Le bitcoin est passé sous 77 000 $ le 10 septembre, avec un plus bas intrajournalier d'environ 76 748 $, après la publication de l'indice des prix à la production (IPP) américain d'août, en hausse de 5,4 % sur un an, soit 0,1 point de plus que prévu. Les traders ont rapidement relevé à environ 70–74 % la probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale lors de la réunion du 16 septembre.

Les actifs risqués ont subi une pression supplémentaire du pétrole, qui a dépassé 100 $ le baril pour la première fois depuis mai (Brent au-dessus de 105 $) sur fond d'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran, et des rendements des bons du Trésor à 30 ans, montés à 5,353 %, un plus haut depuis 2007. Les altcoins ont cédé du terrain : le XRP a perdu près de 4 % et l'Ethereum environ 2 %, tandis que les ETF bitcoin au comptant ont enregistré un deuxième jour consécutif de sorties. Les grands rendez-vous de la semaine sont encore à venir : la réunion de la Fed le 16 septembre et le vote de procédure du Sénat sur le CLARITY Act le 15 septembre.

CLARITY Act : le vote du 15 septembre décidera de l'avenir du projet de loi crypto américain

Les républicains du Sénat ont fait circuler une version actualisée de 630 pages du CLARITY Act, le Cryptocurrency Clarity Act, avec des modifications sur la DeFi et les coopératives de crédit. CoinDesk rapporte que les protocoles DeFi non décentralisés devraient s'enregistrer auprès de la CFTC, les exigences du Bank Secrecy Act étant étendues à une partie d'entre eux ; les dispositions DeFi se limitent aux opérations en espèces et au comptant sur les matières premières numériques et ne concernent pas les marchés de prédiction. Pour avancer le 15 septembre, le texte a besoin de 60 voix. Cynthia Lummis a fait état de plus de 100 modifications demandées par les démocrates, mais selon Politico aucun démocrate ne soutient actuellement le document. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent et le conseiller crypto de la Maison Blanche Patrick Uytte ont appelé les parlementaires à adopter le texte, Bessent mettant en garde contre un « signal inquiétant » en cas d'échec (Cointelegraph). Galaxy a, de son côté, abaissé à 10 % la probabilité d'adoption de CLARITY en 2026, contre 75 % en mai.

Le sentiment de marché reste mitigé : le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré à CNBC que le texte était « prêt à réunir les voix » le 15 septembre, les dispositions éthiques étant le seul point de blocage. Il a aussi estimé que le creux du cycle actuel du bitcoin était atteint et jugé « raisonnable » l'objectif de 400 000 $ d'ici 2030. La plateforme de prédiction Myriad n'accorde en revanche que 17 % de chances à une promulgation de CLARITY en 2026.

Régulateurs et tokenisation : SEC, Royaume-Uni et UE

Le Royaume-Uni a fixé un cap stratégique : la Chambre des lords a voté par 194 voix contre 138 un amendement obligeant le Trésor à préparer, publier et soumettre à consultation une stratégie sur les actifs numériques dans les 12 mois suivant l'entrée en vigueur du Financial Services and Markets Act, couvrant les crypto-actifs, les stablecoins, les titres tokenisés et l'infrastructure financière numérique.

Aux États-Unis, la SEC a proposé de réformer ses règles vieilles de plus d'un demi-siècle sur les agents de transfert afin de permettre à des bases de données électroniques, y compris des registres blockchain, de servir de registre officiel de propriété des titres, ce qui pourrait supprimer la nécessité de registres parallèles hors chaîne pour les titres tokenisés. Une consultation publique de 60 jours est ouverte.

Dans l'UE, une coalition de groupes financiers et de tokenisation, dont Nasdaq, Boerse Stuttgart et Securitize, a appelé les législateurs à supprimer le plafond envisagé de 100 milliards d'euros pour les instruments financiers tokenisés ou à le relever à au moins 500 milliards, soulignant que certains projets européens existants atteignent déjà une échelle de 350 milliards d'euros.

