O mercado de criptoativos passou o dia 30 de setembro equilibrando duas forças opostas. De um lado, o impulso institucional e regulatório: uma importante stablecoin vinculada à Stripe entrou em operação, o Reino Unido abriu sua janela de licenciamento para criptoativos e agências de ambos os lados do Atlântico avançaram com detalhamentos de regras. Do outro, a sensibilidade macroeconômica permaneceu acentuada, com o Bitcoin sendo negociado próximo a US$ 85.000, após dados de inflação mais fracos desencadearem uma forte liquidação de posições vendidas a descoberto e os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA prolongarem sua sequência de entradas.

Abaixo das principais criptomoedas, o mercado foi muito mais fragmentado. O Quant subiu mais de 280% em uma semana, impulsionado por uma parceria com uma câmara de compensação; o Hyperliquid rompeu seu suporte técnico após atingir um recorde; e o volume futuro da Chainlink despencou com o desenrolar da alavancagem.

OUSD é lançado como a stablecoin padrão em dólar da Stripe

O Open USD (OUSD), uma stablecoin lastreada em dólar emitida pela Bridge — pertencente à Stripe — e gerenciada pela Open Standard independente, entrou em operação na Ethereum, Base, Solana e Tempo. Quase toda a rentabilidade das reservas é direcionada às empresas que distribuem o OUSD, enquanto a emissão e o resgate são na proporção 1:1 em relação ao dólar, sem taxas, independentemente do valor.

As reservas são mantidas junto ao BlackRock, ao BNY e ao Lead Bank, com atestados mensais prometidos. A Open Standard afirma contar com mais de 200 parceiros, incluindo American Express, UBS, Shopify e Western Union.

Esse modelo é relevante, pois paga os distribuidores, e não os detentores, o que pode desviar liquidez dos emissores já estabelecidos. Em outro movimento no setor de stablecoins, o RLUSD da Ripple atingiu um fornecimento de cerca de US$ 2,52 bilhões, com volume de negociação nas últimas 24 horas subindo 22,72%, para US$ 253,5 milhões, e mais de 12.650 detentores, cerca de dois anos após seu lançamento no final de 2024.

Reino Unido abre as portas para um regime completo de licenciamento de criptoativos

A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) do Reino Unido começou a aceitar pedidos de autorização para criptoativos em 30 de setembro, abrindo uma janela de cinco meses antes da entrada em vigor do novo regime, prevista para 25 de outubro de 2027. As empresas que enviarem seus pedidos até 28 de fevereiro de 2027 poderão continuar a realizar novos negócios enquanto suas solicitações estiverem em análise.

O escopo da regulamentação passa a abranger plataformas de negociação, intermediários, custodiante, emissores de stablecoins qualificadas e arranjos de staking, sob a supervisão da FCA. Os registros existentes nos termos do Regulamento sobre Prevenção à Lavagem de Dinheiro (MLR) não são convertidos automaticamente em autorizações sob a FSMA, o que representa um obstáculo prático para as empresas que já operam no Reino Unido.

O HSBC também deu um passo nessa direção com o RedCoin, anunciando sua futura stablecoin lastreada em dólar de Hong Kong, com lançamento previsto para o varejo no segundo semestre de 2026. A distribuição inicial será limitada ao PayMe e ao aplicativo móvel HSBC HK, expandindo-se de pagamentos peer-to-peer e pessoa-para-comerciante para casos de uso corporativos e institucionais. Uma pesquisa com mais de 1.000 clientes locais revelou que 74% conseguiam nomear pelo menos um caso de uso para stablecoins, enquanto apenas 60% definiam corretamente uma stablecoin como um ativo digital lastreado em moeda fiduciária.

Washington e Bruxelas continuam a redigir o livro de regras

Nos Estados Unidos, a CFTC enviou à Casa Branca um novo pacote de regras com o objetivo de reforçar sua autoridade sobre os mercados de previsão, em resposta à rejeição do CLARITY Act pelo Senado. Com a estagnação da legislação federal sobre estrutura de mercado, a regulamentação por meio de agências tornou-se o principal canal para a supervisão de criptoativos e mercados de previsão nos EUA. Um grupo de criptoativos apoiado pela Coinbase reagiu ao colapso legislativo ao revelar seus endossos para o meio do mandato.

O senador Daines apresentou o ADAPT Act, que propõe isentar da contabilização de ganhos ou perdas compras qualificadas de stablecoins e custos de transação pagos com criptoativos de até US$ 10, ao mesmo tempo em que restringiria a realização de perdas por meio das regras de venda com lavagem (wash sale).

Do outro lado do Atlântico, a ESMA publicou propostas de regras da MiCA para abordar gateways de DeFi, staking e empréstimos, além de propor a proibição para empresas de criptoativos de prestarem serviços licenciáveis pela MiCA que envolvam stablecoins não conformes, estendendo essa restrição também aos serviços de custódia e transferência. As propostas ainda não são definitivas, e o tratamento das interfaces (front-ends) de DeFi permanece em aberto.

