O mercado cripto iniciou 25 de outubro em tom defensivo. O Bitcoin chegou a romper brevemente abaixo de US$ 80.000, as principais altcoins sofreram perdas de dois dígitos, e uma combinação de vendas forçadas e resgates de ETFs pesou sobre o sentimento. No entanto, o dia não foi uniformemente pessimista: os fluxos institucionais se dividiram entre acumulação e realização de lucros, os depósitos em DeFi continuaram a crescer, e reguladores em várias jurisdições avançaram ou reconsideraram seus marcos regulatórios para cripto.

A breve queda do Bitcoin abaixo de US$ 80.000

O Bitcoin tocou cerca de US$ 79.226 em 24 de outubro, seu menor nível em mais de um mês, antes de voltar acima de US$ 80.000, segundo o U.Today. O movimento desencadeou mais de US$ 815 milhões em liquidações alavancadas em 24 horas, enquanto ETFs de Bitcoin à vista registraram cerca de US$ 773 milhões em saídas ao longo de dois dias, incluindo US$ 635,5 milhões apenas em 24 de outubro, segundo CryptoPotato e Crypto.News.

A pressão foi ampla. As principais altcoins registraram perdas de dois dígitos, e a combinação de vendas forçadas e resgates de ETFs reforçou a volatilidade em todo o mercado. A recuperação acima de US$ 80.000 interrompeu a queda imediata, mas não apagou os danos causados às posições alavancadas nem restaurou a demanda por ETFs.

Isso importa porque o papel do Bitcoin como âncora de liquidez do mercado faz com que suas desvalorizações se espalhem rapidamente para ativos menores. Quando as saídas de ETFs coincidem com cascatas de liquidação, o mercado pode assumir um tom defensivo mesmo que os compradores à vista acabem entrando.

Fluxos institucionais divergem

O JPMorgan apresentou um contraponto de mais longo prazo à onda de vendas. O banco espera que o Bitcoin proporcione um retorno total anualizado de cerca de 10% nos próximos 10 a 15 anos, potencialmente superando ações de grande capitalização, REITs e ouro, segundo CryptoPotato e BTC-ECHO. O JPMorgan também permite que clientes institucionais usem BTC e ETH como garantia para empréstimos e atuou como participante autorizado do ETF de Bitcoin à vista da BlackRock.

Separadamente, o iShares Bitcoin Trust, ou IBIT, da BlackRock, atraiu US$ 565,7 milhões em entradas líquidas entre 19 e 23 de outubro, incluindo US$ 665,2 milhões em 19 de outubro, o maior influxo em um único dia desde outubro de 2025, informou o Finbold. No mesmo período, os ETFs de Ethereum registraram US$ 220,7 milhões em saídas líquidas, mostrando que a demanda foi seletiva e não uniformemente forte.

Nem todo grande detentor estava aumentando a exposição. Carteiras ligadas ao cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, venderam cerca de US$ 22,28 milhões em cripto, incluindo aproximadamente 6.400 ETH no valor de cerca de US$ 15,2 milhões, segundo o CryptoPotato. As vendas também incluíram ENA, UNI, ETHFI, AERO, PENDLE e ZAMA. Elas ocorreram apesar da previsão anterior de Hayes de que o ETH chegaria a US$ 10.000 até o fim do ano.

Incidentes de segurança colocam exchanges e carteiras sob escrutínio

A CoinDCX confirmou uma perda de 15,99 milhões de USDT e 5.784 TRX após uma falha em um serviço de transferência automática vinculado a um endereço de depósito que a exchange havia deixado de usar. A exchange indiana afirmou que absorveu a perda com suas próprias reservas e que os saldos dos clientes permaneceram totalmente preservados, segundo CryptoPotato, Crypto Briefing e Crypto.News.

A fabricante de carteiras de hardware Keystone divulgou um acesso não autorizado ao seu site que expôs dados de entrega de clientes. O incidente foi detectado em 20 de outubro e confirmado em 23 de outubro, com nomes, dados de contato, endereços de entrega e informações de pedidos comprometidos. A Keystone afirmou que dados de pagamento, frases-semente, chaves privadas e senhas não foram afetados, mas as informações expostas aumentam o risco de phishing direcionado, informaram U.Today e Crypto.News.

Usuários do Electrum enfrentaram uma ameaça diferente. Servidores maliciosos substituíram transações dos usuários por transações falsas com taxa zero que tinham entradas, versão, locktime e scriptSig idênticos, mas assinaturas inválidas. Versões mais antigas do Electrum exibiam a transação falsa como pendente sem validar as assinaturas. A carteira lançou a versão 4.8.3 com uma correção em 24 de outubro, segundo Cryptopolitan e Crypto.News.

