Die Kryptomärkte markierten den 10. Oktober mit einer vorsichtigen, uneinheitlichen Erholung – genau ein Jahr nach dem größten Liquidationsereignis der Branchengeschichte. Bitcoin notierte bei rund 82.000–83.000 US-Dollar und Ethereum bei etwa 2.490 US-Dollar, die gesamte Marktkapitalisierung lag bei nahezu 2,8 Billionen US-Dollar. In der Woche bis zum 9. Oktober verzeichneten US-Spot-ETFs Abflüsse von 678,9 Millionen US-Dollar bei Bitcoin und 542,2 Millionen US-Dollar bei Ethereum, während Anleger auf die CPI-Daten am 14. Oktober und die PPI-Daten am 15. Oktober warteten – vor dem Hintergrund von Signalen, dass die US-Notenbank eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr nicht ausgeschlossen hat.

Die Stimmung war gemischt. Große Altcoins wie NEAR, ADA und SUI erholten sich, doch die Liquidität und die Handelsvolumina bei Altcoins blieben schwach, und eine Reihe von Sicherheits-, Rechts- und Regulierungsentwicklungen dominierte das Nachrichtengeschehen.

Ein Jahr nach dem 10/10

Ein Jahr nach dem 10. Oktober 2025 zogen die Marktteilnehmer Bilanz über den Crash, bei dem Bitcoin von rund 122.600 US-Dollar auf unter 105.000 US-Dollar fiel, nachdem Präsident Donald Trump Zölle von 100 % auf chinesische Importe angekündigt hatte, was mehr als 19 Milliarden US-Dollar an Liquidationen auslöste und rund 1,6 Millionen Trader traf.

CoinDesk Research stellte fest, dass sich die Orderbuch-Tiefe für BTC und ETH über das Vorkrisenniveau hinaus wieder aufgebaut hat, während die Altcoin-Liquidität weiter zurückgeht. Das wöchentliche Spot-Volumen lag in den vier Wochen bis zum 27. September bei rund 279 Milliarden US-Dollar – fast zwei Drittel unter den 801 Milliarden US-Dollar in der Woche des Crashs.

Bitcoin liegt mit rund 82.000–83.000 US-Dollar weiterhin etwa 34 % unter seinem Höchststand von 2025 über 126.000 US-Dollar – eine Erinnerung an die Risiken von Leverage und die Fragilität der Altcoin-Liquidität.

Sicherheit im Fokus: ein alter XRP-Bug und ein Hardware-Wallet-Vorfall

Die folgenreichste Sicherheitsmeldung des Tages betraf den XRP Ledger. RippleX legte eine bis 2015 zurückreichende Schwachstelle offen und behob sie, die es einem Angreifer ermöglicht hätte, XRP aus dem Nichts zu erzeugen und auszugeben und damit die feste Obergrenze des Ledgers von 100 Milliarden Token zu durchbrechen.

Der Fehler war ein Integer-Überlauf in der Zahlungs-Engine bei der Summierung von XRP über DEX-Orders hinweg. Die Forscher Cayden Liao und Veria AI meldeten ihn am 22. September über ein Bug-Bounty-Programm; der Fix wurde am 25. September mit xrpld 3.4.1 ausgeliefert, wobei mehr als 80 % der Validatoren auf der Standard-UNL noch am Veröffentlichungstag aktualisierten. Die vollständigen Details wurden am 9. Oktober offengelegt.

RippleX erklärte, es gebe keine Hinweise darauf, dass die Schwachstelle jemals in öffentlichen Netzwerken ausgenutzt wurde. Dennoch unterstrich ein Schrecken um die Angebotsintegrität eines der größten Krypto-Assets, wie sehr das Vertrauen auf gut geprüftem Code beruht.

Ein separater, noch andauernder Vorfall rückte die Lieferketten von Hardware-Wallets in den Fokus. Ledger eröffnete eine Untersuchung zu einer Reihe von Wallet-Abflüssen, die Nutzer betraf, die Geräte beim südostasiatischen Wiederverkäufer CryptoBilis (Indonesien, Malaysia und die Philippinen) gekauft hatten. On-Chain-Analysten schätzten die Verluste auf zwischen 72 und 93 Millionen US-Dollar in BTC, ETH und Tron.

