Los mercados de criptomonedas marcaron el 10 de octubre en una recuperación cautelosa y desigual, justo un año después del mayor evento de liquidaciones en la historia del sector. Bitcoin cotizaba en torno a los 82.000–83.000 dólares y Ethereum cerca de los 2.490, con una capitalización de mercado total cercana a los 2,8 billones de dólares. Durante la semana hasta el 9 de octubre, los ETF de contado estadounidenses registraron salidas de 678,9 millones de dólares en Bitcoin y 542,2 millones en Ethereum, mientras los inversores esperaban el IPC del 14 de octubre y el IPP del 15 de octubre ante las señales de que la Reserva Federal no ha descartado otra subida de tipos este año.
El sentimiento fue mixto. Las altcoins grandes como NEAR, ADA y SUI rebotaron, pero la liquidez y los volúmenes de negociación de las altcoins siguieron débiles, y una serie de acontecimientos en materia de seguridad, legales y regulatorios dominaron el ciclo de noticias.
Un año después del 10/10
Un año después del 10 de octubre de 2025, los participantes del mercado hicieron balance del crash que hizo caer a Bitcoin desde unos 122.600 dólares hasta por debajo de los 105.000, después de que el presidente Donald Trump anunciara aranceles del 100% a las importaciones chinas, lo que desencadenó más de 19.000 millones de dólares en liquidaciones y afectó a aproximadamente 1,6 millones de operadores.
CoinDesk Research descubrió que la profundidad del libro de órdenes de BTC y ETH se ha reconstruido por encima de los niveles previos al crash, pero la liquidez de las altcoins sigue disminuyendo. El volumen semanal de contado se situó en unos 279.000 millones de dólares durante las cuatro semanas hasta el 27 de septiembre, casi dos tercios por debajo de los 801.000 millones registrados en la semana del crash.
Bitcoin, en torno a los 82.000–83.000 dólares, sigue aproximadamente un 34% por debajo de su máximo de 2025 por encima de los 126.000, un recordatorio de los riesgos del apalancamiento y de la fragilidad de la liquidez de las altcoins.
La seguridad en el punto de mira: un antiguo fallo del XRP y una brecha en una cartera de hardware
La noticia de seguridad más importante del día afectó al XRP Ledger. RippleX reveló y corrigió una vulnerabilidad que se remontaba a 2015 y que podría haber permitido a un atacante crear y gastar XRP de la nada, rompiendo el límite fijo de suministro de 100.000 millones de tokens del ledger.
El fallo era un desbordamiento de enteros en el motor de pagos al sumar XRP entre órdenes del DEX. Los investigadores Cayden Liao y Veria AI lo reportaron a través de un bug bounty el 22 de septiembre; la corrección se distribuyó en xrpld 3.4.1 el 25 de septiembre, con más del 80% de los validadores de la UNL predeterminada actualizando el día del lanzamiento. Los detalles completos se revelaron el 9 de octubre.
RippleX afirmó que no encontró pruebas de que la falla se haya explotado alguna vez en redes públicas. Aun así, un susto sobre la integridad del suministro en uno de los mayores activos cripto subrayó cuánta confianza descansa en un código bien auditado.
Un incidente aparte y aún en desarrollo puso las cadenas de suministro de carteras de hardware bajo escrutinio. Ledger abrió una investigación sobre una serie de vaciados de carteras que afectaron a usuarios que compraron dispositivos al revendedor del sudeste asiático CryptoBilis (Indonesia, Malasia y Filipinas). Los analistas on-chain estimaron pérdidas de entre 72 y 93 millones de dólares en BTC, ETH y Tron.
- Ledger pidió a CryptoBilis que detuviera las ventas y los envíos, y afirmó que su propia infraestructura no se vio comprometida.
- Tether congeló USDT relacionados por valor de unos 10 millones de dólares, según Finbold.
- El exjefe de Mt. Gox, Mark Karpelès, examinó un dispositivo Ledger modificado que contenía un implante de hardware oculto capaz de interceptar datos de la pantalla, incluida la frase semilla.
- Parte del ETH robado se canalizó a Tornado Cash, y los fondos se movieron a USDD para eludir el congelamiento de Tether.
El episodio sigue estando en parte sin confirmar, pero plantea serias dudas sobre el almacenamiento a largo plazo de las criptomonedas y la integridad de la cadena de revendedores.
