Los mercados cripto pasaron a la defensiva el 7 de octubre tras un nuevo shock macroeconómico que recorrió los activos de riesgo. Bitcoin rompió por debajo de los 84.000 dólares y tocó unos 82.700 dólares, su nivel más bajo del mes, mientras ether cayó aproximadamente un 6% y las altcoins en general se desplomaron con más fuerza. Las liquidaciones totales en 24 horas se estimaron entre 547 millones y unos 969 millones de dólares, con los largos asumiendo la mayor parte de las pérdidas, y la capitalización total del mercado cripto perdió más de 100.000 millones de dólares.
Shock macro: petróleo, bonos y una Fed hawkish
El movimiento estuvo impulsado por el ámbito macro, no por noticias propias del cripto. El Brent superó los 101 dólares el barril tras los ataques a petroleros en el Estrecho de Ormuz, mientras el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 5,36%, un máximo de 24 años. En ese contexto, las pérdidas de bitcoin en 24 horas llegaron a ~4%, y la capitalización de todo el sector cayó por debajo de los 2,9 billones de dólares.
Las minutas de la reunión de septiembre de la Fed reforzaron la presión. Los responsables de la política respaldaron por unanimidad una subida de 25 puntos básicos hasta el 3,75–4,00%: el primer aumento desde 2023, y la mayoría de los participantes considera apropiada otra subida antes de fin de año, con 16 de 18 proyectando al menos un aumento adicional en 2026. Polymarket asigna un 84% de probabilidad de mantener tipos en la reunión del 28 de octubre y un 75% de probabilidad de una subida en diciembre. Las acciones de Coinbase cayeron un 3,97% hasta 178,37 dólares en la jornada, y los rendimientos de los Treasuries a 30 años alcanzaron su nivel más alto desde 2002.
Una nota poco habitual: Lookonchain informó que cuatro carteras recién creadas abrieron posiciones cortas con apalancamiento 40x sobre 148,49 BTC en Hyperliquid justo antes de la caída. Esa teoría del uso de información privilegiada sigue sin confirmarse.
Ethereum bajo presión tras las señales de BitMine de dejar de comprar
Ethereum tuvo sus propios vientos en contra. ETH bajó aproximadamente un 5,7–6% hasta unos 2.555–2.570 dólares, con 233 millones de dólares en posiciones de ETH liquidadas en 24 horas, el 95% de ellas largos. Alrededor de 1.350 millones de dólares en largos permanecen por debajo del precio actual en zona de liquidación, frente a unos 1.000 millones de dólares en cortos por encima, y las tasas de financiación ponderadas se volvieron negativas.
Mientras tanto, el presidente de BitMine, Tom Lee, afirmó en TOKEN2049 en Singapur que la empresa dejará de comprar ether una vez alcance un "tope duro" del 5% del suministro total. BitMine ya posee 6.016.414 ETH (~4,9% del suministro), lo que le deja a unas 100.000 ETH del objetivo. El mayor tesoro de Ethereum del mundo podría incluso vender los rendimientos del staking para mantenerse por debajo del tope, lo que eliminaría un comprador institucional persistente del mercado. El día del anuncio, ETH cayó entre un 5% y un 6%, la pérdida no realizada de BitMine se estimó en ~4.500 millones de dólares y las acciones BMNR retrocedieron ~4,6% en el premercado.
Los ETF de ETH al contado confirmaron la debilidad: 201,9 millones de dólares en salidas el 6 de octubre, todos de la ETHA de BlackRock, marcando un sexto día consecutivo de reembolsos por un total de unos 408 millones de dólares.
Los ETF de bitcoin se recuperan mientras 24.000 BTC salen de los exchanges
Los flujos de bitcoin contaron una historia más constructiva. Los ETF de bitcoin al contado volvieron a registrar entradas con 118,86 millones de dólares el 6 de octubre, liderados por los 122 millones de IBIT, tras unos 90 millones de dólares en salidas un día antes. El patrimonio neto total de los ETF de bitcoin al contado se sitúa cerca de los 110.680 millones de dólares. Los ETF de XRP sumaron 3,14 millones de dólares, mientras que los ETF de Solana registraron 3,68 millones de dólares en salidas.
Los datos on-chain apuntaron a acumulación. Según Santiment, las salidas netas de los exchanges alcanzaron los 24.073 BTC (~2,02 mil millones de dólares) el 6 de octubre, la mayor salida en un solo día desde el 1 de marzo. La proporción de BTC retenida en exchanges cayó hasta ~6,50% del suministro, y las direcciones ballena (10–10.000 BTC) acumularon 86.702 BTC en tres semanas. Los grandes tenedores parecen estar comprando la caída incluso cuando la debilidad del precio persiste.
Regulación e instituciones: Rusia registra, Washington se paraliza
Rusia dio un paso concreto hacia un mercado nacional regulado. El Banco Central de Rusia publicó sus primeros registros oficiales bajo la nueva ley: cuatro operadores de plataformas de negociación y cinco custodios digitales, incluidos Sberbank y VTB. Sberbank planea lanzar productos compatibles con BTC, ETH y USDT el 1 de diciembre, mientras que pagar bienes y servicios con cripto sigue prohibido.
En EE. UU., el presidente del Comité de Servicios Financios de la Cámara, French Hill, argumentó que las normas de la SEC y la CFTC son insuficientes frente a la legislación e instó a aprobar el CLARITY Act en una sesión de patos mates. El Senado bloqueó el debate sobre el proyecto el 15 de septiembre por 49–50 votos, y solo quedan 22 días de pleno tras las elecciones de noviembre. Siete escaños de comisionados están vacantes en las dos agencias.