Der Vorfall ist teilweise weiterhin unbestätigt, wirft aber schwierige Fragen zur langfristigen Aufbewahrung von Krypto und zur Integrität der Wiederverkäuferkette auf.

Binance sieht sich erneuter US-Prüfung gegenüber

Das US-Justizministerium untersucht, ob Binance die Bedingungen seines Vergleichs von 2023 eingehalten hat, der strengere Maßnahmen zur Geldwäschebekämpfung und Sanktions-Compliance sowie eine Geldstrafe von 4,3 Milliarden US-Dollar vorsah. Der Leiter der Strafrechtsabteilung des DOJ, Tysen Duva, bestätigte die Untersuchung mit den Worten: «Es gibt dort eine Untersuchung, an der wir beteiligt sind.»

Die Prüfung folgt einer erneuten Untersuchung von Binance wegen angeblicher Verstöße gegen Sanktionen gegen den Iran. CEO Richard Teng bestreitet die Vorwürfe. Die erneute Prüfung erfolgt zu einem Zeitpunkt, da BNB-ETFs seit Monatsbeginn 98,89 Millionen US-Dollar angezogen haben, wobei BNB bei etwa 748 US-Dollar notiert – eine Erinnerung daran, dass rechtliche Risiken sowohl auf den Token als auch auf den regulatorischen Ruf der Branche drücken können.

ETF-Abflüsse und ein anspruchsvolles makroökonomisches Umfeld

Die institutionellen Zuflüsse wurden vorsichtiger. US-Spot-Ethereum-ETFs verzeichneten bis zum 9. Oktober wöchentliche Abflüsse von 542,2 Millionen US-Dollar – die größten seit Ende Januar 2026 –, wobei in einer Serie von neun Sitzungen rund 477,1 Millionen US-Dollar aus BlackRocks iShares Ethereum Trust (ETHA) abflossen. Bitcoin-ETFs verloren 678,9 Millionen US-Dollar und beendeten damit eine dreiwöchige Zuflussserie. Am 9. Oktober drehten die Bitcoin-ETF-Zuflüsse mit +21,1 Millionen US-Dollar wieder ins Positive, während Ethereum-ETFs mit -56,1 Millionen US-Dollar weiterhin Mittel verloren. ETH fiel im genannten Zeitraum um 9,2 %, von rund 2.725 US-Dollar am 5. Oktober auf etwa 2.474 US-Dollar am 9. Oktober.

Das makroökonomische Bild bot wenig Entlastung. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen hielt sich am Freitag nahe 5,29 %, knapp unter einem 24-Jahres-Hoch von 5,34 %, und Pimco-CIO Dan Ivascyn bezeichnete eine Bewegung in Richtung 6 % als «erreichbar» und warnte, dass Renditen über 5,5 % «spürbare Schwäche» bei Risikoanlagen auslösen könnten. Der 30-jährige Hypothekenzins stieg auf 7,40 %.

Die kommende Woche bringt wichtige Inflationsdaten: CPI am Mittwoch, dem 14. Oktober, mit einem Konsens von 0,6 % im Monatsvergleich und 3,7 % im Jahresvergleich für September, sowie PPI am 15. Oktober. Das FOMC-Protokoll zeigte, dass die Beamten die Zinsen in diesem Jahr um weitere 25 Basispunkte anheben könnten, obwohl CME FedWatch die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober mit nur 17,7 % bezifferte.

