Les marchés crypto ont traversé la première hausse des taux de la Fed depuis 2023 avec un calme relatif : le bitcoin s'est maintenu vers 76 000–76 600 $, l'ether s'est échangé autour de 2 450 $ et la capitalisation totale est restée au-dessus de 2 600 milliards de dollars. Le S&P 500 et le Nasdaq ont rebondi après la décision restrictive, tandis que l'attention de la journée se portait sur un agenda réglementaire chargé, du nouveau régime expérimental de la SEC pour les actions tokenisées à l'avancée d'initiatives législatives clés au Congrès américain.

La Fed relève ses taux pour la première fois depuis 2023 : la crypto tient bon

Le Comité fédéral de l'open market a voté à l'unanimité (12–0) une hausse de 25 points de base du taux directeur, à 3,75 %–4,00 %, premier resserrement monétaire depuis 2023. Les projections du FOMC, avec une médiane de 4,1 % fin 2026, impliquent au moins une nouvelle hausse d'ici la fin de l'année, un scénario partagé par 16 des 18 membres.

Le bitcoin est brièvement passé sous 75 000 $ avant de se redresser vers 76 400 $. L'ether a gagné plus de 1,5 % vers 2 450 $ environ, et la capitalisation totale a progressé de plus de 1 % à environ 2 610 milliards de dollars. En 24 heures, environ 345 millions de dollars de positions ont été liquidés auprès de 86 816 traders. La vigueur du marché du travail a conforté le scénario restrictif : les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 12 septembre ont reculé de 10 000 à 196 000 contre 207 000 attendues, la moyenne sur quatre semaines est tombée à 203 250, et Goldman Sachs anticipe désormais une nouvelle hausse de 25 pb cette année. À cette nouvelle, le bitcoin a brièvement grimpé vers 76 800 $ avant de revenir vers 76 050 $. Le S&P 500 et le Nasdaq ont clôturé en hausse (+0,9 % et +1,5 %), tandis que l'or testait les 4 200 $ environ.

La SEC ouvre la voie au trading on-chain d'actions américaines

La grande nouvelle de la journée a été l'« exemption d'innovation » de la SEC, d'une durée maximale de cinq ans : les plateformes qualifiées de titres tokenisés (TSV) pourront négocier de véritables actions NMS sur des blockchains publiques via des AMM et des pools de liquidité à accès restreint, sans s'enregistrer comme Bourses nationales. L'exemption est effective immédiatement et expire le 17 septembre 2031.

La règle est intervenue deux jours après l'échec du CLARITY Act au Sénat et ouvre, selon les estimations du secteur, une piste expérimentale de cinq ans pour tokeniser un marché de plusieurs dizaines de milliers de milliards de dollars, un catalyseur direct pour la tokenisation des RWA et l'infrastructure DeFi. Le même jour, la SEC a aussi tenu une discussion sur le trading 24 h/24, considérant la tokenisation comme un facteur susceptible d'allonger les horaires de marché ; aucune décision réglementaire concrète n'a été annoncée. Sources : CoinDesk, Cointelegraph.

Le revers du CLARITY Act et la nouvelle vague de régulation

Le 15 septembre, le Sénat a refusé la clôture sur le Digital Asset Market Clarity Act (49 voix pour un seuil de 60 ; certaines sources citent un score de 50–49), bloquant de fait le texte phare sur la structure du marché. Sept démocrates se sont engagés à continuer d'y travailler, tandis que le secteur se prépare à des retards de lancements, de financements et de partenariats aux États-Unis. La cote de Polymarket pour une adoption est tombée d'environ 31 % à environ 7 %, et les actions crypto ont davantage souffert que le bitcoin : Coinbase −10,1 %, Circle −11,5 %, Galaxy −7,6 % et Strategy −5,4 %, contre une baisse de 3,6 % du BTC. Les dispositions éthiques concernant les intérêts crypto de l'administration Trump restent au cœur du différend.