O fundador da Binance, Changpeng Zhao, acrescentou um alerta mais amplo: nenhuma carteira cripto é completamente segura. Ele destacou o papel da IA no phishing e na engenharia social e argumentou que explorar dados pessoais vazados é mais fácil do que quebrar a criptografia. Seus comentários ocorreram após incidentes envolvendo a Ledger, a CryptoBilis e uma vulnerabilidade do Coldcard, enquanto a Tether congelou cerca de US$ 10 milhões em USDT ligados ao incidente da CryptoBilis, informou o Brave New Coin.

Reguladores reagem e repensam regras

Quatro jurisdições produziram sinais regulatórios notáveis, que vão da rejeição por um banco central de uma ideia de evasão de sanções a planos de novas regras de tokenização.

O ponto em comum é que os reguladores ainda buscam limites viáveis entre inovação, aplicação de sanções, acesso do consumidor e política fiscal. Essas escolhas determinarão a velocidade com que os produtos cripto poderão chegar aos canais financeiros tradicionais.

Liquidez em DeFi se mantém enquanto a tokenização avança

Os depósitos de stablecoins em protocolos DeFi atingiram US$ 24 bilhões, alta de 560,8% em relação a três anos atrás, segundo o Crypto Briefing. O USDC respondeu pela maior fatia, com 38,2%, seguido pelo USDT, com 20,3%, e pelo USDe, com 9,0%. A maior parte dos depósitos está concentrada em protocolos de empréstimo como Aave V3, Morpho, Sky Protocol e Spark.

Liquidez em DeFi se mantém enquanto a tokenização avança

O crescimento mostra que a liquidez das stablecoins permaneceu em finanças descentralizadas apesar da volatilidade mais ampla do mercado. Também significa que os mercados de empréstimo continuam sendo um canal-chave de transmissão das condições de crédito cripto.

As ações tokenizadas registraram crescimento ainda mais rápido. Os depósitos de ações tokenizadas em DeFi subiram para mais de US$ 300 milhões, um aumento anual de 2.451,5%, com o TVL variando entre US$ 248 milhões e US$ 313 milhões em setembro e outubro de 2026, informou o Crypto Briefing. A xStocks detinha cerca de 58% de todos os depósitos em ações tokenizadas, enquanto 65% dos depósitos estavam em pools de liquidez e 28% em protocolos de empréstimo.

A tendência aponta para uma convergência mais profunda entre instrumentos financeiros tradicionais e liquidez descentralizada, embora o mercado ainda seja pequeno em relação ao empréstimo com stablecoins.

Infraestrutura do Bitcoin: mineração, quantum e USDT

A Tether obteve apoio de 15 empresas de mineração, fabricantes de hardware e pools para seu Mining Development Kit de código aberto, ou MDK. Os parceiros incluem Bitmain, Bitdeer, Canaan, MicroBT, Foundry Digital e F2Pool. Cada parceiro planeja desenvolver uma integração Worker, com o lançamento estável do MDK 1.0 previsto para o fim de 2026, informou o Crypto.News. A iniciativa visa avançar a automação por IA na mineração de Bitcoin.

No campo da segurança, o cofundador da Stacks, Muneeb Ali, disse que o Bitcoin tem cerca de dois anos para implementar uma atualização de assinaturas resistentes a ataques quânticos, após a qual os detentores teriam aproximadamente dois anos para migrar suas moedas. A Stacks Labs considera a segurança pós-quântica uma de suas três principais prioridades de desenvolvimento, segundo o Crypto Briefing. A estimativa deu ao debate técnico de longa data um cronograma mais concreto.

A Utexo abriu testes para uma versão de USDT baseada em Bitcoin na rede de testes Signet antes de um lançamento público em 28 de novembro de 2026. Cada token será lastreado por USDT0 na Arbitrum por meio de uma ponte de bloqueio e emissão. Os testes estão disponíveis para exchanges, carteiras, formadores de mercado e mesas de OTC, com suporte à Lightning Network planejado para o primeiro trimestre de 2027, informou o Crypto News Flash.

Separadamente, a Galaxy Research observou um remetente desconhecido inscrever o mesmo poema na blockchain do Bitcoin 28 vezes ao longo de 12 dias. Vinte e seis das mensagens usaram saídas OP_RETURN de 103 bytes, acima do limite anterior de relay de 83 bytes. As taxas totais foram de cerca de 8.015 satoshis, além de uma dedução adicional de 100.000 satoshis, e o motivo do remetente permanece incerto, informou o U.Today.