Ações de fiscalização também continuaram. A OFAC designou a rede de caixas eletrônicos do Tren de Aragua e listou sete endereços da Tron ligados à lavagem de dinheiro do cartel, de acordo com a Chainalysis, que afirmou que as contrapartes tinham exposição a redes utilizadas por cartéis mexicanos e colombianos, além de lavadores de dinheiro venezuelanos.

Bitcoin se mantém próximo a US$ 85.000, enquanto ETFs prolongam sua sequência de entradas

Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA estenderam sua sequência positiva para o nono dia consecutivo, igualando a alta registrada em agosto, embora fontes discordem se o total foi de oito ou nove sessões e sobre o valor acumulado na semana. Produtos de investimento em ativos digitais receberam US$ 3,55 bilhões na semana, o maior volume de 2026, com o Bitcoin respondendo por US$ 2,52 bilhões e cerca de 97% das entradas provenientes de produtos listados nos EUA. O total de ativos sob gestão está em torno de US$ 173 bilhões.

O Bitcoin se recuperou de cerca de US$ 75.000 em meados de setembro para mais de US$ 87.000 em 23 de setembro, antes de recuar para perto de US$ 84.000. A Strategy comprou 950 BTC e mais 1.665 BTC ao longo de duas semanas, atingindo 847.666 BTC. Destaca-se que a correlação do Bitcoin com o Nasdaq caiu para seu menor nível desde 2024.

O catalisador veio do lado macroeconômico. O Bitcoin subiu com a divulgação de um índice PCE de inflação mais baixo, mesmo com os rendimentos dos títulos atingindo máximos de 20 anos, gerando um desequilíbrio de liquidações de 2.633% entre Bitcoin, Ether e XRP, o que indica que posições vendidas a descoberto foram forçadas a serem fechadas na divulgação dos dados. A inflação anual do PCE em julho foi de 3,7%, com o núcleo do PCE em 3,3%. Nesse cenário, o Fed elevou as taxas em 25 pontos-base em 16 de setembro, para a faixa de 3,75% a 4,00%, e relatórios separados apontaram probabilidades de uma nova alta em outubro de 68%, e cerca de 72%, com base nas expectativas do FedWatch.

O longo prazo da curva de títulos do Tesouro americano continua sob pressão. O ETF ZROZ Principal STRIPS, da PIMCO, foi negociado ao menor preço histórico de US$ 53,73, com queda de 16% no ano até o momento, 21% nos últimos 12 meses e 73% em relação ao pico de março de 2020.

Ethereum se consolida enquanto um único detentor se aproxima de 5% do fornecimento

O Ethereum se consolidou próximo a US$ 2.680, abaixo da zona de resistência entre US$ 2.710 e US$ 2.720, com US$ 2.650 como principal suporte e melhora nas compras líquidas nas plataformas Coinbase, Binance e OKX. A correlação do Bitcoin com ações de tecnologia está em mínimos de vários anos, o que favoreceu esse movimento relativo.

O desenvolvimento mais marcante é a concentração de propriedade. A BitMine Immersion Technologies (NYSE: BMNR) informou, em um registro de 28 de setembro, ter 6.001.302 ETH, no valor aproximado de US$ 16,2 bilhões, após adicionar 17.362 ETH na semana anterior. Seu programa de compra «Alchemy of 5%» está 98% concluído, conferindo à empresa o controle de 4,9% do fornecimento total de ETH, sendo cerca de 84% desse montante em staking.

Veículos institucionais continuam a acumular XRP

A Evernorth Holdings concluiu a votação antecipada por procuração de sua fusão com a Armada Acquisition Corp. II, avançando para uma votação ao vivo entre acionistas, com o objetivo de listar suas ações na Nasdaq sob o ticker XRPN. A entidade combinada deve deter cerca de 473 milhões de XRP fornecidos diretamente pela Ripple, respaldados por mais de US$ 1 bilhão em compromissos institucionais confirmados, incluindo SBI Holdings e Arrington Capital, com fechamento previsto para o quarto trimestre de 2026, conforme os registros do Formulário S-4 junto à SEC.

O mesmo relatório destacou a parceria da Ripple com a CSD BR, do Brasil; uma isenção de inovação de cinco anos concedida pela SEC para negociação tokenizada de ações por meio de criadores de mercado automatizados (AMMs); e o agendamento de um desbloqueio de 1 bilhão de XRP do escrow para 1º de outubro. Os cofres de escrow atualmente detêm 31,98 bilhões de XRP.