Nasdaq investit dans Kraken

Les Bourses traditionnelles continuent d'investir l'infrastructure crypto : la branche de capital-risque de Nasdaq a accepté d'investir 100 millions de dollars dans Payward, la maison mère de Kraken, sur la base d'une valorisation de 21 milliards, environ 58 % au-dessus de la valorisation d'avril de Deutsche Boerse (environ 13,3 milliards), qui avait auparavant injecté 200 millions dans Payward. Kraken distribuera des versions tokenisées d'actions du Nasdaq, tandis que Payward adoptera la technologie de surveillance des marchés de Nasdaq ; les Equity Tokens (NETs) de Nasdaq devraient être lancés au deuxième trimestre 2027 (Cointelegraph). La valeur totale des actions tokenisées sur registres distribués dépasse déjà 2,9 milliards de dollars (RWA.xyz), et les produits xStocks ont enregistré plus de 35 milliards de volume cumulé lors de leur première année.

L'ESMA s'interroge sur les marchés de prédiction dans l'UE

Dans un rapport de surveillance, le régulateur européen ESMA a averti que les liens croissants entre la crypto et la finance traditionnelle, notamment les actions tokenisées, les exploits DeFi et les marchés de prédiction, pourraient amplifier le risque de propagation de chocs dans le système financier, et a signalé les marchés de prédiction comme un risque émergent en raison des menaces de délit d'initié et de manipulation. L'ESMA a aussi mis en doute la légalité de l'accès de Polymarket et Kalshi aux marchés de l'UE : les contrats sur événements pourraient relever de l'interdiction européenne des options binaires, du cadre MiCA ou des législations nationales sur les jeux d'argent.

Dans le même temps, l'infrastructure de prédiction gagne la DeFi : trade.xyz a lancé sur Hyperliquid, via HIP-4, des contrats de résultat entièrement collatéralisés, sans effet de levier, financement ni liquidation ; les marchés sportifs utilisent les données d'ESPN et les marchés Daily Up/Down sont valorisés à partir des bougies d'Hyperliquid.

Le Trésor américain frappe les réseaux d'escroquerie

Les autorités américaines ont gelé plus de 52 millions de dollars de cryptos liés à la place de marché frauduleuse Xinbi Guarantee : l'OFAC a sanctionné Xinbi, SafeW Technology et Anwen Technology, tandis que le Secret Service a gelé 52,8 millions de dollars en USDT sur 52 portefeuilles liés à Xinbi. Tether a assisté les enquêteurs américains ; le Royaume-Uni avait déjà sanctionné Xinbi le 26 mars.

Le Liquid Network reprend la production de blocs après l'exploit

Le Liquid Network de Blockstream a repris la production de blocs après des mises à jour logicielles d'urgence provoquées par un exploit ayant siphonné environ 4 000 BTC (environ 320 millions de dollars) le 6 septembre. Les pirates ont restitué 3 400 BTC, environ 598 BTC restant manquants. Les analyses ont relié la faille au cache de validation des preuves dans le code d'Elements (corrigé en v23.3.4), et CertiK a attribué l'exploit (environ 318,7 millions de dollars) à un encodage ambigu des clés de cache lors de la vérification des rangeproofs. Les opérations de peg, y compris les peg-outs autorisés par PAK, restent suspendues.

Les stablecoins gagnent les paiements du quotidien

MoneyGram a lancé en Colombie la MoneyGram Card virtuelle, adossée à des soldes en stablecoins : la carte repose sur l'infrastructure de Rain, la technologie de portefeuille de Crossmint et le règlement sur la blockchain Stellar, en commençant par l'USDC avec conversion automatique en monnaie fiduciaire. La carte peut être ajoutée à Apple Wallet et Google Wallet ; une carte physique, les retraits aux distributeurs et une expansion sont prévus d'ici fin 2026, suivis du stablecoin MGUSD. MoneyGram sert plus de 60 millions de clients actifs dans plus de 200 pays.