Binance se enfrenta a un renovado escrutinio en EE. UU.
El Departamento de Justicia de EE. UU. está investigando si Binance ha cumplido con los términos de su acuerdo de 2023, que exigía un cumplimiento más estricto en materia de anti-lavado de dinero y sanciones e incluía una multa de 4.300 millones de dólares. El jefe de la división penal del DOJ, Tysen Duva, confirmó la investigación y declaró: «Hay una investigación en la que formamos parte».
La revisión se produce tras un nuevo examen de Binance por presuntas violaciones de las sanciones contra Irán. El consejero delegado Richard Teng niega las acusaciones. El renovado escrutinio llega mientras los ETF de BNB han atraído 98,89 millones de dólares desde el inicio del mes, con BNB cotizando cerca de los 748 dólares, un recordatorio de que el riesgo legal puede pesar tanto sobre el token como sobre la reputación regulatoria del sector.
Salidas de ETF y un exigente panorama macroeconómico
Los flujos institucionales se volvieron cautelosos. Los ETF de Ethereum de contado estadounidenses registraron salidas semanales de 542,2 millones de dólares hasta el 9 de octubre, las mayores desde finales de enero de 2026, con unos 477,1 millones saliendo del iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock a lo largo de una racha de nueve sesiones. Los ETF de Bitcoin perdieron 678,9 millones de dólares, poniendo fin a una racha de tres semanas de entradas. El 9 de octubre, los flujos de los ETF de Bitcoin volvieron a ser positivos, con +21,1 millones de dólares, mientras los ETF de Ethereum siguieron sangrando con -56,1 millones. El ETH cayó un 9,2% en el período, desde unos 2.725 dólares el 5 de octubre hasta aproximadamente 2.474 el 9 de octubre.
El panorama macroeconómico ofreció poco alivio. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantuvo cerca del 5,29% el viernes, justo por debajo de un máximo de 24 años del 5,34%, y el director de inversiones de Pimco, Dan Ivascyn, calificó de «alcanzable» un movimiento hacia el 6%, advirtiendo de que rendimientos por encima del 5,5% podrían desencadenar una «debilidad notable» en los activos de riesgo. La tasa hipotecaria a 30 años subió al 7,40%.
La próxima semana trae datos clave de inflación: el IPC el miércoles 14 de octubre, con un consenso del 0,6% intermensual y del 3,7% interanual para septiembre, y el IPP el 15 de octubre. Las actas del FOMC mostraron que los funcionarios podrían subir los tipos otros 25 puntos básicos este año, aunque CME FedWatch situó las probabilidades de una subida en octubre en solo el 17,7%.
Regulación: mercados de predicción, impuestos y rendición de cuentas
Los reguladores estadounidenses se movieron para definir los límites de los mercados de predicción. La CFTC anunció dos medidas el 9 de octubre: una propuesta para ampliar la definición de «swap» a los contratos de eventos que abarcan deportes, política, cultura y clima, y una norma final interina que excluye de esa definición las apuestas de estilo casino. El presidente Michael Selig calificó los contratos de eventos como derivados sobre materias primas dentro de la jurisdicción exclusiva de la CFTC. Ambas medidas incluyen una ventana de comentarios de 30 días, y la iniciativa llega mientras varios estados demandan a los operadores de mercados de predicción y la CFTC presenta contrademandas.
En Francia, la comisión de finanzas de la Asamblea Nacional aprobó enmiendas que considerarían el intercambio de criptomonedas por stablecoins reguladas por MiCA como una venta sujeta a impuestos a partir del 1 de enero de 2027, y extenderían un impuesto de salida a los activos cripto por valor de más de 800.000 euros. Una tercera enmienda permitiría trasladar las pérdidas cripto durante 10 años. Sin embargo, la comisión rechazó después toda la parte de ingresos del presupuesto por 31 votos a 3, por lo que las enmiendas no se mantienen; el debate en el pleno comienza a partir del texto original del Gobierno el 13 de octubre, con una votación el 20 de octubre.
