Le marché crypto poursuit son redressement après une semaine agitée : le Bitcoin a repris 81 000 $, un plus haut de deux semaines, et la capitalisation totale a gagné environ 150 milliards de dollars en une journée. Ethereum s'est raffermi au-dessus de 2 600 $, le XRP est monté à 1,40–1,43 $ et Zcash a testé des plus hauts de dix ans au-delà de 1 500 $. Malgré l'échec du CLARITY Act au Sénat, le sentiment a été soutenu par les entrées dans les ETF Bitcoin au comptant et par les régulateurs eux-mêmes : la SEC et la CFTC continuent de faire avancer leurs propres règles crypto. La résistance clé du BTC se situe vers 83 000 $, et les analystes préviennent que le rebond pourrait avoir été largement alimenté par des liquidations de positions vendeuses.

Le CLARITY Act échoue au vote de procédure

Le CLARITY Act, qui établissait des règles complètes pour le marché crypto américain, a échoué au vote de procédure au Sénat : 49 sénateurs ont voté pour le faire avancer alors qu'il en fallait 60 (49–50). Le républicain Tom Tillis a changé son vote de « oui » à « non » pour des raisons de procédure, laissant la porte ouverte à une motion de réexamen, et sept sénateurs démocrates se sont dits prêts à trouver un accord. Il reste environ 20 jours ouvrables dans la session : le Sénat part en vacances le 2 octobre (source : CoinDesk).

L'échec de ce texte phare prive le secteur de clarté législative et renforce le rôle de la SEC et de la CFTC dans l'élaboration des règles. Les républicains avaient intégré 126 amendements démocrates de fond ; le principal point de blocage concerne les règles applicables aux opérations crypto des responsables politiques. Les réactions du secteur ont été partagées : Michael Saylor et Charles Hoskinson se sont dits sereins, tandis que Brad Garlinghouse a dénoncé une « armée anti-crypto ».

Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a répondu par avance à un article à paraître du Wall Street Journal qui, selon lui, imputera à Coinbase et à lui-même la défaite du texte. Il défend ses critiques précoces du projet de janvier (« pas de loi vaut mieux qu'une mauvaise loi ») et estime que la SEC et la CFTC peuvent écrire les règles crypto dans le cadre de leurs compétences actuelles, sans le Congrès.

La SEC et la CFTC comblent le vide

Les régulateurs assument de fait la fonction du Congrès (source : Decrypt). La SEC a instauré un régime « Innovation Exception » de cinq ans, allégeant les exigences d'enregistrement des plateformes et des courtiers-négociants sur les places négociant des actions américaines tokenisées, ce qui ouvre la voie à un trading on-chain limité de ces instruments. La CFTC a transmis ses règles « Regulation Crypto Asset Transactions » et « Regulation Crypto Asset Markets » à l'OIRA de la Maison Blanche et a émis une position de non-action pour certains développeurs de logiciels. L'étape reste pour l'instant procédurale : viendront ensuite la publication d'une proposition et la collecte des commentaires. La frontière de compétence entre la CFTC et la SEC n'est toujours pas tranchée. C'est dans ce contexte que le Bitcoin est passé d'environ 78 000 $ à un plus haut de deux semaines au-dessus de 81 000 $.

Bitcoin : un rebond porté par les rachats de positions vendeuses

Vendredi, le Bitcoin a gagné plus de 4 % à environ 81 000 $. Ethereum a progressé de 6,93 % à environ 2 624 $, Solana de 6,8 % à environ 112 $, et le XRP s'échangeait vers 1,42 $. La capitalisation du marché crypto a augmenté d'environ 150 milliards de dollars en une journée (source : CryptoPotato). Le mouvement est attribué à une vague de liquidations de positions vendeuses, aux entrées dans les ETF au comptant et aux nouvelles réglementaires.

Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré de fortes entrées vendredi : The Block fait état de 433,02 millions de dollars nets (source : The Block), NewsBTC de 324,6 millions, tandis que CryptoSlate attribue à Fidelity seule environ 310 millions, ce qui a évité une semaine de pertes. Les flux institutionnels confirment la tendance : BlackRock a accumulé plus de 120 millions de dollars de Bitcoin via IBIT sur la semaine (14–18 septembre), tandis que ses produits Ethereum ETHA et ETHB perdaient environ 49,1 millions. Les ETF Bitcoin au comptant américains détiennent environ 96,2 milliards de dollars d'actifs pour des entrées nettes cumulées d'environ 54,7 milliards. Les données sur les fonds ether divergent fortement : de 141 millions de sorties (Crypto.News) à 29,4 millions d'entrées vendredi (NewsBTC).

Les analystes pointent une résistance vers 83 000 $ et rappellent que le rebond pourrait surtout résulter de rachats de positions vendeuses. Confirmations clés : volume, financement, open interest et flux des ETF.