Dans ce contexte, les régulateurs ont agi dans le cadre de leurs compétences existantes. La division des participants de marché de la CFTC a publié la lettre 26-25, étendant à tous les fournisseurs qualifiés de logiciels passifs l'allègement jusque-là accordé à la seule Phantom Technologies : portefeuilles et applications peuvent donner accès aux produits dérivés régulés par la CFTC (y compris contrats perpétuels et contrats sur événements) sans s'enregistrer comme introducing brokers, sous réserve de dix conditions — notamment l'absence de conservation de fonds, de routage ou d'exécution d'ordres et de responsabilité solidaire. L'allègement reste en vigueur jusqu'à l'entrée en application d'une règle correspondante de la CFTC. Sources : Cointelegraph, Cointelegraph.

Réserve de bitcoin et projet fiscal : le Congrès avance

La commission des services financiers de la Chambre a voté par 28 voix contre 21, selon les clivages partisans (les 28 « oui » étant tous républicains), l'American Reserve Modernization Act (H.R. 8957), qui inscrit dans la loi la réserve stratégique de bitcoin de l'administration Trump et crée un Digital Asset Stockpile distinct pour les autres actifs numériques. Selon le texte, les bitcoins de la réserve doivent être conservés au moins 20 ans, le Trésor dispose de 180 jours pour la mettre en place et les agences doivent rendre compte de leurs actifs numériques sous 60 jours. L'amendement Steil adopté a supprimé les mécanismes de financement via la Fed et la réévaluation de l'or ; le texte n'autorise pas d'achats mais demande d'étudier des stratégies d'accumulation neutres pour le budget. Pour rappel, le gouvernement américain détient environ 324 527 BTC (environ 24,7 milliards de dollars), selon Arkham.

Parallèlement, la commission des voies et moyens de la Chambre a voté par 38 voix contre 5 le Digital Asset Tax Certainty Act (H.R. 10357). Le texte exonère d'impôt sur les plus-values l'utilisation d'actifs numériques pour payer des frais de réseau et de transaction jusqu'à 10 $ (pour les transactions postérieures au 31 décembre 2027), instaure un régime spécial pour les stablecoins en dollars, étend les règles sur les ventes fictives et présumées aux actifs numériques et traite les revenus du minage et du staking comme des revenus ordinaires. Le texte ne prévoit pas de report d'imposition direct pour les mineurs et les stakers, et le Trésor est chargé de publier des orientations sur l'imposition des DAO étrangères. Source : CryptoSlate.

Zcash : un plus haut de dix ans

Le rallye de Zcash a constitué un fil conducteur à part : la pièce a pris plus de 20 % en une journée, atteignant un plus haut de dix ans vers 1 396–1 400 $, pour une capitalisation supérieure à 22,6–22,98 milliards de dollars. Les moteurs ont été la révélation par Paradigm (Matt Huang) d'une position en ZEC et d'investissements dans le Zcash Open Development Lab, ainsi que le résultat du vote NU7 : 99,9 % ont soutenu des blocs de 25 secondes et 98,9 % le maintien du calendrier des halvings (2,4 millions de ZEC, participation d'environ 66 %). Le mouvement s'est accompagné de liquidations de positions vendeuses : une position d'environ 1 million de dollars a été entièrement liquidée, tandis qu'une importante position vendeuse ouverte de 37 760 ZEC (environ 51,5 millions de dollars) a un seuil de liquidation proche de 2 631 $. Le ZEC progresse de 168 % sur un mois et de plus de 2 500 % sur un an ; une partie des gains est attribuée au lancement de l'ETF de Grayscale. Sources : CoinDesk, Cointelegraph.

