Les marchés crypto sont passés à la défensive le 7 octobre alors qu'un nouveau choc macroéconomique s'est propagé aux actifs à risque. Le bitcoin est passé sous 84 000 $ et a touché environ 82 700 $, son plus bas niveau du mois, tandis que l'ether a chuté d'environ 6 % et que les altcoins plus larges ont reculé encore plus fortement. Les liquidations totales sur 24 heures sont estimées entre 547 millions de dollars et environ 969 millions de dollars, les positions longues représentant l'essentiel des pertes, et la capitalisation totale du marché crypto a perdu plus de 100 milliards de dollars.
Choc macro : pétrole, obligations et une Fed hawkish
Le mouvement a été dicté par la macro, non par des nouvelles propres au secteur crypto. Le brut de Brent a dépassé 101 le barrel après des attaques contre des pétroliers dans le détroit d'Ormuz, tandis que le rendement obligataire américain à 10 ans a atteint 5,36 % — un plus haut depuis 24 ans. Dans ce contexte, les pertes de 24 heures du bitcoin ont atteint jusqu'à ~4 %, et la capitalisation de l'ensemble du secteur est tombée sous 2 900 milliards de dollars.
Les minutes de la Réserve fédérale portant sur la réunion de septembre ont renforcé la pression. Les décideurs ont soutenu à l'unanimité une hausse de 25 points de base à 3,75–4,00 % — la première depuis 2023 — et la plupart des participants estiment qu'une nouvelle hausse serait appropriée avant la fin de l'année, 16 des 18 projetant au moins une hausse supplémentaire en 2026. Polymarket donne 84 % de probabilité de maintien du taux à la réunion du 28 octobre et 75 % de probabilité d'une hausse en décembre. Les actions de Coinbase ont reculé de 3,97 % à 178,37 $ dans la journée, et les rendements des Treasuries à 30 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis 2002.
Une note inhabituelle : Lookonchain a rapporté que quatre portefeuilles récemment créés ont ouvert des positions short à effet de levier 40x sur 148,49 BTC sur Hyperliquid juste avant la chute. Cette théorie du délit d'initié reste non confirmée.
Ethereum sous pression alors que BitMine indique qu'il cessera ses achats
Ethereum a lui aussi fait face à des vents contraires. L'ETH a chuté d'environ 5,7–6 % à environ 2 555–2 570 $, avec 233 millions de dollars de positions ETH liquidées en 24 heures — dont 95 % longues. Environ 1,35 milliard de dollars de positions longues se trouvent en-dessous du prix actuel dans la zone de liquidation, contre environ 1 milliard de dollars de positions courtes au-dessus, et les taux de financement pondérés sont devenus négatifs.
Parallèlement, Tom Lee, président de BitMine, a déclaré à TOKEN2049 à Singapour que la société cessera d'acheter de l'ether une fois atteint un « plafond dur » de 5 % de l'offre totale. BitMine détient déjà 6 016 414 ETH (~4,9 % de l'offre), soit environ 100 000 ETH sous l'objectif. Le plus grand trésor d'Ethereum au monde pourrait même vendre ses rendements de staking pour rester sous le plafond — retirant un acheteur institutionnel persistant du marché. Le jour de l'annonce, l'ETH a chuté de 5–6 %, la perte non réalisée de BitMine était estimée à ~4,5 milliards de dollars, et les actions BMNR ont reculé de ~4,6 % avant ouverture.
Les ETF ETH au comptant ont souligné la faiblesse : 201,9 millions de dollars de sorties le 6 octobre, tous issus de l'ETHA de BlackRock, marquant un sixième jour consécutif de rachats totalisant environ 408 millions de dollars.