Regulierung: Prognosemärkte, Steuern und Rechenschaft

US-Regulierungsbehörden gingen daran, die Grenzen von Prognosemärkten zu definieren. Die CFTC kündigte am 9. Oktober zwei Maßnahmen an: einen Vorschlag, die Definition eines «Swaps» auf Event-Kontrakte auszuweiten, die Sport, Politik, Kultur und Wetter abdecken, sowie eine vorläufige Schlussregel, die Casino-artige Wetten aus dieser Definition herausnimmt. Vorsitzender Michael Selig bezeichnete Event-Kontrakte als Warenderivate innerhalb der ausschließlichen Zuständigkeit der CFTC. Beide Maßnahmen sehen eine 30-tägige Kommentarfrist vor, und der Vorstoß erfolgt zu einem Zeitpunkt, da mehrere Bundesstaaten Betreiber von Prognosemärkten verklagen und die CFTC Gegenklagen einreicht.

In Frankreich billigte der Finanzausschuss der Nationalversammlung Änderungsanträge, wonach der Tausch von Krypto in MiCA-regulierte Stablecoins ab dem 1. Januar 2027 als steuerpflichtiger Verkauf gelten und eine Wegzugssteuer auf Krypto-Assets im Wert von mehr als 800.000 Euro ausgeweitet werden soll. Ein dritter Änderungsantrag würde erlauben, Krypto-Verluste über 10 Jahre vorzutragen. Der Ausschuss lehnte jedoch anschließend den gesamten Einnahmenteil des Haushalts mit 31 zu 3 Stimmen ab, sodass die Änderungsanträge nicht übernommen werden; die Plenardebatte beginnt am 13. Oktober auf Grundlage des ursprünglichen Regierungstexts, mit einer Abstimmung am 20. Oktober.

Auch in den USA kam es zu Rechenschaft. Die Generalstaatsanwältin von New York, Letitia James, kündigte einen Vergleich an, wonach der ehemalige Celsius-CEO Alex Mashinsky dauerhaft von der Wertpapier-, Rohstoff- und Krypto-Branche ausgeschlossen wird. Die Vereinbarung sieht Zahlungen von bis zu 35 Millionen US-Dollar vor – 25 Millionen US-Dollar Wiedergutmachung plus 10 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit dem Verbüßen seiner Strafe. Mashinsky verbüßt eine 12-jährige Bundesstrafe, und mehr als 48 Millionen US-Dollar wurden eingezogen. Celsius-Gläubiger haben bis August 2026 über das Insolvenzverfahren mehr als 3,4 Milliarden US-Dollar zurückerhalten.

Andernorts veröffentlichten das Zentralkomitee der Kommunistischen Partei Chinas und der Staatsrat ein Dokument, das ein nationales Blockchain-Netzwerk und ein integriertes Rechenleistungsnetzwerk vorschlägt, einschließlich 19 Maßnahmen zu Dateneigentum, Handel und grenzüberschreitenden Datenflüssen. Krypto-Transaktionen in China bleiben jedoch weitgehend verboten.

US-Finanzminister Scott Bessent erklärte zudem auf dem NPolicy Summit in Washington, die Behörden beabsichtigten, mit dem Iran verbundene Krypto-Assets im Wert von rund 1 Milliarde US-Dollar zu beschlagnahmen, und fügte hinzu, die Beamten wüssten, wo sich die Vermögenswerte befänden, und eine Beschlagnahme könne innerhalb einer Woche erfolgen. Im Mai hatte er einen ähnlichen Schritt unternommen und rund 1 Milliarde US-Dollar an mit dem Iran verbundenen digitalen Vermögenswerten beschlagnahmt. Die neue Beschlagnahme wurde nicht bestätigt.

Institutionelles Geld baut Krypto-Infrastruktur auf

Auf der institutionellen Seite schloss Evernorth am 9. Oktober seine Fusion mit Armada Acquisition Corp. II ab und erwartet, ab dem 12. Oktober an der Nasdaq unter dem Ticker XRPN zu handeln. Das Unternehmen hält rund 473 Millionen XRP – etwa 230 Millionen US-Dollar – neben rund 300 Millionen US-Dollar an Bruttobarmitteln. Zu den Investoren zählen Ripple, SBI Group, Pantera Capital, Kraken, GSR und Arrington Capital, wobei insgesamt mehr als 1 Milliarde US-Dollar eingesammelt wurden; Ripple steuerte 126.791.458 XRP bei und der Sponsor rund 211,3 Millionen XRP. Das Listing schafft einen neuen öffentlichen Marktkanal für den größten Altcoin.