Tokenisation institutionnelle : S&P Global rachète OpenZeppelin

Le géant de la notation S&P Global a accepté d'acquérir OpenZeppelin, développeur de la bibliothèque de référence pour les smart contracts et société d'audit. L'entreprise restera une unité distincte de S&P Global Ratings, dirigée par son PDG Demian Brener ; les conditions n'ont pas été divulguées. Les bibliothèques d'OpenZeppelin sont associées à plus de 37 000 milliards de dollars de valeur transférée, plus de 900 missions de sécurité et plus de 10 000 vulnérabilités détectées avant la mise en production. Les bibliothèques ouvertes restent gratuites et maintenues publiquement sur GitHub. L'opération a été conclue le jour où la SEC a approuvé son exemption d'innovation et fait suite à l'investissement de S&P Global dans Kaiko cette semaine. Source : CoinDesk.

La dynamique institutionnelle se voit aussi dans l'infrastructure plus large. Circle a lancé le mainnet public d'Arc, une L1 compatible EVM dédiée à la finance en stablecoins, avec l'USDC comme gas, une finalité déterministe inférieure à la seconde et des validateurs dont Circle, BlackRock, DTCC, Galaxy, ICE, Mastercard, Visa, SBI et d'autres. Quelque 10 milliards d'ARC ont été émis et plus de 100 partenaires institutionnels annoncés ; le premier jour, les échanges ont néanmoins été dominés par les memecoins, et Transak est devenu la passerelle fiduciaire (cartes, Apple Pay, Google Pay). L'USDC en circulation s'élève à environ 74 milliards de dollars.

Les produits tokenisés continuent de converger avec l'infrastructure traditionnelle. Oasis Pro Markets, filiale de courtage d'Ondo Finance, est devenue la première société de tokenisation connectée à DTCC Fund/SERV, la plateforme qui traite plus de 85 % des transactions des fonds aux États-Unis. WisdomTree et MoonPay élargissent l'accès au fonds monétaire tokenisé WTGXX (environ 1,23 milliard de dollars d'actifs) à un réseau de 35 millions de comptes. Et Anchorage Digital Bank N.A. est devenue la première banque américaine à charte fédérale à conserver des jetons d'uranium physique (xU3O8), émis sur Etherlink (une L2 de Tezos) avec Archax comme fiduciaire. Parallèlement, une querelle de succession secoue l'émetteur de RWA Ondo Finance après le décès de son fondateur Nathan Allman : sa famille conteste la direction et la rémunération d'environ 11 millions de dollars du PDG par intérim.

Flux des ETF et vision de JPMorgan sur l'or

Les flux institutionnels restent mitigés. Selon Arkham Intelligence et Finbold, les ETF au comptant de BlackRock (IBIT, ETHA, ETHB) ont accumulé plus de 1,5 milliard de dollars de BTC et d'ETH en 20 jours : IBIT a acheté net environ 434 millions de dollars de BTC, tandis qu'ETHA et ETHB ont acheté net environ 410 millions d'ETH au total, ETHB n'enregistrant aucun jour de sortie ; les sources divergent sur la méthodologie (brut ou net). Dans le même temps, après le revers du CLARITY Act et la hausse de la Fed, les ETF bitcoin au comptant ont enregistré environ 746 millions de dollars de sorties sur deux jours, dont environ 295 millions mercredi (selon SoSoValue) ; BlackRock a perdu environ 306 millions sur les deux jours, et la seule entrée est venue du MSBT de Morgan Stanley (+3,5 millions). Le BTC s'est pourtant maintenu vers 76 600 $, tandis que les ETF ether au comptant perdaient environ 224 millions mercredi.

Les analystes de JPMorgan estiment que si les couvertures liées aux ETF se dénouent, le bitcoin pourrait surperformer l'or : les positions vendeuses sur IBIT sont proches de leurs plus hauts annuels tandis que celles sur GLD sont inférieures à leur moyenne historique, et le ratio puts/calls sur IBIT est plus élevé. Ils estiment le coût de production du minage de bitcoin à environ 77 000 $ et une valorisation de long terme ajustée de la volatilité à 266 000 $. Les ETF or ont déjà récupéré toutes les sorties de 2026, tandis que les ETF bitcoin n'en ont récupéré qu'environ la moitié.

