die Bemühungen zeigen, dass Quantenbereitschaft zu einer technischen Roadmap wird und nicht mehr nur ein fernes Gedankenexperiment ist.
Was zu beobachten ist
Der Markt geht mit einem klareren institutionellen Kaufinteresse in den Rest der Woche, doch an ungelösten Risiken mangelt es nicht. Die Bitcoin-ETF-Zuflüsse müssen sich über IBIT hinaus ausweiten, um eine dauerhafte Trendwende zu bestätigen. In Europa werden die endgültigen Bedingungen des Schweizer Fonds für Privatanleger und das Tempo des Sparkassen-Rollouts zeigen, wie schnell regulierter Zugang die breite Anlegerschaft erreicht.
Die Politik bleibt der wichtigste Faktor für die weitere Entwicklung. Frankreichs Haushaltsabstimmung ist nun für den 3. November angesetzt, MSCI veröffentlicht am 11. November seine Liste der betroffenen Unternehmen, und der Streit zwischen CFTC und CME könnte den rechtlichen Status von US-Perpetual-Futures bestimmen. Ethereums Hoodi-Test am 26. Oktober und Stellars Validatoren-Abstimmung am 23. November liefern die nächsten technischen Meilensteine. Vorerst schreiten institutionelle Akzeptanz und regulatorische Klärung gemeinsam voran, aber nicht immer in dieselbe Richtung.