A qualidade da rede é mais difícil de avaliar. A taxa de queima de taxas do XRP Ledger saltou 848%, com as transações subindo 276,6%, para 2,9 milhões, e os pagamentos aumentando 129,9%, para 1,2 milhão, enquanto o volume de pagamentos subiu 35,1%, para 929,6 milhões de XRP. No entanto, cerca de um terço das transações falharam, mesmo assim consumindo taxas; os usuários ativos caíram 69,5%, para 152.200; e as transações por ledger caíram 25,7%, para 142,43. Já as contas ativas subiram 378,1%, para 18.200, o que pode indicar carteiras automatizadas. O XRP foi negociado a US$ 1,51, acima de sua média móvel de 200 dias, que está próxima a US$ 1,37, com suportes em US$ 1,37 e US$ 1,31.

Robinhood avança para perpétuos e negociação com agentes de IA

No Summit HOOD da Robinhood, a empresa apresentou agentes de IA dentro do aplicativo para negociação de criptoativos e ações, com a aprovação de negociações ativada por padrão; um recurso planejado chamado «Loops», para estratégias recorrentes; futuros perpétuos nos EUA, oferecidos por meio de sua própria FCM via Bitstamp; um feed social; negociação de ações nos fins de semana; margem ampliada; e horários estendidos para opções.

Um grande corretor de varejo entrando no mercado de futuros perpétuos e na execução com agentes de IA comprime a vantagem competitiva de plataformas especializadas em perpétuos e aplicativos independentes.

Altcoins se dividem drasticamente: alta do Quant e quebra do Hyperliquid

O Quant (QNT) foi negociado por volta de US$ 300 em 30 de setembro, subindo cerca de 13% no dia, após atingir uma máxima de US$ 326,54, em meio a um ganho semanal superior a 280% que o levou ao 30º lugar em capitalização de mercado. O catalisador foi a escolha do Quant pela Clearing House, em 24 de setembro, para fornecer interoperabilidade, orquestração e gestão de transações para sua Iniciativa On-Chain Money, voltada a depósitos tokenizados de bancos comerciais — um sistema pertencente a 25 grandes bancos dos EUA, previsto para estar disponível às instituições participantes no primeiro semestre de 2027.

Esse movimento parece extremamente esticado. O RSI de 14 dias está em 81,70, e o open interest atingiu cerca de US$ 86,3 milhões, com alta de 26% em 24 horas, sendo Binance e Bybit responsáveis por cerca de 98% desse volume. O Lookonchain reportou que uma carteira vinculada ao fundador moveu 25.776 QNT (cerca de US$ 6,97 milhões) para novas carteiras, sem evidências de venda. Fontes divergem sobre o extremo intradiário, citando um wick acima de US$ 360,64 na Binance em 27 de setembro.

Já o Hyperliquid seguiu o caminho oposto. O HYPE caiu para US$ 86,07, após atingir um pico próximo a US$ 98,04 em 23 de setembro, fechando candles diários abaixo de uma média móvel de curto prazo que havia defendido todos os recuos desde o início de setembro, com o RSI caindo para cerca de 50. Os fluxos de baleias foram pesados em ambas as direções: uma carteira moveu 177.518 HYPE (cerca de US$ 16,08 milhões) para OKX e Bybit; uma carteira vinculada à Hypersphere Ventures vendeu 62.869 HYPE por aproximadamente US$ 5,78 milhões; e cinco baleias teriam começado a retirar o staking de cerca de US$ 90,4 milhões em HYPE. Transferências não confirmam vendas.

Em contraponto às vendas, a Hyperliquid Strategies comprou 494.200 HYPE (cerca de US$ 45,8 milhões) no final de setembro, passando a deter aproximadamente 35,1 milhões de tokens, no valor de cerca de US$ 3,2 bilhões. Já o Lion Group vendeu todo o seu saldo restante de Solana, além de parte de seu Bitcoin, para comprar cerca de 38.102 HYPE, alcançando aproximadamente 232.900 tokens, avaliados em US$ 20,1 milhões. Separadamente, cerca de US$ 856 milhões em HYPE devem ser desbloqueados nos próximos seis dias.

A Chainlink também esfriou. O LINK foi negociado a US$ 14,37, com queda de cerca de 7% nas últimas 24 horas, após uma máxima intradiária próxima a US$ 15,57, com o volume futuro caindo 58% em todas as exchanges. O volume futuro do par LINK/USDT na Binance caiu 60,75%, para US$ 286,10 milhões; na OKX caiu 63,14%; e na Bybit, 57,09%. O volume futuro total foi de US$ 848,36 milhões, em comparação com US$ 142,33 milhões no mercado à vista, e US$ 1,05 milhão das US$ 1,11 milhão em liquidações foram de posições compradas, com open interest em US$ 775,33 milhões. O LINK ainda registra alta de 28,80% nos últimos 30 dias e permanece acima de sua média móvel de 200 dias, próxima a US$ 10,50, com suportes citados em US$ 14, seguido por US$ 12,80 e US$ 11,80.

