Mercados bajo presión

El 22 de octubre resultó ser una jornada de aversión al riesgo para las criptomonedas, ya que la evolución de los mercados en general lastró el sentimiento. Bitcoin volvió a caer por debajo de los 82.000 dólares después de intentar recuperar los 85.000, un movimiento impulsado por una ola de ventas en acciones tecnológicas, avivada por las crecientes dudas sobre el gasto en IA, los resultados de Tesla inferiores a lo esperado y los comentarios de Donald Trump sobre Irán.

La caída fue generalizada. Las altcoins y los tokens DeFi cayeron con más fuerza que Bitcoin, y el índice DeFi de CoinDesk llegó a bajar alrededor de un 6% en su peor momento. En las últimas 24 horas se registraron liquidaciones por unos 431 millones de dólares, en su gran mayoría de posiciones largas. La subida del precio del petróleo por encima de los 111 dólares por barril y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, que rondaban el 5%, añadieron más presión a los activos de riesgo.

A pesar de la caída, los flujos institucionales ofrecieron un lado positivo. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. atrajeron aproximadamente 1.080 millones de dólares en tres sesiones, con el IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity liderando las entradas. Sin embargo, el ritmo de esas entradas sigue por debajo de los niveles observados durante anteriores rallies fuertes, lo que sugiere que la demanda por sí sola todavía no ha logrado estabilizar del todo el mercado.

La regulación pasa al primer plano

Uno de los acontecimientos más importantes de la jornada vino de la Oficina del Contralor de la Moneda. La OCC finalizó su norma en virtud de la ley GENIUS, al establecer un marco federal para los emisores de stablecoins de pago que entrará en vigor el 18 de enero de 2027. Los emisores deberán mantener reservas de al menos 1:1 y procesar los reembolsos en un plazo de dos días hábiles, mientras se mantiene la prohibición de pagar rendimientos por mantener una stablecoin. El organismo también abandonó su propuesta de presunción contra las recompensas para afiliados, y optó por evaluar esos acuerdos caso por caso.

La medida se produce mientras el escrutinio sobre la salvaguarda de las stablecoins se intensifica en otros lugares. El Banco Central de Irlanda multó a Coinbase Ireland con 3,25 millones de euros por incumplimientos relacionados con la protección de los fondos de los clientes y la supervisión de la externalización. El regulador citó periodos de infrafinanciación en las cuentas de salvaguarda, aunque Coinbase ha afirmado que los clientes no sufrieron pérdidas y que fue la propia empresa la que comunicó los problemas.

Al otro lado del Atlántico, China dio un paso para hacer valer su reclamación sobre una enorme cantidad de bitcoins. Los fiscales de Tianjin solicitaron la confiscación de 61.896 BTC y otros activos vinculados al caso de fraude de Qian Zhimin, cuyo valor se estima en unos 5.100 millones de dólares a los precios actuales. Una sentencia reciente del Tribunal Superior de Londres estableció que la legislación china debe regir cuestiones clave sobre la propiedad, lo que añade otra capa de complejidad a una disputa que ya involucra a varias jurisdicciones y a unas 16.000 presuntas víctimas.

Mientras tanto, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. publicó su primera lista de empresas que pretenden operar plataformas de negociación de acciones estadounidenses tokenizadas en virtud de su Exención de Innovación temporal. TSV LLC, OKXICE y Perpetuals.com han presentado notificaciones, aunque ninguna de las entradas implica una aprobación. Los legisladores también volvieron a recibir presión de la Blockchain Association para reformar las normas fiscales sobre criptomonedas de EE. UU., incluida la presión para lograr una exención de minimis y un tratamiento más claro de las recompensas por minería y staking.

Los riesgos de seguridad cobran protagonismo

Un par de vulnerabilidades críticas en PHP, registradas como CVE-2026-109618 y CVE-2026-109619, provocaron una alarma generalizada tras su divulgación. Ambas tienen una puntuación CVSS de 9,2 y permiten la ejecución remota de código sin autenticación. Cloudflare informó de un aumento de los intentos de explotación, que pasaron de miles a millones en cuestión de horas. Varios gobiernos desconectaron temporalmente sitios web como medida de precaución, mientras que importantes empresas de criptomonedas, como BNB Chain, Trust Wallet, PancakeSwap, Kraken, Coinbase y BitGo, declararon que no tenían PHP en sistemas críticos o que no habían encontrado ningún compromiso confirmado. Desde entonces se han publicado parches para varias versiones compatibles de PHP.