Mises à niveau techniques : Ethereum et mises à jour des réseaux

L'équipe Nethermind a mené à bien sur le devnet les 2 302 tests de performance de la mise à niveau Glamsterdam d'Ethereum, traitant 570,7 milliards de gas en environ 3 minutes 15 secondes (environ 2,9 milliards de gas par seconde). La limite de gas par bloc du testnet a été relevée de 60 à 200 millions grâce aux listes d'accès au niveau des blocs et au traitement parallèle des transactions, et la fenêtre de diffusion des données a été élargie de 2 à 9 secondes. Un déploiement sur Sepolia est provisoirement prévu vers le 6 octobre ; 200 millions est un réglage de test, non un engagement pour le mainnet.

Solana a adopté son vote historique SGP-0002 : avec 67,001 % des voix (seuil de 66,667 %), il a approuvé le doublement du rythme de désinflation, rendant atteignable dès début 2029 le taux d'inflation terminal de 1,5 %. JitoSOL a voté en bloc (environ 10 millions de SOL), tandis que le validateur de Kraken a déplacé 8,1 millions de SOL dans les 70 dernières minutes ; la proposition distincte SGP-0003 sur le partage des frais a été rejetée. Les revenus du réseau Solana au premier semestre 2026 ont chuté de 87 % sur un an, à 141 millions de dollars.

D'autres réseaux ont également évolué. Stellar a activé le Protocol 28 sur le mainnet, avec un débit soutenu record de plus de 211 TPS. Optimism a approuvé l'Upgrade 20, faisant passer quatre testnets OP Stack aux Super Root Dispute Games (déploiement sur le mainnet attendu vers le 24 septembre). NEAR a lancé des contrats perpétuels confidentiels via NEAR Intents et Hyperliquid avec un shard privé (TVL confidentielle supérieure à 70 millions de dollars ; le NEAR a bondi d'environ 22 % vers 2,98 $). Ripple a ajouté le XRP et le RLUSD au Machine Payments Protocol dans la mise à jour du XRPL AI Starter Kit, un standard coécrit par Stripe et Tempo. Par ailleurs, Vitalik Buterin a estimé que l'IA avancée renforcera la défense grâce à la vérification formelle : si l'IA peut démontrer le théorème de Navier–Stokes et le dernier théorème de Fermat, elle peut démontrer qu'un programme est sûr comme un théorème mathématique ; la Fondation Ethereum utilise déjà des agents d'IA pour détecter des vulnérabilités.

Plateformes : nouveaux instruments et accès élargi

La Bourse de Moscou a annoncé le lancement, à partir du 22 septembre 2026, de contrats à terme perpétuels sur les indices BTCUSDF, ETHUSDF, SOLUSDF, XRPUSDF et TRXUSDF : des contrats sans livraison, cotés en dollars, réglés en roubles, avec reconduction quotidienne automatique, réservés aux investisseurs qualifiés. Le chiffre d'affaires des contrats à terme crypto à la MOEX a dépassé 600 milliards de roubles (environ 6,5 milliards de dollars) depuis l'été 2025, plus de 72 000 investisseurs qualifiés ayant négocié ces produits. La Russie a ouvert l'accès aux crypto-actifs via des intermédiaires régulés le 1er septembre 2026.

La SEC a confirmé la notification Form 1-N de la North American Derivatives Exchange (Nadex), la plateforme d'OG.com liée à Crypto.com, l'enregistrant automatiquement comme Bourse nationale de contrats à terme sur titres. Le PDG de Crypto.com, Kris Marszalek, a déclaré que la société est autorisée à proposer des contrats à terme sur actions individuelles aux États-Unis et travaille avec la SEC et la CFTC sur des contrats perpétuels par action ; Nadex est un marché de contrats désigné par la CFTC depuis 2004. Toujours côté plateformes : X a lancé aux États-Unis un bouton Trade sur les pages Cashtag avec cinq courtiers (Coinbase, Kraken, Gemini, Interactive Brokers et Moomoo) ; Virtune a coté à la Bourse de Varsovie un ETP HYPE adossé physiquement ; et la SEC a reporté pour la 19e fois sa décision sur le Teucrium 2x Short Daily XRP ETF, désormais attendue d'ici le 11 octobre, tandis que l'ETF XRP au comptant de Franklin Templeton (XRPZ) était le seul fonds XRP à enregistrer des entrées le 16 septembre (environ 3,5 millions de dollars).