La rendición de cuentas también llegó a EE. UU. La fiscal general de Nueva York, Letitia James, anunció un acuerdo por el cual el exconsejero delegado de Celsius, Alex Mashinsky, queda inhabilitado de forma permanente para las industrias de valores, materias primas y criptomonedas. El acuerdo prevé pagos de hasta 35 millones de dólares: 25 millones en restitución más 10 millones vinculados al cumplimiento de su condena. Mashinsky cumple una condena federal de 12 años y se han decomisado más de 48 millones de dólares. Los acreedores de Celsius han recuperado más de 3.400 millones de dólares a través del proceso de quiebra hasta agosto de 2026.
En otros lugares, el Comité Central del Partido Comunista de China y el Consejo de Estado publicaron un documento en el que proponen una red nacional de blockchain y una red integrada de potencia de cómputo, con 19 medidas sobre propiedad de datos, comercio y flujos transfronterizos de datos. Sin embargo, las transacciones con criptomonedas en China siguen estando en gran medida prohibidas.
Por separado, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, declaró en la NPolicy Summit de Washington que las autoridades tienen la intención de incautar activos cripto vinculados a Irán por valor de unos 1.000 millones de dólares, y añadió que los funcionarios saben dónde están los activos y que la incautación podría producirse en el plazo de una semana. Ya realizó una acción similar en mayo, incautando aproximadamente 1.000 millones de dólares en activos digitales vinculados a Irán. La nueva incautación no ha sido confirmada.
El dinero institucional construye infraestructura cripto
En el lado institucional, Evernorth completó su fusión con Armada Acquisition Corp. II el 9 de octubre y espera empezar a cotizar en el Nasdaq bajo el ticker XRPN a partir del 12 de octubre. La empresa posee aproximadamente 473 millones de XRP —unos 230 millones de dólares— junto con cerca de 300 millones en efectivo bruto. Entre los inversores figuran Ripple, SBI Group, Pantera Capital, Kraken, GSR y Arrington Capital, con más de 1.000 millones de dólares recaudados en total; Ripple aportó 126.791.458 XRP y el patrocinador unos 211,3 millones de XRP. La cotización crea un nuevo canal de mercado público para la mayor altcoin.
Mientras tanto, la aseguradora de vida de Bitcoin con sede en Bermudas Meanwhile recaudó 37,5 millones de dólares de inversores existentes en una ronda liderada por Bain Capital Crypto, elevando su financiación total por encima de los 180 millones de dólares. Respaldada por Sam Altman, la empresa cuenta con licencia de la Autoridad Monetaria de Bermudas para operar exclusivamente en Bitcoin y lanzó BTC Life 1-Pay a principios de 2026 para clientes adinerados fuera de EE. UU.
La infraestructura para utilizar Bitcoin como garantía también se amplió. Anchorage Digital se sumó como socio del día de lanzamiento de Hashi, la red de finanzas de Bitcoin de Mysten Labs sobre Sui, que comienza un despliegue por fases de su mainnet a finales de octubre con más de 500 millones de dólares en capital declarado. La red involucra a más de 20 empresas, entre ellas BitGo, Bullish, Cumberland, FalconX y Ledger, y ofrece dos rutas: Atlas para empresas cotizadas y tesorerías, y Porto para fondos de cobertura, mineros y creadores de mercado.
En el lado de los pagos, una encuesta de Visa a 14.250 consumidores de Asia-Pacífico encontró que casi la mitad está abierta a usar stablecoins para 2031 —potencialmente hasta 1.200 millones de personas—, aunque solo el 6% entiende correctamente cómo funcionan las stablecoins.
Altcoins: SUI, ADA, STRK y el cambio de comportamiento de los mineros
Incluso en un contexto débil, algunas altcoins con narrativas sólidas superaron a las principales. SUI subió alrededor de un 54% en 30 días hasta principios de octubre, impulsada por el lanzamiento del Bitwise PPLUS Premium+ RWA Vault sobre Sui con un rendimiento objetivo superior al 10%, un récord de 40,6 millones de transacciones por segundo en una prueba de estrés fuera de cadena los días 7 y 8 de octubre, y el anuncio de Samsung del soporte de USDC para dispositivos Galaxy con capacidades de Sui. SUI cotiza en torno a 1,12–1,15 dólares, todavía alrededor de un 78% por debajo de su máximo de enero de 2025 de aproximadamente 5,35 dólares.