Radar das altcoins: XRP, Zcash, Dogecoin, Shiba Inu e Cardano

O XRP formou uma cruz da morte no gráfico diário entre suas médias móveis de 50 e 200 dias, enquanto grandes detentores distribuíam tokens e os saldos nas exchanges aumentavam. O número de carteiras com entre 10 milhões e 100 milhões de XRP diminuiu, segundo U.Today e Crypto.News. Os analistas estão divididos entre uma possível correção para US$ 0,98 e uma alta rápida caso um nível-chave seja rompido, informou o CryptoPotato.

A proposta de atualização Crosslink do Zcash enfrenta oposição interna. Josh Swihart, fundador do Zcash Open Development Lab, argumentou que a proposta da Shielded Labs de adicionar uma camada de staking cria vulnerabilidades e não beneficiaria a rede, informou o U.Today. O Crosslink manteria a mineração e adicionaria staking para proteger contra reversões. Swihart prefere o consenso clássico de Nakamoto, e o debate perdura desde 2021, com apoio anterior de Vitalik Buterin e dos irmãos Winklevoss.

O membro da comunidade Dogecoin, Mishaboar, apelou para que projetos comerciais que usam Dogecoin financiem o desenvolvimento do Dogecoin Core, nós alternativos e desenvolvedores independentes. O apelo incluiu apoio a engenheiros, auditorias de código e implementações alternativas de nós, informou o U.Today. Isso ocorreu após o lançamento do Dogecoin Labs em 21 de outubro de 2026, em parceria com a Dogecoin Foundation, com o envolvimento de MyDoge, DogeOS e Such App.

O fluxo líquido da Shiba Inu nas exchanges ficou negativo em cerca de 95,68 bilhões de SHIB em 24 horas, indicando que os saques superaram os depósitos. O SHIB era negociado a cerca de US$ 0,000004815 após perder o suporte perto de US$ 0,000005, segundo dados da CryptoQuant citados pelo U.Today. O fluxo líquido negativo costuma ser interpretado como uma redução na pressão de venda, mesmo quando o preço continua caindo.

O tesouro da Cardano está avaliando uma proposta incomum da Toto Finance de retirar 22 milhões de ADA para comprar cobre físico e tokenizá-lo como tokens CuTT. Apenas 14,72 milhões de ADA iriam diretamente para a compra de cobre, e o cobre precisaria subir cerca de 49% para o investimento atingir o ponto de equilíbrio, informou o Crypto News Flash. A votação ainda não alcançou a maioria necessária. É a primeira vez que o tesouro da Cardano considera uma commodity tokenizada.

Novidades em exchanges e pagamentos

A Binance anunciou que removerá sete tokens da Binance Alpha, citando PTB, AA, OWL, DORA, ELIZAOS e MEMES entre eles. As remoções foram programadas a partir de 23 de outubro como parte de uma revisão regular, e a Binance afirmou que os tokens não atendiam mais aos requisitos da Binance Alpha sem fornecer motivos individuais, informou o U.Today. Os usuários ainda podem sacar ou vender os ativos por meio de interfaces compatíveis.

No setor de pagamentos, um relato não confirmado da comunidade afirmou que representantes da Mastercard elogiaram a stablecoin RLUSD, da Ripple, durante apresentações para parceiros no hackathon da XRPL Commons em Nova York. A alegação foi publicada pelo membro da comunidade Lost Art no X. A Mastercard foi parceira oficial do hackathon XRPL de IA e fintech, e a Ripple anunciou anteriormente uma pesquisa conjunta com Mastercard, WebBank e Gemini sobre liquidação de cartões usando RLUSD, segundo o U.Today. O relatório não foi confirmado de forma independente. Se confirmado, isso indicaria um interesse mais amplo pela RLUSD em fluxos de pagamento tradicionais.

O que observar

As próximas sessões testarão se o Bitcoin consegue se manter acima de US$ 80.000 e se os fluxos de ETFs se estabilizam após os resgates recentes. Os incidentes de segurança na CoinDCX, na Keystone e no Electrum também serão acompanhados de perto, assim como os desdobramentos regulatórios em Israel, no Reino Unido, na Coreia do Sul e na Letônia.

A demanda institucional continua sendo a variável central. A previsão de longo prazo do JPMorgan e as entradas no IBIT da BlackRock sugerem que alguns grandes investidores ainda estão ampliando a exposição, enquanto as vendas de Arthur Hayes mostram que outros estão realizando lucros. Por enquanto, o mercado está equilibrado entre um interesse resiliente de longo prazo e um posicionamento frágil de curto prazo.