Stablecoins et expansion mondiale

L'infrastructure mondiale des stablecoins se développe. Hyundai Card fait passer son pilote sur Avalanche en phase de tests de montée en charge après un transfert réussi de 20 000 $ en USDT entre Hyundai Motor America et Hyundai Motor Mexico (environ 7 minutes contre 3 à 4 heures via le système bancaire) ; une seconde preuve de concept pour l'Europe portera sur des devises autres que le dollar avec Circle et Visa. World (ex-Worldcoin) a commencé à déployer son application financière World Money dans plus de 150 pays, avec des soldes en stablecoins, des paiements et des comptes virtuels convertissant les salaires en USDC. Dans son Policy Address 2026, Hong Kong a annoncé un trading régulé de stablecoins sur des plateformes agréées, une meilleure régulation des produits d'investissement tokenisés (dont l'or et d'autres RWA) et un règlement en MNBC 24 h/24 avec des opérations EnsembleTX d'ici fin 2026 ; Hong Kong a représenté près de 50 % du marché mondial des obligations numériques en 2025 et au premier semestre 2026.

Sanctions et application de la loi

Le Trésor américain, dans le cadre de l'opération Economic Outcast, a inscrit sur ses listes de sanctions la plateforme crypto iranienne BitBank (détenue par Babak Zanjani), le développeur Pishtaz Simorgh Electronic Trade Company et des personnes liées. Selon le ministère, l'iranien Hormuz Safe Marine Services utilise BitBank depuis juin pour acheminer des bitcoins vers le régime ; en juillet, l'Iran a accepté des paiements en bitcoin de navires dans le détroit d'Ormuz, et un dispositif d'assurance maritime en bitcoin fonctionne depuis 2026. Il s'agit de la première détermination sectorielle concernant les actifs numériques de l'Iran au titre de l'EO 13902.

Au Royaume-Uni, la FCA, avec le HMRC et la police de Londres, a délivré des mises en demeure à trois adresses londoniennes soupçonnées d'exploiter des activités crypto pair-à-pair non enregistrées (opération du 10 septembre). Aucun prestataire P2P n'est actuellement enregistré auprès de la FCA ; le régime crypto complet est déployé par étapes : candidatures à partir du 30 septembre 2026, échéance transitoire au 28 février 2027 et régime obligatoire à partir du 25 octobre 2027. L'Allemagne paraît en revanche mature sur le plan réglementaire : 89 CASP crypto agréés (25,5 % du registre MiCA de l'ESMA), et la Deutsche Bank attend sa licence européenne de conservation en octobre.

En Corée du Sud, la police de la province de Gangwon a déféré au parquet 18 des 26 utilisateurs de Polymarket visés par une enquête, pour des paris totalisant environ 17,6 milliards de wons (environ 12,7–12,8 millions de dollars). L'identification s'est faite à partir des données publiques de la blockchain et de l'OSINT ; les autorités qualifient ces opérations de jeux d'argent au sens de l'article 246 du Code pénal, et l'accès à la plateforme est bloqué en Corée depuis le 18 août. En France, le Conseil d'État a pour sa part rejeté un recours en référé contre le décret de transposition de la directive DAC8 sur la déclaration fiscale des cryptos ; les requérants invoquaient des risques d'enlèvements et d'extorsions liés à la centralisation des données des utilisateurs, la France ayant enregistré 77 enlèvements et extorsions liés à la crypto en 2026 contre 45 en 2025.