Coinbase s'est associé à la plateforme financière Moov pour offrir à plus de 1 000 banques et coopératives de crédit américaines l'acceptation et le règlement de stablecoins ainsi qu'un financement 24 h/24. U.S. Bank a réalisé un paiement transfrontalier pilote entre ses divisions nord-américaine et européenne avec son propre stablecoin adossé au dollar, l'USBDC, émis sur Stellar, en testant aussi les fonctions de gel et de rappel de jetons.

Le crédit institutionnel en stablecoins change d'échelle : Tether et Fasanara Capital ont lancé StableFund, un fonds perpétuel de dette privée doté de 400 millions de dollars de capital initial, qui vise à lever jusqu'à 3 milliards auprès d'investisseurs institutionnels tiers et prête via les rails de l'USDT. Circle déplace de son côté le standard USDC de Cosmos vers Injective : l'USDC.inj devient le stablecoin de référence à la place de l'USDC de Noble, la migration via Skip:Go ouvrant le 11 septembre et les nouvelles émissions d'USDC sur Noble prenant fin le 13 octobre 2026. Dans le même domaine, Binance a annoncé le retrait du Pax Dollar (USDP) : le trading au comptant prend fin le 24 septembre et le trading sur marge le 11 septembre. Ripple a brûlé 15 millions de RLUSD dans le cadre de sa gestion de trésorerie, après une destruction de 10 millions de RLUSD le 8 septembre.

Sécurité : Trezor, tribunaux et informatique quantique

Trezor a révélé une faille chez Brevo, son prestataire externe d'e-mails marketing : des attaquants ont envoyé depuis le domaine officiel de Trezor des e-mails d'hameçonnage intitulés « Critical Security Alert: STM32 Entropy Vulnerability », qui ont passé les contrôles SPF, DKIM et DMARC. Les e-mails ont atteint environ 347 000 clients ; Trezor a retiré le domaine du service et indiqué que ses autres systèmes n'étaient pas touchés. BitBox et CoinTracking ont signalé des campagnes similaires via le même prestataire.

Malone Lam, 22 ans, a plaidé coupable en tant que meneur d'un groupe cybercriminel international ayant dérobé 4 100 bitcoins et d'autres crypto-actifs d'une valeur de 245 millions de dollars par ingénierie sociale et cambriolages. L'audience de détermination de la peine est fixée au 8 décembre 2026.

Côté recherche, lors du concours ECDSA.Fail, des équipes utilisant des agents d'IA ont réduit de 86 % le coût estimé en ressources d'une attaque quantique hypothétique contre la cryptographie secp256k1 du bitcoin, de 10,75 milliards à 1,496 milliard. Aucune clé privée n'a été cassée, mais le débat sur la protection post-quantique est relancé. Dans la même veine, Vitalik Buterin a fait avancer un plan pour Ethereum visant à réduire fortement le coût d'une confidentialité résistante au quantique grâce à des approches cryptographiques post-quantiques plus efficaces.

Écosystèmes : Ethereum et Solana

Consensys a annoncé qu'il se scindera en deux sociétés indépendantes d'ici fin 2026 : MetaMask (produits d'auto-conservation grand public dirigés par Joe Lubin, avec plus de 100 millions de téléchargements et des projets de Money Account et de jeton propre) et Consensys (protocoles Ethereum — Linea et Besu — et infrastructure institutionnelle, Mike Krieger devenant PDG).

Solana a activé le Transaction Format V1 sur le mainnet, portant la taille maximale d'une transaction de 1 232 à 4 096 octets, ce qui ouvre la voie aux preuves à divulgation nulle de connaissance, aux transferts confidentiels et à des constructions multisig plus larges. La mise à niveau Alpenglow, avec une finalité d'environ 150 ms, est attendue avec Agave 4.3 en octobre.