Institutionelles Geld baut Krypto-Infrastruktur auf

Unterdessen sammelte der auf Bermuda ansässige Bitcoin-Lebensversicherer Meanwhile 37,5 Millionen US-Dollar von bestehenden Investoren in einer von Bain Capital Crypto angeführten Runde ein und erhöhte damit seine Gesamtfinanzierung auf über 180 Millionen US-Dollar. Das von Sam Altman unterstützte Unternehmen ist von der Bermuda Monetary Authority lizenziert, ausschließlich in Bitcoin tätig zu sein, und brachte Anfang 2026 BTC Life 1-Pay für vermögende Kunden außerhalb der USA auf den Markt.

Auch die Infrastruktur für die Nutzung von Bitcoin als Sicherheit wurde ausgebaut. Anchorage Digital trat als Partner am Starttag von Hashi bei, dem Bitcoin-Finance-Netzwerk von Mysten Labs auf Sui, das im späteren Oktober mit einer stufenweisen Mainnet-Einführung beginnt und über angegebenes Kapital von mehr als 500 Millionen US-Dollar verfügt. Das Netzwerk umfasst mehr als 20 Unternehmen, darunter BitGo, Bullish, Cumberland, FalconX und Ledger, und bietet zwei Wege – Atlas für börsennotierte Unternehmen und Treasuries sowie Porto für Hedgefonds, Miner und Market Maker.

Auf der Zahlungsseite ergab eine Visa-Umfrage unter 14.250 Verbrauchern im asiatisch-pazifischen Raum, dass fast die Hälfte bis 2031 offen für die Nutzung von Stablecoins ist – potenziell bis zu 1,2 Milliarden Menschen –, obwohl nur 6 % korrekt verstehen, wie Stablecoins funktionieren.

Altcoins: SUI, ADA, STRK und verändertes Miner-Verhalten

Selbst vor einem schwachen Hintergrund übertrafen einige Altcoins mit starken Narrativen die großen Werte. SUI stieg in den 30 Tagen bis Anfang Oktober um etwa 54 %, begünstigt durch die Einführung des Bitwise PPLUS Premium+ RWA Vault auf Sui mit einer Zielrendite von über 10 %, einen Rekord von 40,6 Millionen Transaktionen pro Sekunde in einem Off-Chain-Stresstest am 7. und 8. Oktober sowie Samsungs Ankündigung von USDC-Unterstützung für Galaxy-Geräte mit Sui-Funktionen. SUI handelt bei rund 1,12–1,15 US-Dollar, weiterhin etwa 78 % unter seinem Höchststand von rund 5,35 US-Dollar im Januar 2025.

Die Netzwerkaktivität von Cardano stieg, während sich ADA erholte. Santiment verzeichnete am 7. Oktober etwa 27.500 aktive Adressen und am 8. Oktober 27.200 – rund 70 % über dem September-Durchschnitt. Die kumulierten Transaktionen überschritten 125 Millionen, das wöchentliche DEX-Volumen stieg um 112 % auf 37,14 Millionen US-Dollar, und ADA legte um 6,80 % auf 0,257 US-Dollar zu, wobei die Aktivierung des Token-Standards CIP-0113 am 7. Oktober als Faktor genannt wurde.

StarkWare bezeichnete eine mögliche Verlagerung von Starknet auf Layer 1 als «den klarsten Weg nach vorn», und der STRK-Token sprang nach dieser Nachricht um etwa 30 % – ein Signal, dass eine Änderung der Netzwerkarchitektur die Bewertung des Tokens durch den Markt verändern könnte.

Bitcoin-Miner bauten unterdessen den Verkaufsdruck ab. CryptoQuant meldete, dass die Miner-Erlöse gegenüber den Juli-Tiefstständen um 78 % gestiegen sind, von 27 Millionen auf etwa 48 Millionen US-Dollar pro Tag, ohne extreme Abflüsse aus Miner-Wallets seit dem 21. August und mit den größten Tagesabflüssen bei rund 12.000 BTC – im normalen Bereich. Die Hashrate erholte sich von unter 900 EH/s Ende Juli auf mehr als 960 EH/s.