Les ETF Bitcoin rebondissent tandis que 24 000 BTC quittent les plateformes
Les flux bitcoin racontaient une histoire plus constructive. Les ETF bitcoin au comptant sont revenus à des entrées avec 118,86 millions de dollars le 6 octobre — tirés par les 122 millions de dollars d'IBIT — après environ 90 millions de dollars de sorties la veille. L'actif net total des ETF bitcoin au comptant s'établit près de 110,68 milliards de dollars. Les ETF XRP ont ajouté 3,14 millions de dollars tandis que les ETF Solana ont enregistré 3,68 millions de dollars de sorties.
Les données on-chain pointaient vers de l'accumulation. Selon Santiment, les sorties nettes des plateformes ont atteint 24 073 BTC (~2,02 milliards de dollars) le 6 octobre — la plus importante exode en une seule journée depuis le 1er mars. La part de BTC détenue sur les plateformes est tombée à environ 6,50 % de l'offre, et les adresses baleines (10–10 000 BTC) ont accumulé 86 702 BTC en trois semaines. Les gros détenteurs semblent acheter le creux alors que la faiblesse des prix persiste.
Régulation et institutions : la Russie enregistre, Washington bloque
La Russie a fait un pas concret vers un marché intérieur régulé. La Banque de Russie a publié ses premiers registres officiels dans le cadre de la nouvelle loi : quatre opérateurs de plateformes de négociation et cinq dépositaires numériques, dont Sberbank et VTB. Sberbank prévoit de lancer des produits prenant en charge BTC, ETH et USDT le 1er décembre, tandis que le paiement de biens et services en crypto reste interdit.
Aux États-Unis, French Hill, président du Committee on Financial Services de la Chambre, a soutenu que les règles de la SEC et de la CFTC sont insuffisantes face à la législation et a appelé à l'adoption du CLARITY Act lors d'une session de la « souris boiteuse ». Le Sénat a bloqué le débat sur le projet de loi le 15 septembre par 49 voix contre 50, et seulement 22 jours de séance restent après les élections de novembre. Sept sièges de commissaires sont vacants au sein des deux agences.
Le régulateur singapourien, de son côté, a déclaré qu'il n'avait pas connaissance qu'Hyperliquid soit régulé dans une grande juridiction et ne considère pas la plateforme comme étant établie à Singapour en raison de sa nature décentralisée. Hyperliquid Labs a confirmé un siège à Singapour mais a reconnu ne détenir aucune licence MAS ; la plateforme a été ajoutée à la MAS Investor Alert List le 26 juin 2026. Le protocole a généré 730,5 millions de dollars de revenus sur les 12 mois à compter du 6 octobre, avec 16,4 milliards de dollars d'intérêts ouverts.
Infrastructures de marché : Coinbase, Binance, Robinhood et Ripple
Coinbase a finalisé son intégration de Deribit : les perpétuels ont été migrés vers l'infrastructure de Deribit le 1er octobre lors d'une bascule d'environ 60 minutes, et les deux plateformes sont désormais unifiées en Coinbase Global Exchange. Les clients institutionnels américains disposeront d'un accès aux options via Coinbase Prime dans les semaines à venir, et les particuliers plus tard en 2026. Coinbase a également annoncé le retour de Coinbase Pro d'ici la fin de l'année en tant que plateforme professionnelle couvrant le comptant, les futures, les perpétuels, les actions et les actions.
Binance a ajouté des actions tokenisées JPMorgan et Eli Lilly (JPMB, LLYB) ainsi que deux autres jetons d'actions en tant que garantie de marge à un ratio de 50 %. Robinhood a placé 25 millions de dollars de bitcoin sur son propre bilan — sa première position corporative distincte des actifs des clients, d'environ 294 BTC et représentant moins de 0,5 % de la trésorerie de ~5,36 milliards de dollars de la société. Ripple Prime a élargi son partenariat de courtage avec le fonds spéculatif Brevan Howard (~35 milliards de dollars d'actifs sous gestion), offrant un courtage multi-actifs, un compensation et un financement.