Zcash : un plus haut de dix ans au-delà de 1 500 $

Zcash a été la vedette de la semaine : la pièce a brièvement dépassé 1 500 $, un plus haut de dix ans, et s'échange vers 1 470 $, en hausse d'environ 190 % sur un mois. Le rallye a rapproché l'ETF Zcash de Grayscale à environ 85 millions de dollars du milliard d'actifs sous gestion (source : CryptoSlate). Selon Lookonchain, un trader affichant un taux de réussite d'environ 89 % a ouvert une position vendeuse de 18,3 millions de dollars sur le ZEC, en perte d'environ 7,66 millions au moment de la rédaction (risque de liquidation vers 1 551 $). Les produits d'investissement Zcash ont attiré environ 98,2 millions de dollars sur la semaine close le 18 septembre, devant les produits Bitcoin et Ethereum ; les analystes y voient toutefois un engouement lié à la confidentialité plutôt qu'une tendance institutionnelle durable avérée.

Les développeurs visent l'activation de la mise à niveau NU7 le 5 novembre : l'intervalle entre blocs passerait de 75 à 25 secondes, accélérant la confirmation des paiements protégés. Il s'agit d'une étape prévue, pas d'une activation déjà effectuée.

XRP : croissance du réseau et nouveaux prêts

Le XRP a gagné environ 7 % à 1,41 $ puis est revenu à 1,43 $ ; le volume au comptant a atteint 1,36 milliard de dollars et l'activité du XRP Ledger a bondi de 8,9 % (source : CoinGape). Les analystes visent la zone de 1,50 $ et au-delà. L'analyse technique va dans le même sens : Ali Martinez voit sur le graphique journalier une figure en tête-épaules inversée avec une ligne de cou vers 1,55 $, dont la cassure projette une hausse d'environ 35 % vers 2 $ (avec des paliers à 1,70 et 1,90 $). Il s'agit d'une prévision, non d'une tendance confirmée ; les ETF XRP au comptant ont enregistré des entrées de 11,26 millions de dollars (14 septembre) et de 3,5 millions (16 septembre).

L'infrastructure du réseau s'étoffe : le XRP Ledger a publié la version 3.4.0 avec l'amendement LendingProtocolV1_1, qui introduit le prêt on-chain — coffres fermés, prêts non garantis à durée fixe avec analyse de crédit hors chaîne et comptabilité de caisse. Selon Ripple, des gestionnaires d'actifs se préparent à la prochaine mise à niveau des paiements du réseau.

Stablecoins : licence bancaire pour Bastion et restrictions au Brésil

L'OCC a approuvé sous conditions la transformation de la société fiduciaire new-yorkaise Bastion en banque fiduciaire nationale Bastion Platforms National Trust Company, une structure régulée au niveau fédéral pour l'émission de stablecoins, les portefeuilles dépositaires et la conversion entre monnaie fiduciaire et USDC (source : Cointelegraph). La licence exclut la collecte de dépôts, l'assurance FDIC et l'accès automatique au système de paiement de la Fed. La société est soutenue par Andreessen Horowitz et Coinbase Ventures et s'est associée à Sony Bank. C'est le signe d'une consolidation de la supervision bancaire fédérale sur l'activité des stablecoins.

Le Brésil, à l'inverse, bloque les stablecoins sur un rail clé de paiements transfrontaliers, alors qu'un marché estimé à 1 100 milliards de dollars est sous pression. Sur TRON, la capitalisation des stablecoins a augmenté d'environ 4,8 milliards de dollars en 90 jours, plus que tous les autres réseaux du top 10 réunis (concurrents les plus proches : HyperEVM environ 689,1 millions, Robinhood Chain environ 688,7 millions, Arc environ 643,5 millions).

Plateformes : contrats perpétuels sur actions, devises et frais de Robinhood Chain

Coinbase Derivatives a déposé auprès de la CFTC une demande de cotation de contrats perpétuels réglés en espèces sur des actions et des ETF américains individuels, structurés comme des contrats à terme sur titres dans le cadre conjoint de la CFTC et de la SEC ; Apple sert de contrat représentatif (source : TheNewsCrypto). Le même jour, Kalshi (KEX) a déposé un ensemble de contrats perpétuels similaires : Apple, Nvidia, Tesla, Meta, JPMorgan, Walmart, QQQ et SPY. Les deux dossiers figurent au registre de la CFTC comme « en attente d'approbation ». Coinbase envisagerait 50 à 60 contrats perpétuels sur actions. C'est la première incursion sérieuse de plateformes américaines dans les contrats perpétuels sur actions individuelles 24 h/24 depuis la fermeture de OneChicago en septembre 2020.

Binance a par ailleurs annoncé le contrat perpétuel de change USDBRLUSDT (réal brésilien) à partir du 21 septembre : trading 24 h/24 avec un effet de levier jusqu'à 100x, passant au modèle Orderbook EWMA le week-end et les jours fériés. Les revenus de frais de Robinhood Chain se sont quant à eux effondrés d'environ 97 %, passant d'un pic d'environ 8 millions de dollars début septembre à environ 230 000 $ le 16 septembre, malgré une activité proche des records, auparavant liée au launchpad de jetons Pons.