Duas recomendações de bancos moldam o trade de DeFi

O Standard Chartered iniciou a cobertura do ENA em 30 de setembro, com preço-alvo de US$ 2 para o final de 2028, além de US$ 0,42 para o final de 2026 e US$ 1,10 para o final de 2027 — cerca de sete vezes o preço de mercado vigente. O banco prevê que o fornecimento do USDe cresça de cerca de US$ 4,98 bilhões para aproximadamente US$ 40 bilhões até o final de 2028. O modelo aprovado da Ethena vincula a recompra de ENA a marcos de fornecimento: 5% quando atingir US$ 7,5 bilhões, 10% a US$ 10 bilhões, 15% a US$ 15 bilhões e 20% a US$ 20 bilhões. O ENA foi negociado próximo a US$ 0,2586, e cerca de 1,4 bilhão de ENA devem ser desbloqueados em 5 de outubro. O valor de US$ 2 é uma opinião de analista, não um fato.

O lançamento da Aave V4 cresceu rapidamente, mas ainda não se traduziu em receita. O TVL da V4 subiu 82% em setembro, e os empréstimos ativos em todos os mercados monitorados pelo DefiLlama aumentaram 76%, com o mercado Arc atingindo US$ 181 milhões. No entanto, a V4 gerou apenas 2% da receita protocolar acumulada nos últimos 30 dias da Aave.

Em outro movimento no DeFi, a Abracadabra propôs uma votação no Snapshot para encerrar o protocolo MIM, converter o colateral restante em ether e pagar os detentores de MIM de forma proporcional. O respaldo recuperável é estimado em cerca de US$ 900.000, frente a US$ 21 milhões em dívidas incobráveis, com o MIM sendo negociado próximo a quatro centavos de dólar, o que resultaria em uma perda quase total para os detentores.

Tokenização cresce no papel, mas não na negociação

Um relatório da Dune mostrou que os ativos do mundo real tokenizados atingiram US$ 34,5 bilhões no final de agosto de 2026. Os fundos do Tesouro tokenizados representam metade do mercado, mas tiveram giro de apenas 0,006% do seu fornecimento durante agosto, enquanto as ações tokenizadas, com 8% do mercado, geraram 93% do volume de negociação à vista.

Essa disparidade sugere que o boom dos Tesouros tokenizados quase não gerou liquidez secundária, complicando as premissas de rendimento e saída para quem trata esses fundos como equivalentes de caixa negociáveis.

Hackers, recuperações e uma avaliação para mercado de previsão

Riscos de segurança marcaram a sessão. O invasor responsável pelo hack da Bitget recorreu a uma pool de privacidade do Zcash, após o NEAR rejeitar cerca de US$ 50 milhões em tentativas de troca, com a tentativa de lavagem de dinheiro percorrendo várias cadeias até chegar a uma rota focada em privacidade.

O portal de recuperação da Ostium será aberto na quarta-feira, reembolsando integralmente as 3.321 carteiras que perderam US$ 1.000 ou menos. Já as 345 carteiras que detêm pelo menos 86% da perda total de US$ 23,8 milhões deverão escolher entre um pagamento de US$ 1.000 ou uma reivindicação proporcional sobre os fundos não recuperados — um exemplo de como perdas concentradas de um único exploit recaem sobre um pequeno grupo de grandes depositantes.

A Reuters informou que a Kalshi está em negociações avançadas para captar US$ 1 bilhão, com uma avaliação de US$ 40 bilhões, sendo que Sequoia e Wellington estariam em conversas para liderar o investimento — cerca de 82% acima da rodada de maio confirmada pela empresa. Essa captação ainda não foi confirmada e se baseia em uma única fonte. Separadamente, a Kalshi protocolou o encerramento de seu programa de incentivos por volume, excluindo membros com acordos de market maker, e atribuiu negociações agrupadas de futuros perpétuos de ether a pagamentos de liquidez separados. Uma avaliação de US$ 40 bilhões marcaria os mercados de previsão como um grande ambiente institucional e um concorrente direto dos futuros perpétuos de criptoativos.

Conclusão: 30 de setembro foi um dia voltado mais à política e à infraestrutura do que à ação de preços. Uma stablecoin emitida pela Stripe com rendimento pago aos distribuidores, uma janela de autorização de cinco meses no Reino Unido e novas propostas da ESMA e da CFTC indicam que o setor está sendo incorporado à legislação. Ao mesmo tempo, o Bitcoin, em torno de US$ 85.000, mostrou o quão rapidamente surpresas macroeconômicas ainda movem o mercado. O restante do cenário permaneceu seletivo: trilhas institucionais para acumulação de XRP e ETH, momentum prolongado no Quant e estresse visível nas posições do Hyperliquid e da Chainlink.