El regulador de Singapur, por su parte, afirmó que no tiene constancia de que Hyperliquid esté regulado en ninguna jurisdicción importante y no considera que la plataforma tenga su sede en Singapur debido a su naturaleza descentralizada. Hyperliquid Labs confirmó una sede en Singapur, pero reconoció que no posee una licencia de la MAS; fue añadida a la Lista de Alertas para Inversores de la MAS el 26 de junio de 2026. El protocolo generó 730,5 millones de dólares en ingresos en los 12 meses hasta el 6 de octubre, con 16,4 mil millones de dólares en interés abierto.
Infraestructura de mercado: Coinbase, Binance, Robinhood y Ripple
Coinbase completó su integración con Deribit: los perpetuos migraron a la infraestructura de Deribit el 1 de octubre en un corte de ~60 minutos, y las plataformas ahora están unificadas como Coinbase Global Exchange. Los clientes institucionales de EE. UU. tendrán acceso a opciones a través de Coinbase Prime en las próximas semanas, y los minoristas más adelante en 2026. Coinbase también anunció el regreso de Coinbase Pro antes de fin de año como plataforma profesional que abarca al contado, futuros, perpetuos, opciones y renta variable.
Binance añadió acciones tokenizadas de JPMorgan y Eli Lilly (JPMB, LLYB) junto con otros dos tokens de renta variable como colateral de margen con un ratio del 50%. Robinhood colocó 25 millones de dólares en bitcoin en su propio balance: su primera posición corporativa separada de los activos de los clientes, valorada en ~294 BTC y por debajo del 0,5% de la reserva de efectivo de la firma, de ~5.360 millones de dólares. Ripple Prime amplió su acuerdo de corretaje con el fondo de cobertura Brevan Howard (~35.000 millones de dólares en activos gestionados), ofreciendo corretaje multactivo, compensación y financiación.
Dos historias sin confirmar o en fase inicial merecen seguimiento. Los informes indican que Wells Fargo está en conversaciones con Payward, la matriz de Kraken, para actuar como proveedor de liquidez para el comercio cripto; ambas empresas se negaron a comentar y ningún acuerdo está asegurado. Por su parte, OKX levantó fondos con una valoración pre-money de 25.000 millones de dólares de parte de Circle, Ripple, Standard Chartered Ventures y Qube Research.
Seguridad y la cuestión cuántica
Europol publicó dos informes —"Quantum Computing and Cryptocurrencies" y "Harvest Now, Decrypt Later"— en los que pide una migración inmediata y por fases a la criptografía poscuántica. La vulnerabilidad principal son las claves privadas derivadas de claves públicas expuestas, no las funciones de hash de la cadena de bloques: Glassnode estima que 6,04 millones de BTC (30,2% del suministro) tienen claves públicas abiertas. Migrar todos los UTXO de Bitcoin requeriría al menos 76 días acumulados de inactividad, y las firmas poscuánticas son 10–120 veces más grandes que ECDSA. No se ha encontrado evidencia clara de ataques sistemáticos de "harvest now, decrypt later".
El investigador de la Ethereum Foundation Justin Drake fue más lejos, instando a la industria a prepararse para el "modo búnker" —una migración controlada a nuevas direcciones con claves públicas protegidas por hash— y planteando la posibilidad de que el avance de la IA en las matemáticas pueda romper ECDSA antes del Día Q cuántico, en el peor de los casos "en meses, no en años". No hay evidencia pública de una ruptura de ECDSA, y la retirada poscuántica de Ethereum está programada para el 9–12 de octubre.
Stablecoins, tokenización y más allá
Tether firmó un MOU con el Banco Nacional de Kazajistán y la administración de la ciudad de Alatau para explorar un stablecoin anclado al tenge y un marco de tokenización de activos reales. El MOU es exploratorio: el emisor, la cadena de bloques y las reservas siguen sin decidirse, y Kazajistán ya opera el stablecoin piloto Evo (KZTE).
Circle y Tereina, respaldada por SAP, están integrando pagos con USDC y EURC en SAP Pay y SAP Cloud ERP, con la liquidación en la cadena de bloques Arc de Circle y pilotos con clientes esperados en los próximos meses. La circulación de USDC se situaba en 74.100 millones de dólares a 5 de octubre.
Cardano desplegó el estándar de tokens programables CIP-0113 en la red principal sin una bifurcación dura, dotando a los emisores de KYC/AML integrado, límites de transferencia y potestades de congelación y confiscación, aunque ADA y los tokens nativos comunes no se ven afectados. Aún no se ha lanzado ningún activo regulado con nombre propio bajo el estándar.
En la cara negativa, Igloo, la matriz de Pudgy Penguins, cerrará su Ethereum L2 Abstract el 15 de diciembre tras ~18 meses de pérdidas: el segundo cierre de L2 en una semana, después de Blast. Tether también enfrenta una demanda de la empresa de pagos Conduit por una presunta congelación de 2,76 millones de dólares en USDT sin aviso; las afirmaciones son del demandante y no se ha emitido ninguna resolución.
Dos elementos más completan la jornada: el gobierno de EE. UU. movió ~103 millones de dólares en BTC y BNB incautados a Coinbase Prime (una venta no ha sido confirmada), y los fiscales citaron la resolución apelativa del caso Bitcoin Fog frente a la impugnación de Roman Storm.
Conclusión: una venta impulsada por el macro se encontró con una acumulación resiliente de bitcoin y una ola de desarrollos institucionales y regulatorios: un recordatorio de que incluso en los días bajistas, los cambios estructurales del mercado continúan.