Sécurité : fausses offres d'emploi, agents d'IA et plus encore

Le groupe nord-coréen WaterPlum (« Contagious Interview ») a infecté plus de 30 000 appareils dans plus de 100 pays via de fausses offres d'emploi et accédé aux données de plus de 7 000 portefeuilles crypto, transférant au moins 10,71 millions de dollars de cryptos vers la Corée du Nord (source : BTC-ECHO). Selon Reuters, Google Gemini a obtenu l'accès à trois entreprises réelles lors d'un test de sécurité en mai (devinette de mots de passe, informations publiques) ; Google affirme que les attaques ont été stoppées et les entreprises prévenues, une première connue pour Google. MultiversX enquête sur un possible problème sur son mainnet : l'incident n'est pas qualifié d'exploit, de panne ni de défaillance du consensus, et aucune perte de fonds n'est signalée. Chainalysis avertit que des opérateurs de logiciels malveillants utilisent les blockchains comme « boîtes aux lettres mortes » pour piloter des infrastructures malveillantes.

Minage et IA : les actifs énergétiques réévalués

Le déploiement de l'IA d'OpenAI (le projet Stargate, dont les objectifs dépassent 10 GW d'ici 2029) réévalue les actifs énergétiques des mineurs : CoinShares valorise les installations d'IA à environ 27 millions de dollars par MW contre moins de 3 millions par MW pour les capacités de minage. Core Scientific a payé 41,9 millions de dollars pour annuler environ 15 EH/s d'équipements ; Keel a cessé le minage le 29 juin ; Cipher devrait sortir du minage d'ici fin 2027 ; IREN prévoit d'achever sa transition d'ici le 31 décembre 2026. CleanSpark a placé 2,276 milliards de dollars d'obligations garanties pour son centre de données de Sandersville.

Institutionnel : tokenisation, S&P Global et une introduction en Bourse

Les actifs tokenisés ont atteint 34,18 milliards de dollars (+85,2 % depuis le début de l'année), les actions tokenisées étant le segment à la plus forte croissance : 4,43 milliards de dollars (+390,4 %), soit 13 % des encours RWA suivis contre 4,9 % auparavant (source : Crypto News Flash). S&P Global rachète le spécialiste de la sécurité blockchain OpenZeppelin. Anthropic, selon des initiés, repousse son introduction en Bourse à novembre, pour une valorisation proche de 2 000 milliards de dollars et une levée pouvant atteindre 100 milliards (non confirmé). L'action de la société de trésorerie en bitcoin Strategy (MSTR) est devenue la 16e action américaine la plus échangée après une hausse de 16 %, et REX lance un ETF à effet de levier 2x lié à une autre société de trésorerie en bitcoin, Strive.

Macro et régulateurs dans le monde

La Fed a relevé ses taux de 25 pb à 3,75–4,00 % en début de semaine (la première hausse depuis juillet 2023) et, contre toute attente, le Bitcoin a progressé, signe d'une évolution de la sensibilité du BTC aux taux. Les analystes voient le 18 octobre comme un test potentiel : l'administration américaine prépare de nouveaux droits de douane contre la Russie. Au Royaume-Uni, la FCA ouvre son portail d'agrément crypto le 30 septembre ; dans l'UE, le Cyber Resilience Act est entré en vigueur, avec une notification des vulnérabilités sous 24 heures. Le Trésor américain a sanctionné BitBank pour un réseau iranien de contournement des sanctions, et Visa ferme une faille de récompenses en memecoins via Crossmint après une enquête de The Block.

Altcoins et DeFi

Aptos a lancé sur le mainnet Confidential APT, une couche de confidentialité à divulgation nulle de connaissance, et la communauté a approuvé un plafond d'offre de 2,1 milliards d'APT avec destruction totale des frais. Aave V4 a été déployé sur le réseau Arc (USDC, EURC, cirBTC, WETH), et la Lido DAO vote sur un mandat conditionnel de tenue de marché de 7,5 millions de LDO. Le temps de bloc de Solana a baissé de 17 % avec sa dernière mise à niveau de vitesse et, selon DeFiLlama, Solana domine les volumes DEX (80,96 milliards de dollars sur 30 jours). À Hong Kong, un ancien cadre de la CCB a été condamné à la prison dans une affaire de faux crédits documentaires pour 1,6 milliard de dollars et de pots-de-vin en Tether.

Enfin, côté secteur : les ventes de NFT ont reculé de 15 % à 37,5 millions de dollars, le financement en capital-risque hebdomadaire s'est établi à environ 180 millions (mené par Kaiko), et la Layer-1 Linera, soutenue par a16z, est liquidée avant le lancement de son mainnet faute de financement : la vente communautaire a levé 848 271 USDC pour un minimum de 1,5 million, et les fonds ont été restitués aux participants.