La jornada también trajo un renovado escrutinio en torno a las carteras de los exchanges. Investigadores on-chain señalaron transferencias sospechosas por unos 16 millones de dólares desde direcciones vinculadas a CoinDCX. El exchange negó un nuevo hackeo y atribuyó la actividad a carteras antiguas comprometidas durante su incidente de julio de 2025, aunque algunos investigadores cuestionaron que esa explicación fuera completa. Por separado, los informes indicaron que grandes carteras de Bitcoin vinculadas al Gobierno de EE. UU. trasladaron a direcciones de Coinbase Prime BTC por valor de unos 1.000 millones de dólares incautados en el caso Bitfinex. En el momento de redactar este artículo, no se ha hecho ninguna confirmación pública de una venta, y Arkham señala un cambio de custodio como posible alternativa.

Se amplía la adopción institucional

Las finanzas tradicionales siguieron ampliando su presencia en la infraestructura cripto. J.P. Morgan Asset Management puso a disposición dos de sus fondos del mercado monetario tokenizados, MONY y JLTXX, en Solana para inversores estadounidenses cualificados a través de Morgan Money. Ambos fondos se habían lanzado anteriormente en Ethereum, lo que marca una notable expansión de los bonos del Tesoro tokenizados de grado institucional a la red Solana.

En noticias de infraestructura, Fireblocks desmintió rotundamente un informe según el cual Visa mantenía conversaciones en fase avanzada para adquirirlo, como custodio de criptomonedas, por unos 2.500 millones de dólares, y Visa declinó hacer comentarios. Aunque no está confirmado, el rumor subraya el creciente apetito de los gigantes de pagos por la custodia y la infraestructura relacionada con stablecoins.

También surgieron especulaciones sobre una posible fusión entre Tesla y SpaceX. Se han formado comités independientes de los consejos de administración de ambas empresas para evaluar una posible combinación. En conjunto, ambas empresas poseen aproximadamente 30.221 BTC, una cifra que ha llamado la atención sobre el posible impacto que un acuerdo de este tipo podría tener en la exposición pasiva a Bitcoin en los principales índices.

Actualizaciones de red y desarrollo continuo

En el plano técnico, Solana activó su tan esperada actualización de consenso Alpenglow. El cambio sustituye a TowerBFT con el objetivo de reducir el tiempo de finalidad de unos 12,8 segundos a alrededor de 150 milisegundos. Las carteras, las comisiones y las aplicaciones no cambian, aunque las transacciones de voto de los validadores ya no se incluirán en los bloques, lo que podría afectar a ciertas estadísticas de transacciones. La actualización no está diseñada para aumentar el rendimiento de la red.

Ethereum sufrió contratiempos en su hoja de ruta de actualizaciones. Los desarrolladores cancelaron la activación prevista de Glamsterdam en la red de prueba Hoodi apenas unos días antes del lanzamiento, después de que ChainSecurity señalara posibles problemas de contabilidad de gas relacionados con EIP-8037 y EIP-8038. No se ha fijado una nueva fecha para la red de prueba, por lo que el calendario para la activación en la red principal sigue siendo incierto. Por separado, un grupo de investigadores publicó un borrador de Core EIP que propone un modelo de «consenso desacoplado» que separaría el voto por la cabeza de la cadena y el voto de finalidad con el objetivo de reducir el tiempo de finalidad al menos cuatro veces, aunque los parámetros y el calendario siguen sin determinarse.

En XRP Ledger, la activación de la enmienda fixCleanup3_4_0 se aplazó del 23 de octubre al 4 de noviembre después de que una breve caída del apoyo de los validadores lo dejara por debajo del umbral requerido. La corrección soluciona un fallo en la creación de tokens y corrige los cálculos en varias funciones de XRPL. Una enmienda de préstamos independiente sigue por debajo del umbral de activación.

Perspectivas

El 22 de octubre puso de manifiesto la naturaleza cada vez más interconectada del mercado cripto. La presión macroeconómica sigue dictando la evolución de los precios a corto plazo, pero los cambios estructurales a largo plazo siguen en marcha. Desde la configuración de un marco federal para las stablecoins hasta cadenas de bloques más rápidas y una creciente adopción institucional de activos tokenizados, se están sentando las bases de la próxima fase del mercado, incluso mientras la volatilidad y el escrutinio regulatorio siguen siendo elevados.