Deux affaires non confirmées ou à un stade précoce méritent d'être suivies. Les rapports indiquent que Wells Fargo est en pourparlers avec Payward, la société mère de Kraken, pour servir de fournisseur de liquidité pour le trading crypto — les deux sociétés ont refusé de commenter, et aucun accord n'est assuré. OKX, par ailleurs, a levé des fondres à une valorisation de 25 milliards de dollars pre-money auprès de Circle, Ripple, Standard Chartered Ventures et Qube Research.
Sécurité et question quantique
Europol a publié deux rapports — « Quantum Computing and Cryptocurrencies » et « Harvest Now, Decrypt Later » — appelant à une migration immédiate et progressive vers la cryptographie post-quantique. La vulnérabilité principale réside dans les clés privées dérivées de clés publiques exposées, et non dans les fonctions de hachage des blockchains : Glassnode estime que 6,04 millions de BTC (30,2 % de l'offre) ont des clés publiques ouvertes. La migration de tous les UTXO Bitcoin nécessiterait au moins 76 jours d'arrêt cumulé, et les signatures post-quantiques sont 10 à 120 fois plus volumineuses que l'ECDSA. Aucune preuve claire d'attaques systématiques « harvest now, decrypt later » n'a été trouvée.
Justin Drake, chercheur à la Fondation Ethereum, est allé plus loin, appelant l'industrie à se préparer au « mode bunker » — une migration contrôlée vers de nouvelles adresses avec des clés publiques protégées par hachage — et évoquant la possibilité que les progrès de l'IA en mathématiques cassent l'ECDSA avant le Jour Q quantique, au pire « en quelques mois, pas quelques années ». Il n'existe aucune preuve publique d'une rupture de l'ECDSA, et le repli post-quantique d'Ethereum est prévu du 9 au 12 octobre.
Stablecoins, tokenisation et au-delà
Tether a signé un MoU avec la Banque nationale du Kazakhstan et l'administration de la ville d'Alatau pour explorer un stablecoin adossé au tenge et un cadre de tokenisation d'actifs réels. Le MoU est exploratoire — l'émetteur, la blockchain et les réserves restent indécis — et le Kazakhstan pilote déjà le stablecoin pilote Evo (KZTE).
Circle et Tereina, soutenue par SAP, intègrent les paiements USDC et EURC dans SAP Pay et SAP Cloud ERP, avec un règlement sur la blockchain Arc de Circle et des pilotes clients attendus dans les mois à venir. La circulation de l'USDC s'établissait à 74,1 milliards de dollars au 5 octobre.
Cardano a déployé le standard de jeton programmable CIP-0113 sur le mainnet sans hard fork, offrant aux émetteurs des fonctions KYC/AML intégrées, des limites de transfert et des pouvoirs de gel et de saisie — bien que l'ADA et les jetons natifs ordinaires ne soient pas concernés. Aucun actif régulé nommé n'a encore été lancé selon ce standard.
Côté défavorable, Igloo, la société mère de Pudgy Penguins, fermera son L2 Ethereum Abstract le 15 décembre après ~18 mois de pertes — la deuxième fermeture de L2 en une semaine après Blast. Tether fait également face à une action en justice de la société de paiements Conduit pour un gel allégué de 2,76 millions de dollars d'USDT sans préavis ; les allégations émanent du demandeur et aucune décision n'a été rendue.
Deux autres éléments complètent la journée : le gouvernement américain a déplacé ~103 millions de dollars de BTC et BNB saisis vers Coinbase Prime (une vente n'a pas été confirmée), et les procureurs ont cité l'arrêt de la cour d'appel dans l'affaire Bitcoin Fog contre la contestation de Roman Storm.
En résumé : une vente déclenchée par la macro a rencontré une résiliente accumulation de bitcoin et une vague de développements institutionnels et réglementaires — un rappel que même les jours baissiers, les transformations structurelles du marché se poursuivent.