Das Bild war im früheren Herbst konstruktiver: US-Spot-Bitcoin-ETFs zogen zwischen dem 17. und 25. September rund 3 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen an – die stärkste Phase seit der Auflegung –, mit einer Spitzenwoche von 2,4 Milliarden US-Dollar und einem Tageshoch von fast 999 Millionen US-Dollar am 21. September. Ein Defizit von rund 5,8 Milliarden US-Dollar seit Jahresbeginn Mitte Juli verwandelte sich bis Ende September in einen kleinen Überschuss von etwa 934 Millionen US-Dollar – bevor Anfang Oktober die Abflüsse wieder einsetzten.

DeFi: extremes Leverage und umgestaltete Anreize

Die Risiken von hochgradig gehebeltem DeFi zeigten sich, als Papertrade am 10. Oktober auf HyperEVM startete – eine synthetische Perpetuals-Börse mit Leverage von bis zu 1000x auf BTC und ETH. Trader häuften innerhalb von Stunden etwa 18,6 Millionen US-Dollar an realisierten Nettoverlusten an, während PAPER-Staker rund 12,57 Millionen US-Dollar an Belohnungen verdienten, etwa 69 % dieser Verluste. Vor dem Start hatten 11.473 Adressen 137 Millionen US-Dollar vorab eingezahlt, wobei DefiLlama etwa 85,3 Millionen US-Dollar an Einlagen verfolgte. Das Volumen am ersten Tag überstieg 300 Milliarden US-Dollar bei rund 13,89 Milliarden US-Dollar an Liquidationen.

Pump.fun überarbeitete unterdessen sein Callout Rewards-Programm beginnend mit der Auszahlung am 10. Oktober, wobei Belohnungen daran geknüpft wurden, ob Follower einen Gewinn erzielten, statt an das Handelsvolumen, und reduzierte Sätze für Callouts bei Tokens mit geringer Marktkapitalisierung gezahlt wurden. Es war die zweite Änderung innerhalb von weniger als einer Woche, nach einer Anpassung am 4. Oktober. Das Programm war rund um August 2026 mit einem Budget von etwa 15 Millionen US-Dollar und USDC-Auszahlungen gestartet.

Geopolitische Risiken lodern im Nahen Osten auf

Geopolitische Spannungen verstärkten die vorsichtige Stimmung. Saudi-Arabien evakuierte und schloss den internationalen Flughafen King Khalid in Riad nach einem Raketenangriff, der der vom Iran unterstützten Houthi-Bewegung im Jemen zugeschrieben wurde. Berichte nannten mindestens 12 Tote und zahlreiche Verletzte, wobei offizielle Zahlen unbestätigt blieben, und die Zivilluftfahrtbehörden setzten den Betrieb bis zu einer Schadensbewertung aus. Auch nahe dem internationalen Flughafen King Fahd in Dammam wurde ein Projektil gemeldet. Eine Eskalation in der Region belastet tendenziell Risikoanlagen, einschließlich Krypto.

Ein Markt, der noch seinen Halt findet

Ein Jahr nach dem 10/10 hat der Kryptomarkt die Liquidität seiner größten Assets wieder aufgebaut, aber nicht sein Vertrauen. Ein Schrecken um die Angebotsintegrität beim XRP Ledger, ein Hardware-Wallet-Vorfall, die erneute DOJ-Prüfung von Binance und ein voller makroökonomischer Kalender sprechen alle für Vorsicht, während institutionelle Vehikel für XRP und Bitcoin sowie widerstandsfähige Netzwerke wie Sui und Cardano zeigen, wo langfristiges Kapital weiterhin eingesetzt wird. Da CPI und PPI bevorstehen und die Zinsen weiterhin ein reales Risiko sind, könnte der nächste Schritt des Marktes weniger von Krypto-Fundamentaldaten als vom makroökonomischen Geschehen abhängen.