Sécurité et incidents

Chainalysis a relevé une hausse de 420 % des cas de logiciels malveillants et de données d'infrastructure stockés sur des blockchains publiques au cours des 12 derniers mois (environ 11,1 écritures par jour). Les pirates soutenus par des États ont représenté environ les deux tiers de la nouvelle activité : le groupe UNC5342 (Corée du Nord) opère via Tron, Aptos et BNB Chain, tandis que des opérateurs iraniens encodent des données de commande et de contrôle dans des transactions Bitcoin. Sources : Cointelegraph.

Le groupe « iamnotavillain » a publiquement exigé de Revolut une rançon de 6 000 XMR (environ 3 millions de dollars) sous 24 heures, menaçant de vendre les données d'environ 680 clients (principalement en Suisse et en France). L'accès aurait été obtenu via une boîte PEC gouvernementale italienne compromise, qui a passé la vérification comme une demande légitime des forces de l'ordre ; Revolut affirme n'avoir eu aucun contact direct avec les pirates et que ses fonds et systèmes n'ont pas été touchés. L'attribution est disputée entre plusieurs acteurs, une demande concurrente de 10 000 BTC ayant fait surface auparavant. Une attaque automatisée contre le D'CENT App Wallet le 15 septembre a siphonné 2 009 321 XRP (plus de 2,8 millions de dollars) sur 1 552 portefeuilles en deux heures, en deux vagues ; les portefeuilles matériels D'CENT n'ont pas été touchés.

Les conséquences des exploits continuent de se dérouler. Après un incident le 12 septembre (736 442,17 USDT siphonnés d'un coffre Tron via un mémo dans une transaction de récupération entrante), Chainflip prévoit un redémarrage du réseau avec la route Tron en pause et les soldes des LP en trxUSDT convertis en créances. Un exploit sur Cardano a siphonné 2 434 648 ADA et 1 988 222 OADA du pool Splash Validator : le correctif ferme la faille, mais seuls 10 ADA restent dans le pool, les OADA n'ont pas de rachat au niveau du protocole et les détenteurs restent bloqués tant qu'Optim Finance est en pause. Le trust de contentieux de Celsius a assigné cinq sociétés liées à BitMEX au sujet de la liquidation de 6 360,17 BTC en mars 2020, onze jours avant la fermeture prévue de BitMEX le 23 septembre 2026 ; il réclame 6 360,16 BTC à leur valeur actuelle plus des dommages punitifs, le montant étant évoqué à « plus de 100 millions de dollars » et à 495 millions.

Données et perspectives du jour

Le Crypto Wealth Report 2026 de Henley & Partners recense 135 694 millionnaires en crypto (au moins 1 million de dollars d'actifs numériques), dont 92 272 millionnaires en bitcoin, et environ 742 millions de détenteurs de cryptos au total, dont 371 millions de détenteurs de BTC. La méthodologie a été révisée, si bien qu'une comparaison avec les chiffres de 2025 n'est pas pertinente ; Singapour arrive en tête du Crypto Adoption Index pour la quatrième année consécutive.

Le minage a connu d'importants mouvements de capitaux : CleanSpark a annoncé 2,227 milliards de dollars d'obligations senior garanties pour le centre de données de Sandersville (593 BTC minés en août, 13 703 BTC détenus), tandis que le mineur de Zcash géré par DCG, Fortitude Mining, a nommé à sa tête l'ancienne PDG de Hut 8, Jaime Leverton, avant une cotation au Nasdaq via une opération avec HeartSciences. Un rapport d'OKX et de Token Terminal a montré que le volume des contrats à terme sur RWA a été multiplié par 142, passant de 760 millions de dollars en octobre 2025 à 107,6 milliards en juillet 2026, presque au niveau du volume des contrats à terme crypto (environ 105,7 milliards). Au total, la journée a laissé le marché digérer une Fed restrictive, des mesures marquantes de la SEC et de la CFTC et un Congrès qui façonne encore les règles du jeu des actifs numériques.