L'intérêt institutionnel pour le SOL continue de croître : selon Arkham Intelligence, Bitwise a acheté environ 107,4 millions de dollars de Solana en 20 séances, portant ses avoirs à plus de 9,03 millions de SOL (environ 918 millions de dollars). Le réseau a aussi connu une journée record avec plus de 263 000 nouveaux jetons SPL émis, surtout via le launchpad Pump.fun. Pump.fun a lancé de son côté les Custom Pairs, qui permettent aux créateurs de lancer des jetons contre des actions tokenisées, les grandes cryptos, des métaux et d'autres actifs au lieu du SOL ou de l'USDC : 20 actions tokenisées ont été ajoutées via Sunrise et xStocks, et 50 % des revenus des Custom Pairs vont au contrat de rachat et de destruction de $PUMP.

Plateformes et produits dérivés

Coinbase a rebaptisé Base App en Coinbase Wallet, abandonnant l'idée d'une « super-application » sociale au profit du trading multichaîne : contrats perpétuels Hyperliquid, actions tokenisées et marchés de prédiction ; le portefeuille prend en charge plus de 10 réseaux, dont Robinhood Chain et Monad. OKX a lancé en Europe des contrats perpétuels pré-IPO sur OpenAI et Anthropic avec un effet de levier jusqu'à 10x, ainsi que 100 actions et ETF tokenisés négociables 24 h/24 et 7 j/7 ; les traders n'obtiennent qu'une exposition à la valorisation de sociétés privées, sans propriété. La CDCC canadienne a enregistré des options sur les ETF XRP d'Evolve et de Purpose pour la vente aux États-Unis : la SEC et la CFTC ont classé le XRP comme matière première numérique qualifiée, le plaçant au même niveau de produits dérivés numériques que le BTC, l'ETH et le SOL. En DeFi, Uniswap Labs a déployé le StablePair Hook, un outil Uniswap v4 qui fixe dynamiquement les frais des pools USDC/USDT et USDC/USDG sur Ethereum, où les échanges de stablecoins ont totalisé 43,4 milliards de dollars au deuxième trimestre.

Histoires d'altcoins

Les risques des memecoins ont refait surface : le jeton LAPTOP, à l'effigie de Hunter Biden, a dépassé 300 $ peu après son lancement sur Base, puis a perdu plus de 99 % de sa valeur en quelques heures. L'équipe a accusé des bots snipers et une liquidité trop faible ; selon Bubblemaps, environ 80 % des traders de LAPTOP ont perdu de l'argent. Hunter Biden nie avoir profité du jeton. XRP Healthcare a quant à lui annoncé sa liquidation après un piratage le 3 septembre touchant 4 011 portefeuilles (environ 452 000 $) et la découverte de failles critiques dans le code de son application : les analyses ont montré que l'algorithme générait des phrases de récupération à faible entropie, permettant de reconstituer les clés privées.

Macro et géopolitique

Le contexte macro se durcit : la BCE a relevé son taux de dépôt de 25 pb à 2,5 % après que l'inflation de la zone euro a atteint 3,3 %, principalement en raison des prix élevés de l'énergie liés au conflit iranien. Aux États-Unis, le président Trump a promis des « dividendes » de 5 000 $ à chaque Américain adulte si les républicains remportent les élections de mi-mandat, sans préciser le financement ; des économistes, dont Peter Schiff, y voient un achat de voix. Le bitcoin ressent la volatilité : une rumeur non confirmée a par ailleurs circulé sur les réseaux sociaux selon laquelle Barron Trump aurait ouvert une position vendeuse à levier 100x sur le bitcoin près de la zone de liquidation de 79 320 $ ; le détenteur de la position n'est pas identifié publiquement et l'information n'est pas confirmée.

Le marché entre dans une semaine décisive : le 15 septembre aura lieu le vote de procédure sur le CLARITY Act et le 16 septembre la réunion de la Fed. Ces deux événements détermineront en grande partie la direction du bitcoin et les règles du jeu du secteur pour les années à venir.