La actividad de la red de Cardano aumentó a medida que el ADA rebotaba. Santiment registró alrededor de 27.500 direcciones activas el 7 de octubre y 27.200 el 8 de octubre, aproximadamente un 70% por encima del promedio de septiembre. Las transacciones acumuladas superaron los 125 millones, el volumen semanal de DEX subió un 112% hasta 37,14 millones de dólares, y el ADA ganó un 6,80% hasta 0,257 dólares, citándose como factor la activación del estándar de tokens CIP-0113 el 7 de octubre.
StarkWare calificó de «el camino más claro a seguir» un posible traslado de Starknet a la capa 1, y el token STRK se disparó alrededor de un 30% con la noticia, una señal de que un cambio en la arquitectura de la red podría reconfigurar cómo valora el mercado el token.
Los mineros de Bitcoin, por su parte, aliviaron la presión de venta. CryptoQuant informó que los ingresos de los mineros aumentaron un 78% desde los mínimos de julio, de 27 millones a unos 48 millones de dólares al día, sin salidas extremas de las carteras de los mineros desde el 21 de agosto y con las mayores salidas diarias en torno a 12.000 BTC, dentro del rango normal. La tasa de hash se recuperó de menos de 900 EH/s a finales de julio a más de 960 EH/s.
El panorama era más constructivo a principios del otoño: los ETF de Bitcoin de contado estadounidenses atrajeron alrededor de 3.000 millones de dólares en entradas netas entre el 17 y el 25 de septiembre, el tramo más sólido desde su lanzamiento, con una semana máxima de 2.400 millones y un máximo de un solo día de casi 999 millones el 21 de septiembre. Un déficit acumulado en el año de aproximadamente 5.800 millones de dólares a mediados de julio se convirtió en un pequeño superávit de unos 934 millones a finales de septiembre, antes de que se reanudaran las salidas a principios de octubre.
DeFi: apalancamiento extremo e incentivos reformulados
Los riesgos de un DeFi de alto octanaje quedaron a la vista con el lanzamiento de Papertrade en HyperEVM el 10 de octubre, un exchange de perpetuos sintéticos que ofrece apalancamiento de hasta 1000x en BTC y ETH. Los operadores acumularon unas pérdidas netas realizadas de 18,6 millones de dólares en cuestión de horas, mientras los stakers de PAPER ganaron unos 12,57 millones de dólares en recompensas, aproximadamente el 69% de esas pérdidas. Antes del lanzamiento, 11.473 direcciones depositaron previamente 137 millones de dólares, con DefiLlama registrando alrededor de 85,3 millones en depósitos. El volumen del primer día superó los 300.000 millones de dólares en medio de liquidaciones de aproximadamente 13.890 millones.
Pump.fun, por su parte, reformuló su programa Callout Rewards a partir del pago del 10 de octubre, vinculando las recompensas a si los seguidores obtuvieron ganancias en lugar del volumen de negociación, y pagando tarifas reducidas por los callouts sobre tokens de baja capitalización. Fue el segundo cambio en menos de una semana, tras un ajuste el 4 de octubre. El programa se lanzó alrededor de agosto de 2026 con un presupuesto de unos 15 millones de dólares y pagos en USDC.
El riesgo geopolítico se aviva en Oriente Medio
La tensión geopolítica se sumó al ánimo cauteloso. Arabia Saudí evacuó y cerró el aeropuerto internacional Rey Khalid de Riad tras un ataque con misiles atribuido al movimiento hutí respaldado por Irán en Yemen. Los informes citaron al menos 12 muertos y numerosos heridos, aunque las cifras oficiales no fueron confirmadas, y las autoridades de aviación civil suspendieron las operaciones a la espera de una evaluación de daños. También se reportó un proyectil cerca del aeropuerto internacional Rey Fahd en Dammam. La escalada en la región tiende a pesar sobre los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
Un mercado que aún busca su equilibrio
Un año después del 10/10, el mercado cripto ha reconstruido la liquidez de sus mayores activos, pero no su confianza. Un susto sobre la integridad del suministro en el XRP Ledger, una brecha en una cartera de hardware, un renovado escrutinio del DOJ sobre Binance y un denso calendario macroeconómico abogan por la cautela, mientras que los vehículos institucionales para XRP y Bitcoin y redes resilientes como Sui y Cardano muestran dónde se sigue desplegando capital a largo plazo. Con el IPC y el IPP en el horizonte y los tipos aún como riesgo vigente, el próximo movimiento del mercado podría depender menos de los fundamentos cripto que del comportamiento macro.